分析-尽管霍尔木兹海峡存在风险，但海湾地区的成本优势仍让化工买家难以抗拒

由 Reuters News12:09 (UTC), 15 十月 2026 已更新

Pooja Menon

路透10月15日 - 分析师表示，尽管霍尔木兹海峡的航运中断，但化工买家不太可能永久性地放弃中东供应商，因为该地区极具竞争力的价格和生产规模依然难以匹敌。

去年，中东地区占全球聚乙烯出口量的40%以上，向亚洲、欧洲和拉丁美洲供应用于包装、消费品和工业产品的石化产品。

据标普全球市场情报（S&P Global Market Intelligence）称，2月下旬美以联军对伊朗发动战争后，霍尔木兹海峡关闭 (link)，导致全球近20%的乙烯产能和多达40%的亚洲石脑油供应中断， (link)，从而推高了价格。

弗吉尼亚联邦大学供应链与分析学副教授马西米诺（Brett Massimino）表示，这些供应中断加速了“双重采购”的进程。

由于成本优势，海湾地区生产商仍占据大部分供应量，而国内及区域供应商已占据约20%的需求份额，这一比例较战前几乎可以忽略不计的水平有了显著提升。

成本优势限制了买家的外流

斯坦福大学“未来燃料与氢能计划”中心的能源高管索尼（Maksim Sonin）表示，由于中东地区毗邻亚洲和欧洲市场且石脑油供应充足，化工买家仍对其依赖。

巴斯夫（BASF） BASFn.DE 的一位发言人告诉路透，最近的供应中断进一步凸显了供应链多元化的重要性，但鉴于中东地区的成本优势和庞大的生产基地，这些中断不太可能削弱该地区长期的重要性。

该发言人补充道，采购模式能否完全恢复到危机前的水平仍不确定。

晨星分析师弗莱明（Christian Flemming）表示，价格仍是采购决策中的主导因素，特别是对于大宗化工产品而言。

短期内可能出现转变

对中东供应可靠性的担忧可能会提振北美石化产品的短期需求。

“不过，这些变化通常是暂时的，我们预计不会出现永久性地放弃中东供应商的情况，”晨星分析师戈德斯坦（Seth Goldstein）表示。

沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔仍是全球最具竞争力的石化生产国，得益于廉价的碳氢化合物原料以及其他地区难以匹敌的数十年投资积累。

“化工企业仍将中东冲突视为暂时现象而非长期趋势，但其他因素仍可能导致贸易流向发生变化，”宾夕法尼亚州黎巴嫩谷学院化学系助理教授斯特纳（Elizabeth Sterner）表示。

她补充道，中东部分地区的供应中断和聚乙烯供应减少推高了价格，促使一些北美和欧洲生产商提高乙烯裂解率以满足需求。

市场趋紧使生产商受益

供应中断导致全球化工市场趋紧，赋予生产商更大的定价权，并使其能够将成本上涨转嫁给客户。

陶氏化学（Dow） DOW.N 首席财务官泰特（Jeff Tate）7月表示，自2月下旬以来，聚乙烯价格已上涨超过40%；而伊士曼化学（Eastman Chemical） EMN.N 则报告称，得益于销量增长和销售价格上涨4%，其第二季度营收增长了近10%。

瓦克化学（WCHG.DE）一位发言人表示，该公司已确保原材料供应，继续满足市场需求，并将部分与冲突相关的成本转嫁给了客户。

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