卢拉胜选引发市场对财政前景的担忧，花旗和BCA下调巴西资产评级

路透10月27日 - 在卢拉赢得巴西大选后，花旗集团和BCA Research下调了巴西资产的评级，认为随着投资者重新评估新政府在财政纪律和结构性改革方面的前景，股票、债券和货币的风险回报状况已恶化。

评级调整反映了投资者情绪的普遍转变，策略师们警告称，尽管面临更加保守的国会的制约，但更宽松的财政政策、公共债务情况的恶化以及促进经济增长的改革进展放缓，都可能对巴西市场构成压力。

具体情况如下：

• 在卢拉赢得大选后，花旗周一了结巴西资产多头头寸，平仓巴西股票超配头寸，并平仓巴西雷亚尔的多头头寸

• “尽管价格很可能跌破公允水平，但市场在此之前已处于多头状态，这使得超跌变得合理。鉴于大选结果，我们平仓巴西风险头寸，”花旗表示

• 周一巴西资产暴跌，雷亚尔兑美元 暴跌逾11%，指标Bovespa股指.BVSP 暴跌13.9%，创下自2020年3月以来的最大单日跌幅

• 投资者预计，近期押注政府更迭的头寸将逐步平仓

• BCA Research周一下调巴西相对于新兴市场的评级，称卢拉的胜选“终结了组建一个能够实现巴西财政状况和潜在增长率结构性改善的传统政府的可能性”

• BCA将巴西股市评级从“中性”下调至“减持”，理由是违约风险上升、增长前景疲弱以及货币贬值带来的通胀压力

• 该机构还将巴西雷亚尔债券和主权信用评级从“超配”下调至“低配”，并警告债务状况正在恶化(完)