Parytet siły nabywczej: przewodnik dla traderów

W tym artykule wyjaśnimy, czym jest parytet siły nabywczej, dlaczego ma on znaczenie dla traderów oraz jak jest obliczany i stosowany, posługując się hipotetycznymi przykładami handlowymi.

Utwórz konto  Otwórz konto demo

Czym jest PPP (parytet siły nabywczej)?

Parytet siły nabywczej (PPP) to teoria ekonomiczna, która porównuje względną wartość walut różnych krajów za pomocą reprezentatywnego „koszyka dóbr”. Zgodnie z tą teorią dwie waluty znajdują się w równowadze lub parytecie, gdy ten sam koszyk dóbr kosztuje tyle samo w obu krajach po uwzględnieniu kursów walutowych. Jeśli ceny różnią się między krajami, można zastosować różne strategie handlowe (patrz poniżej).

Dlaczego PPP ma znaczenie dla traderów?

W przypadku handlu na rynku Forex, wiedza uzyskana dzięki PPP na temat tego, czy dana waluta jest przewartościowana lub niedowartościowana w stosunku do innej, może być przydatna, ponieważ niewłaściwe wyceny walut mogą sygnalizować potencjalne zmiany na rynku. 

Zrozumienie, jak waluty mogą zbliżać się do swojej „wartości godziwej” zgodnie z PPP, może stworzyć okazje na rynkach walutowych. Ponadto zmiany PPP mogą mieć wpływ na towary i indeksy, które są wrażliwe na siłę waluty, pomagając traderowi podejmować bardziej świadome decyzje.

Należy jednak pamiętać, że różnice cenowe wynikające z PPP nie zawsze przekładają się na natychmiastowe okazje handlowe. Czynniki takie jak ekonomia skali, koszty produkcji, lokalne podatki i preferencje konsumentów mogą powodować, że ceny towarów w poszczególnych krajach będą się różnić, nie wskazując na rozbieżności walutowe. Czynniki te oznaczają, że różnice cenowe mogą często utrzymywać się z powodów innych niż wycena waluty, dlatego przy podejmowaniu decyzji należy uwzględnić je wraz z PPP.

Rodzaje PPP

Absolutny PPP

Wersja ta stwierdza, że kurs wymiany między dwoma krajami powinien być równy stosunkowi poziomów cen stałego koszyka towarów i usług w tych dwóch krajach.

Względny PPP

Ta forma dostosowuje koncepcję do zmian zachodzących w czasie, sugerując, że tempo zmian kursu walutowego między dwiema walutami w miarę upływu czasu powinno być równe różnicy między stopami inflacji w obu krajach.

Obliczenia

PPP można wykorzystać do porównania wydajności gospodarczej i poziomu życia między krajami. Wykorzystuje się go również do dokładniejszych porównań PKB między krajami, uwzględniając różnice w kosztach utrzymania i inflacji.

Jak obliczyć PPP

Aby obliczyć absolutny PPP, można wybrać identyczny koszyk towarów w obydwóch krajach, ustalić ich ceny w każdym kraju i obliczyć dorozumiany kurs wymiany. Następnie można porównać ten kurs z rzeczywistym kursem rynkowym, rozważyć, czy obecny kurs jest zaniżony lub zawyżony, i wykorzystać te informacje do podjęcia decyzji handlowych

• Krok 1Wybierz „koszyk towarów”, który jest identyczny w obu krajach. Może to obejmować artykuły codziennego użytku, takie jak żywność i odzież.
• Krok 2Można ustalić średnią cenę tego koszyka towarów w obu krajach, zbierając ceny od wielu dostawców lub ze źródeł, aby wyeliminować różnice.Na przykład, załóżmy, że średnia cena koszyka wynosi 100 USD w Stanach Zjednoczonych i 800 MXN w Meksyku.
• Krok 3Oblicz domniemany kurs wymiany, dzieląc koszt koszyka w jednym kraju przez koszt w drugim kraju. W tym przykładzie: 

Oznacza to, że zgodnie z PPP, godziwy kurs wymiany powinien wynosić 8 MXN za każdego dolara amerykańskiego.

Obliczanie względny PPP polega na badaniu różnic w stopach inflacji między dwoma krajami oraz określeniu, jak na tej podstawie można przewidywać zmiany kursów walutowych. 

• Krok 1Ustal stopy inflacji obu krajów.
  Przykład: inflacja w USA = 3%, inflacja w Wielkiej Brytanii = 1%
• Krok 2Oblicz różnicę inflacji między tymi dwoma krajami.
  Przykład: 3% (USA) – 1% (Wielka Brytania) = 2%
• Krok 3Dostosuj aktualny kurs wymiany o wartość w różnicy inflacji.
  Przykład: Jeśli aktualny kurs wymiany wynosi 1,3500 GBP/USD, a inflacja w Stanach Zjednoczonych jest o 2% wyższa, można oczekiwać, że dolar amerykański osłabi się o 2%.
• Krok 4Oblicz nowy kurs wymiany, stosując korektę o inflację.

Oznacza to, że kurs wymiany wzrośnie do 1,377 GBP/USD, co oznacza, że funt umocnił się względem dolara, ponieważ obecnie potrzeba więcej dolarów, aby kupić jednego funta. 

