Vásárlóerő-paritás: útmutató kereskedőknek

Jelen cikkünkben bemutatjuk mi is az a vásárlóerő-paritás, miért fontos a kereskedőknek, hogyan kell kiszámítani és alkalmazni, néhány elméleti kereskedési példával kiegészítve.

Nyisson fiókot  Nyisson próbafiókot

Mi az a PPP (vásárlóerő-paritás)?

A vásárlóerő-paritás (PPP) egy gazdasági elmélet, amely összehasonlítja a különböző országok valutáinak relatív értékét egy reprezentatív "árukosárral". Az elmélet szerint két valuta akkor van egyensúlyban, vagy paritásban, amikor ugyanaz az árukosár ugyanannyiba kerül mindkét országban, az átváltási árfolyammal való kiigazítás után. Ha az ár eltér a két ország között, különféle kereskedési stratégiákat alkalmazhat (bővebben az alábbiakban).

Miért fontos a PPP a kereskedők számára?

Devizakereskedés során a PPP betekintést nyújthat abba, hogy egy valuta túl- vagy alulértékelt-e egy másikhoz képest, ami hasznos lehet, ugyanis a valutaárfolyamok közötti torzulás lehetséges piacmozgásokat jelezhet előre. 

Annak megértése, hogy hogyan mozoghatnak a valuták a "valós értékük" felé a PPP alapján, lehetőségeket teremthet a devizapiacokon. Továbbá a PPP változásai hatással lehetnek az árucikkek és az indexek mozgásaira is, ugyanis ezek érzékenyek a valuták erejére. Mindez segíthet megalapozottabb döntéseket hozni.

Azt viszont fontos felismerni, hogy a PPP által mutatott árkülönbségek nem mindig kínálnak azonnali kereskedési lehetőségeket. Az olyan tényezők, mint például a méretgazdaságosság, a termelési költségek, a helyi adók és a fogyasztói szokások mind hatással lehetnek a termékek eltérő árazására az adott országokban anélkül, hogy valutaárfolyam torzulásra utalna. Ezek a tényezők arra utalhatnak, hogy az árkülönbségek gyakran más okokból is jelentkezhetnek, mint a valuták értékei, ezért a PPP mellett ezeket a tényezőket is javasolt figyelembe venni a döntéshozás során.

PPP típusok

Abszolút PPP

Ez a típus szerint a két ország közötti átváltási árfolyamnak egyenlőnek kell lennie a két országban meghatározott áru- és szolgáltatáskosár árszintjeinek arányával.

Relatív PPP

Ez a típus kissé módosít a koncepción, hogy figyelembe vegye az idővel bekövetkezett változásokat. A relatív PPP szerint a két valuta átváltási árfolyamában bekövetkezett változás mértékének meg kell egyeznie a két ország inflációs rátájával.

Számítások

A PPP használható az országok közötti gazdasági termelékenység és életszínvonal összehasonlítására. Továbbá használják arra is, hogy pontosabb összehasonlítást készítsenek a különböző országok GDP-iről, kiigazítva a megélhetési költségekkel és az inflációs különbségekkel.

Hogyan kell kiszámítani a PPP-t

Az abszolút PPPkiszámításához ki kell választani egy megegyező árukosarat két országban, meghatározni az árukat, majd kiszámítani milyen átváltási árfolyamra utal az árukosarak árai közötti különbség. A kapott árfolyamot össze kell hasonlítani a valódi piaci átváltási árfolyammal, felmérni, hogy az aktuális árfolyam túl- vagy alulértékelt-e, és használni a kapott információt a kereskedési döntések meghozására. 

• 1. lépésVálasszon ki egy "árukosarat", amely egyforma mindkét országban. Ennek tartalmaznia kell mindennapi fogyasztásra szánt cikkeket, mint például élelmiszerek és ruházati cikkek.
• 2. lépésHatározza meg a kosár átlagos árát mindkét országban különféle üzletek vagy források árainak összegyűjtésével, az eltérések elkerülése érdekében. Például tegyük fel, hogy az árukosár átlagos ára 100 $ az USA-ban és 800 MXN Mexikóban.
• 3. lépésSzámítsa ki a feltételezett átváltási árfolyamot a két valutakosár árának elosztásával. Ebben a példában: 

Ez azt jelenti, hogy a PPP alapján a valós átváltási árfolyamon egy amerikai dollár 8 MXN-t ér.

A relatív PPP kiszámítása a két ország közötti inflációs különbség meghatározását és az átváltási árfolyamokra gyakorolt hatásának femérését foglalja magába. 

• 1. lépésKeresse meg a két ország inflációs adatait.
  Példa: az USA inflációja = 3%, az Egyesült Királyság inflációja = 1%
• 2. lépésSzámítsa ki a két ország inflációja közötti különbséget.
  Példa: 3% (US) - 1% (UK) = 2%
• 3. lépésIgazítsa a jelenlegi átváltási árfolyamot az inflációs különbséghez.
  Példa: Ha az aktuális átváltási árfolyam 1,3500 GBP/USD, és az USA-ban 2%-kal magasabb az infláció, akkor az amerikai dollár várhatóan 2%-kal gyengülni fog.
• 4. lépésSzámítsa ki az új átváltási árfolyamot az inflációs kiigazítás alkalmazásával.

