华尔街对人工智能的押注：掌控基础设施，坐收租金

由 Reuters News17:04 (UTC), 29 十月 2026 已更新

Arasu Kannagi Basil/Manya Saini

路透社10月29日 - 华尔街顶尖的另类资产管理公司正通过持有人工智能背后的基础设施，并借助长期租赁锁定租金，押注于人工智能热潮。

随着业界日益担忧，作为AI基础设施热潮核心的负债累累的新兴云服务公司 (link)可能出现违约，且该领域的大规模投资 (link)可能无法带来足够回报，行业高管们也强调了他们对优质、长期租户的关注。

Blue Owl OWL.N 联合首席执行官马克·利普舒尔茨（Marc Lipschultz）表示(link)，该公司拥有对数字经济增长至关重要的实体基础设施。

“我们通常以15至20年的租期出租这些资产，并设定年度租金上调机制，从而为投资者创造高度可预测且持续增长的租金收入流，”利普舒尔茨表示，并补充说Blue Owl致力于控制各类风险，包括与短期租赁和象征性定价相关的风险。

周四，另类资产管理公司的股价普遍上涨，其中Blue Owl上涨6.5%，Ares (link) Management上涨2%。KKR和黑石集团（Blackstone）均上涨2.5%，而阿波罗全球管理公司（Apollo Global）上涨3.7%。

人工智能的大规模建设

数据中心已成为人工智能热潮 (link) 的关键组成部分，其内部部署着训练和运行人工智能模型所需的服务器及计算设备。

随着全球最大科技公司竞相扩充计算能力，此类设施的需求激增，这为另类资产管理公司创造了行业高管所称的“一代人难遇的机遇”。

Blue Owl表示，其拥有130多个已投入运营或正在建设中的数据中心，租赁和自有容量合计近14吉瓦，另有21吉瓦的项目正在规划中。

“我们投资数据中心并非是在押注人工智能，”Blue Owl首席财务官艾伦·柯申鲍姆（Alan Kirshenbaum）表示，并补充说公司预计对计算能力的需求不会下降。“我们承担的是微软、亚马逊、Meta的信用风险。”

Ares Management表示，其数据中心开发战略聚焦于东京、大阪、伦敦和圣保罗等大都市区，通过12至15年的租赁协议将项目预租给投资级超大规模企业，合同中不设终止权并包含通胀调整条款。

黑石集团上周也强调了其对实体基础设施和长期合同资产的关注。其数据中心投资组合中绝大多数项目的初始租期为15至20年，96%的租户被评为投资级，且平均市值达2.5万亿美元。

“因此，当我们评估风险时，这在我们看来并不特别具有风险，”黑石集团总裁乔纳森·格雷（Jonathan Gray）在财报发布后的分析师电话会议上表示。

资本支出热潮

(link) 涵盖数据中心、电力、设备和软件的AI支出热潮是历史上最大的投资浪潮之一，其规模可与互联网兴起和铁路扩张时期的投资浪潮相媲美。

Ares预计，到2030年，与人工智能相关的资本支出需求将略高于5万亿美元，其中包括约2万亿美元用于实体数据中心建筑以及配套的发电和输电基础设施。

当被问及本月早些时候的人工智能领域抛售潮时，Ares首席执行官迈克尔·阿鲁盖蒂（Michael Arougheti）表示，投资者对交易对手风险及其定价方式的判断正变得更加审慎。他还淡化了借贷成本上升对人工智能资本支出融资的影响，称否则就只能通过股权融资来支持项目。

“随着资本支出规模的持续扩大，其融资方式已从主要依靠股权融资，转变为高评级融资，如今你开始看到部分融资需求流向杠杆融资和私募信贷市场。因此，这里正发生着演变，”阿鲁盖蒂说道。

评级机构穆迪本周早些时候表示，人工智能和数字基础设施正产生大规模、长期的融资需求，这使得私募信贷市场的范围超越了传统的直接贷款。

“许多借款人和交易对手均属投资级。然而，集中度风险、建设风险、残值风险以及循环融资风险正在加剧，”穆迪表示。

(为便利非英文母语者，路透将其报导自动化翻译为数种其他语言。由于自动化翻译可能有误，或未能包含所需语境，路透不保证自动化翻译文本的准确性，仅是为了便利读者而提供自动化翻译。对于因为使用自动化翻译功能而造成的任何损害或损失，路透不承担任何责任。)