Jak stosować parytet siły nabywczej

Aby użyć parytetu siły nabywczej, należy obliczyć kurs PPP. Następnie należy porównać go z rzeczywistym kursem rynkowym. Załóżmy, że aktualny kurs wymiany wynosi 10 MXN/USD. Jeśli kurs rynkowy jest wyższy od kursu PPP (jak w powyższym przykładzie absolutnego PPP), oznacza to, że peso meksykańskie jest niedowartościowane w stosunku do dolara amerykańskiego. Z drugiej strony, jeśli kurs rynkowy jest niższy od kursu PPP, peso może być przewartościowane.

Potencjalne działania dla traderów

• Traderzy mogą szukać walut, które są stale przewartościowane lub niedowartościowane zgodnie z PPP i rozważać długoterminowe pozycje, które mogłyby skorzystać na ewentualnych korektach.




• Osoby posiadające długoterminową ekspozycję w danej walucie mogą wykorzystać kontrakty CFD do zabezpieczenia się przed potencjalnymi zmianami kursów walut sugerowanymi przez PPP.




• Zrozumienie PPP może poprawić ogólną analizę makroekonomiczną tradera, dostarczając mu informacji na temat kondycji gospodarki. Różnice w PPP mogą wskazywać na nierówności gospodarcze, takie jak stopy inflacji lub różnice w kosztach utrzymania, które mogą wpływać na walutę danego kraju i jej względną siłę.




• Traderzy mogą przewidywać potencjalne działania banków centralnych, takie jak zmiany stóp procentowych lub interwencje, na podstawie zaburzeń równowagi związanych z PPP.




• Traderzy instrumentów pochodnych często obserwują różne rynki, w tym rynki akcji, towarów i indeksów. PPP może Ci pomóc:

  • Rozpoznawać korelacje Zrozumienie PPP pozwala dostrzec korelacje między zmianami walut a innymi klasami aktywów, co pomaga przewidzieć, jak zmiany kursów walut mogą wpłynąć na inne rynki.
  • Zdywersyfikuj swój portfel. Możesz zdywersyfikować swój portfel, uwzględniając aktywa z krajów, których waluty są niedowartościowane według PPP, potencjalnie zyskując na korektach kursów walut.

PPP: Przykładowy scenariusz

Wskaźniki siły nabywczej

Wskaźniki siły nabywczej są użytecznym narzędziem dla traderów przeprowadzających analizy ekonomiczne i dokonujących porównań międzynarodowych. Wskaźniki te porównują względną wartość walut lub siłę nabywczą ludności w różnych regionach lub krajach, pomagając ocenić, ile towarów i usług można kupić za jednostkę waluty. 

Korzystając z indeksów siły nabywczej, można uzyskać dokładniejszy obraz warunków gospodarczych i nieefektywności rynku niż w przypadku opierania się wyłącznie na nominalnych kursach walutowych. Ta wiedza może pomóc w opracowaniu strategii handlowych, szczególnie na rynkach walutowych, gdzie rozbieżności walutowe mogą stwarzać okazje do handlu.

Oto pięć kluczowych rodzajów wskaźników siły nabywczej:

1 Wskaźnik parytetu siły nabywczej (PPP)

Wskaźnik PPP porównuje siłę nabywczą różnych krajów poprzez analizę względnych poziomów cen standardowego koszyka towarów i usług w każdym kraju.

Jeśli indeks wskazuje, że kraj ma wyższy PPP niż inny, oznacza to, że waluta w pierwszym kraju ma większą siłę nabywczą (tj. koszty utrzymania są niższe, a za daną kwotę pieniędzy można kupić więcej towarów i usług).

2 Indeks cen konsumpcyjnych (CPI) oparty na PPP

Ten rodzaj wskaźnika jest często stosowany do korygowania danych dotyczących dochodów lub PKB w celu odzwierciedlenia różnic w kosztach życia w poszczególnych regionach. Porównuje ceny konsumpcyjne podobnych towarów i usług w różnych obszarach, aby ocenić, czy siła nabywcza waluty jest spójna w różnych regionach.

3 Indeks Big Maca

Jest to nieformalny indeks siły nabywczej stworzony przez The Economist, który wykorzystuje cenę burgera Big Mac w restauracji McDonald's jako wskaźnik do porównania wartości walut w różnych krajach. Jest to uproszczona wersja PPP, która oferuje szybki obraz przewartościowania lub niedowartościowania waluty.

4 Regionalny wskaźnik siły nabywczej

Wskaźnik ten mierzy siłę nabywczą konsumentów w określonych regionach danego kraju. Porównuje poziomy cen w różnych regionach, aby wskazać, które obszary są bardziej przystępne cenowo.

Jest to przydatne do zrozumienia, za ile można przeżyć w różnych miastach lub regionach.

5 Wskaźnik PPP oparty na PKB

Indeks ten koryguje produkt krajowy brutto (PKB) danego kraju, aby odzwierciedlić względną siłę nabywczą jego waluty, umożliwiając dokładniejsze porównania wyników gospodarczych poszczególnych krajów. Jest szeroko stosowany przez organizacje międzynarodowe, takie jak MFW i Bank Światowy, do porównywania rzeczywistej wydajności gospodarczej i poziomu życia w poszczególnych krajach.

Częste pytania