什么是价格滑点？交易者指南
什么是交易中的滑点？
交易中的滑点，是指您预期的成交价格与实际成交价格之间存在差异的现象。滑点通常发生在市场价格快速变动，或市场流动性较低的情况下，此时从您提交订单到订单实际执行之间存在时间延迟，从而导致成交价格偏离预期。
如果价格在订单执行前向对您有利的方向变动，滑点可能带来积极影响；但若价格走势对您不利，滑点则可能导致额外损失。滑点最常出现在市价单中，这类订单会以当前市场上的最优价格立即成交，而不是以固定价格执行。
滑点示例说明
假设您打算以 100 美元买入一项差价合约资产，但在订单实际成交时，价格已经上涨至 100.50 美元。那么，这 0.50 美元的差额就是一次滑点，在这种情况下属于不利滑点，因为您的买入成本高于原本预期。
相反，如果您选择做空该差价合约 (CFD) 资产，而价格在下单与成交之间从 100 美元上涨至 100.50 美元，则这是一次有利滑点，因为您能以更高的价格完成卖出，对空头头寸更为有利。
外汇交易中的滑点是什么？
在外汇交易中，由于市场运作节奏快，且为每周五天、每天 24 小时 (24/5) 连续运作，滑点的影响尤为显著。汇率可能在几毫秒内波动，因此在市场高度波动的情形下，例如重大经济数据公布、央行政策发布或突发地缘政治事件期间，滑点更容易发生。考虑到外汇交易通常使用高杠杆，因此即便是轻微的滑点，也可能显著影响您的持仓规模和潜在收益。
例如，假设您计划以 1.1050 买入欧元/美元 (EUR/USD) 货币对，但在订单成交时，价格已上升至 1.1053。这 3 个点值 (pip) 的滑点，在高杠杆或大额交易中将更为明显。尽管外汇市场整体流动性较强，但在交易外来货币对或非活跃时段时，流动性可能下降，从而增加滑点风险。
股票交易中的滑点
股票交易中的滑点受到市场结构、交易时间安排以及不同股票流动性差异的影响。与外汇市场的 24/5 连续交易不同，股票交易仅限于特定交易所的开放时间。因此，滑点常在开盘和收盘时段出现——此时，市场通常在消化新信息，或订单量激增。此外，在盘前或盘后等延长交易时段内，流动性较低，交易间的价格跳空更为常见，也更容易产生滑点。
例如，您在盘前交易期间以每股 50 美元提交买入订单，但由于市场流动性较低，订单最终以 50.20 美元成交。这 0.20 美元的滑点说明，在可供撮合的交易数量较少时，价格可能迅速变动。小型股（如小盘股）由于成交量较低，更容易出现滑点，因为市场中可供撮合的买卖订单可能不足以匹配您的目标价格。
滑点的成因有哪些？
在衍生品交易中，滑点的产生可能受多种因素影响，包括市场流动性、价格波动性，以及券商使用的订单执行技术。以下是这些主要成因的具体说明，以及它们如何影响您的实际成交价格。
市场波动性与价格跳空
在经济数据公布或突发地缘政治事件发生期间，市场价格可能在订单执行前快速变动，导致滑点产生。同时，价格跳空 (gapping)——即价格越过某一价位而未经过中间价位波动——也是滑点发生的常见原因，特别是在交易时段之间出现重大新闻时更为明显。
流动性与交易时段
滑点更可能在市场流动性不足的时段出现，例如盘前、盘后，或是在交易某些成交量较低的资产（如玉米或特定外来货币对）时。此类时段市场活跃度较低，导致可供交易的价格较少，特别是在处理大额订单时，更容易无法以预期价格成交。
订单类型与执行速度
市价单更注重成交速度而非价格，因此在市场快速波动时更容易产生滑点。相比之下，限价单能在一定程度上控制滑点风险。与此同时，券商的执行速度也十分关键，技术先进、反应迅速的券商能更有效地将成交价格锁定在接近预期的水平。
持仓规模与市场深度
在市场深度有限的情况下进行大额交易会显著提高滑点风险。如果市场中可用的买卖挂单数量不足，交易将无法在目标价格区间内全部成交。相比之下，在成交量大、流动性强的市场中交易，可维持更紧密的买卖价差 (bid-ask spread)，从而有效降低滑点发生的可能性。
滑点示例
如前所述，滑点的发生场景多种多样。以下是一些常见示例，帮助您理解在实际交易中可能遇到的情况：
外汇交易中的滑点示例
假设您以 1.2300 下达市价单买入英镑/美元 (GBP/USD)，但就在订单提交时，一项重要经济报告发布，导致价格飙升至 1.2303。最终，您的订单以 1.2303 成交，出现了 3 个点值的滑点。
