您的终极指南：使用累积/派发线进行交易

累积/派发线是一种基于成交量的技术指标，旨在估算资金流入和流出某一证券的累积情况。换句话说，它有助于衡量市场的供需情况。

该指标用于评估股票是被累积（买入）还是被派发（卖出），即交易者是否在实际买入或卖出该股票。累积/派发线（ADL 指标）可以识别成交量流动与股价之间的背离，帮助交易者更清晰地判断趋势的强度。

交易者可以利用该指标来验证股票趋势或预测未来的价格反转。当股价上涨，但 ADL 指标下降时，这意味着买入（累积）量不足以支撑价格的上升，这可能表明股票价格即将下跌。

累积/派发线由著名股票分析师 Marc Chaikin 发明。最初，Marc Chaikin 将 ADL 指标称为累积资金流动线。后来，该指标与 Chaikin 的其他指标紧密相关，包括 Chaikin 振荡器和 Chaikin 资金流动指标。

拆解累积/派发公式后，你会发现它是一个单线工具，属于振荡器家族，并围绕零（0.00）水平波动。

基本上，计算累积/派发线指标需要以下三个步骤：

• 步骤 1 计算资金流动乘数（MFM），以创建累积/派发线。当乘数为正时，线会上升；当乘数为负时，线会下降。计算公式如下：

MFM=(收盘价−最低价)−(最高价−收盘价)最高价−最低价MFM = frac{(收盘价 - 最低价) - (最高价 - 收盘价)}{最高价 - 最低价}

• 步骤 2 用计算出的 MFM 乘以该时间周期内的成交量，得到资金流动量（MFV）。计算公式如下：

MFV=MFM×该周期成交量MFV = MFM times 该周期成交量

• 步骤 3 计算资金流动量的累积总和，以形成累积/派发线（ADL）。计算公式如下：

ADL=上一期ADL+当前周期的资金流动量ADL = 上一期 ADL + 当前周期的资金流动量

资金流动乘数（MFM），也称为收盘位置值，通常在 +1 和 -1 之间波动。它将某一时期的收盘价与该时期的价格范围进行比较。

• MFM 值等于 0 表示价格收盘在该范围的高点和低点之间的中间位置。
• MFM 值为 +1 表示收盘价等于该范围的最高点。
• MFM 值为 -1 表示收盘价等于该范围的最低点。

当收盘价位于高低区间的上半部分时，乘数为正，这表明买盘压力较强。当乘数为正时，ADL 指标上升。

当收盘价低于高低区间的中点时，乘数为负。这表明卖盘压力强于买盘压力。当乘数为负时，ADL 指标下降。

累积/派发指标交易信号通常用于确认股票是否处于趋势中，该趋势是否足够强劲以持续，或者用于预测即将到来的价格反转。

累积/派发交易策略通常定义四个主要交易信号，帮助识别和分析趋势：

• 确认上涨趋势
• 确认下跌趋势
• 看涨背离
• 看跌背离

趋势确认相对直观，有助于识别趋势的强度。当累积/派发线（ADL）与价格同步上升时，它确认了上升趋势。当 ADL 线与价格同步下降时，它支持下降趋势。

了解更多 交易策略。

（过去的表现并不能可靠地预测未来结果）

然而，ADL 指标的另一个重要特性是背离。当 ADL 线与价格走势相矛盾时，就会出现背离，从而提供看涨或看跌的信号。

（过去的表现并不能可靠地预测未来结果）

看跌背离 发生在资产价格在图表上形成更高的高点，而指标却显示更低的高点。在看跌背离的情况下，该证券往往会出现快速的下跌走势。而看涨背离 的原理相同，但方向相反。

累积/派发线与许多其他流行的技术分析工具一样，不应单独使用，因为它难以准确识别成交量流动的细微变化。通常，它与其他有效的技术指标（如资金流动指数（MFI）和相对强弱指数（RSI））结合使用效果更佳。