《汇市短评》对冲欧元/美元上涨风险或为明智之举

路透11月4日 - 考虑到欧元/美元反弹风险上升，进行对冲或许是明智之举。而在美国大选结果显示未来政策更可能陷入僵局之前，这种风险实际上已经在积聚。

这增加了欧元空头遭遇轧空的可能性。目前市场持有的是自2015年以来规模最大的欧元净空头仓位，该仓位是在法国债券市场大幅动荡期间建立的。尽管法国公债仍承受压力，但已出现一定程度反弹。与此同时，美国公债价格反弹幅度更大，推动其与德国公债之间的收益率之差收窄，从而为欧元/美元提供支撑。

油价在上周升至每桶118美元后，已回落至约103美元；欧洲天然气价格也从105欧元降至92欧元。这缓解了欧元所面临的压力，而此时市场看空欧元的仓位却已达到新的极端水平。

波动率依然处于低位，表明出现大幅波动行情的风险有限。但这也意味着交易员可能尚未为趋势反转做好准备。目前越来越多因素支持欧元/美元温和修正，并向1.1350水平回升。

在触及1.1105这一修正目标位后，市场越来越有理由认为，10月低点可能已构成更大升势的起点。1.1105是欧元/美元自2025年2月的1.0125升至2026年1月1.2084期间涨势的中间位置。若这一判断成立，欧元/美元未来不仅有望延续升势，还有可能突破今年创下的高点1.2084。

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