股票交易中的滑点示例
假设您打算以每股 50 美元买入一只股票，但由于市场刚开盘时流动性不足，订单最终以 50.20 美元成交。该 0.20 美元的滑点源于开盘初期市场需求高涨而可用订单有限。
大宗商品期货交易中的滑点示例
您计划以 75 美元下达市价单买入原油期货，但恰逢一份意外的供应报告发布，导致原油价格上涨至 75.30 美元。最终订单在更高价格成交，这种 0.30 美元的滑点在大宗商品市场突发性波动中十分常见。
盘前或盘后股票交易中的滑点示例：假设您在盘后交易期间以 25 美元提交买入某只股票的订单，但由于流动性不足，市场中缺乏足够的卖出挂单，订单最终以 25.10 美元成交，产生了 0.10 美元的滑点。
如何在交易中避免滑点？
在实际交易中，滑点有时难以完全避免，但可以通过一些策略尽可能减轻其影响。例如，选择流动性强的交易资产、避开市场预期波动剧烈的时段进行交易，以及使用保证止损单 (guaranteed stop-loss orders, GSLO) 等方法，都可以有效降低滑点风险。
使用保证止损单
保证止损单 (GSLO) 可确保止损功能在您设定的具体价格执行，且无论市场当时的流动性或波动性如何。尽管使用 GSLO 会产生额外费用，但它可以在行情剧烈波动时为您提供更强的风险保护，有效防止意外滑点造成的损失。
选择高流动性时段交易
在交易时间受限的市场中，建议选择流动性最活跃的时段进行操作，例如主要交易所时段重叠期间，或股票市场刚开盘时，这样有助于减少滑点的发生。高流动性意味着市场中有更多买卖订单，有助于稳定价格，也提高了按预期价格成交的可能性。如需更多信息，请查看股市交易时间。
避开重大新闻事件期间交易
重大经济数据发布或突发性新闻事件往往会引发市场剧烈波动，从而增加价格快速变动和滑点发生的风险。通过关注财经日历，避开这类高风险时段进行交易，有助于降低受到突发行情影响的可能性。
选择流动性强的资产
某些资产，如大型蓝筹股或主要货币对，通常具有更高的市场流动性，因此更不容易出现滑点。而流动性较弱的资产则往往存在更大的买卖价差和较低的交易量，容易导致价格跳动，从而加大滑点风险。
合理控制订单规模
在流动性不足的市场中下达大额订单可能会推动价格波动，加剧滑点风险。将大额订单拆分为较小的多笔交易，或适当减少单笔订单的规模，可以降低价格大幅偏离预期的可能性。
选择执行速度更快的券商
订单从提交到成交之间的时间差越短，滑点风险越低。部分券商提供更高效的订单执行服务，可帮助您更贴近目标价格成交。例如，Capital.com 的平均订单执行时间为 0.029 秒（数据统计截至 2024 年 7 月，涵盖所有 Capital.com 服务器）。
常见问题
什么是滑点？
滑点是指交易最终成交价格与您最初预期价格之间的差异。这种情况通常发生在市场快速波动或流动性不足时，例如市场开盘阶段或重大新闻事件发布期间。举例来说，如果您下达买入订单，预期成交价为 100 美元，但实际成交价为 100.20 美元，那么这 0.20 美元的差额即为滑点。如果价格走势对您有利，滑点可能带来正面影响，但在大多数情况下，滑点往往导致交易结果不如预期。
如何避免滑点？
为了尽量避免滑点，建议在市场流动性最强的时段进行交易，例如主要交易所的活跃时段。同时，使用保证止损单也能帮助您在达到目标价格时及时止损，有效锁定亏损范围。不过需要注意，若保证止损单被触发，将会产生相应的费用。
滑点只会发生在市价单中吗？
不会。虽然滑点最常出现在市价单中，因为虽然这类订单优先追求成交速度，而不是控制具体成交价格，但实际上其他类型的订单也可能出现滑点。市价单会以市场上当时可成交的最佳价格立即执行，而在行情剧烈波动时，该价格可能会迅速变动。相比之下，限价单允许您设定一个固定价格，只有当市场价格达到该水平时才会成交，从而有助于降低滑点风险。不过，如果市场价格直接跳过您的限价，订单则可能无法成交。
Capital.com 如何处理滑点？
当出现滑点时，Capital.com 会采取一切必要措施，根据订单的交易规模，在当时可成交的最佳价格执行市价单。因此，在这种情况下，您的订单可能会以不同于最初预期的价格成交。此外，在某些特定时段，部分金融工具可能会因流动性不足或其他市场因素而暂时无法交易，具体情况将视市场流动性及相关资产状况而定。