Ez azt jelenti, hogy az átváltási árfolyam várhatóan 1,377 GBP/USD-re fog emelkedni, vagyis a font erősödhet a dollárral szemben, ugyanis több dollárra lesz szükség egy font megvásárlásához. 

Hogyan használható a vásárlóerő-paritás

A vásárlóerő-paritás alkalmazásához számítsa ki a PPP átváltási árfolyamot. Ezután hasonlítsa össze az aktuális piaci átváltási árfolyammal. Tegyük fel, hogy az aktuális átváltási árfolyam 10 MXN/USD. Ha a piaci árfolyam magasabb, mint a PPP árfolyam (mint a fenti abszolút PPP példában), az arra utal, hogy a mexikói peso alulértékelt az amerikai dollárhoz viszonyítva. Ezzel szemben, ha a piaci árfolyam alacsonyabb a PPP árfolyamnál, akkor a peso túlértékelt lehet.

Potenciális lehetőségek kereskedők számára

• A kereskedők kereshetnek olyan valutákat, amelyek folyamatosan túl- vagy alulértékeltek a PPP alapján, és hosszú távú pozíciókat nyithatnak, amelyekkel kihasználhatják az előbb vagy utóbb bekövetkező korrekciókat.




• Akik hosszú távú kitettséggel rendelkeznek egy adott valután, használhatnak CFD-ket, hogy fedezzék magukat a PPP szerinti lehetséges átváltási árfolyammozgásokkal szemben.




• A PPP megértése javíthatja a kereskedők makrogazdasági elemzéseit, betekintést nyújtva a gazdaság állapotába. A PPP különbségek gazdasági egyenlőtlenségekre utalhatnak, mint például az inflációs ráták és a megélhetési költségek közötti különbségek, ami hatással lehet egy ország valutájára és a relatív erejére.




• A PPP szerinti egyenlőtlenségek alapján a kereskedők előre láthatják a központi bankok lehetséges intézkedéseit, mint például a kamatláb módosítások vagy beavatkozások.




• A derivatíva kereskedők gyakran követnek különféle piacokat, mint például a részvények, árucikkek és indexek. A PPP segíthet:

  • Összefüggéseket azonosítani. A PPP megértése segíthet összefüggéseket találni a valuták mozgásai és más eszközosztályok között, amivel előre láthatja milyen hatással lehetnek az átváltási árfolyamok változásai más piacokra.
  • Diverzifikálni a portfólióját. Diverzifikálhatja portfólióját olyan országokból származó eszközökkel, amelyek valutája a PPP szerint alulértékelt, amivel profitálhat a valuta későbbi korrekciójából.

PPP: Példa szituáció

Vásárlóerő-paritás indexek

A vásárlóerő-paritás indexek hasznos eszközök kereskedők számára a gazdasági elemzések és a nemzetközi összehasonlítások végzése során. Ezek az indexek összehasonlítsák a valuták relatív erejét vagy a különböző régiók vagy országok vásárlóinak vásárlóerejét, ami segít felmérni, hogy egy valutaegységért mennyi áru és szolgáltatás vásárolható. 

A vásárlóerő-paritás indexek segítségével pontosabb képet kaphat a gazdasági viszonyokról és a piaci aránytalanságokról, mint a nominális devizaárfolyamok alapján. Ezek az információk növelhetik a kereskedési stratégiák hatékonyságát, főleg a devizapiacokon, ahol a devizaárfolyam torzulások kereskedési lehetőségeket teremthetnek.

Íme öt fontos vásárlóerő-paritás indextípus:

1 Vásárlóerő-paritás (PPP) index

A PPP index összehasonlítja a különböző országok vásárlóerejét a standard áru- és szolgáltatáskosarak relatív árszintjeinek vizsgálásával.

Ha az index azt mutatja, hogy egy országnak magasabb, a PPP-je, mint egy másiknak, az arra utal, hogy az első országnak erősebb a vásárlóereje (például alacsonyabbak a megélhetési költségek, és egy meghatározott pénzösszegért több áru és szolgáltatás vásárolható).

2 Fogyasztói árindex-alapú PPP

Ezt az indextípust gyakran használják a bevételi vagy GDP adatok kiigazítására, hogy tükrözze a régiók közötti megélhetési költségek különbségeit. Összehasonlítja hasonló termékek és szolgáltatások fogyasztói árait különböző területeken, hogy felmérje mekkora egy valuta vásárlóereje a különböző régiókban.

3 Big Mac Index

Ez egy nem hivatalos vásárlóerő index, amelyet a The Economist hozott létre, és a McDonald's Big Mac burgerjének árát használja alapként, hogy összehasonlítsa a különböző országok valutáinak értékét. Ez a PPP egy egyszerűsített változata, amely gyors áttekintést nyújt a valuták túl- vagy alulértékeltségéről.

4 Regionális vásárlóerő index

Ez az index a vásárlók vásárlóerejét méri egy ország meghatározott régióiban. Összehasonlítja az árszinteket különböző régiókban, hogy meghatározza melyik területek megfizethetőbbek.

Hasznos eszköz annak felmérésére, hogy a fizetések és bevételek mennyit érnek a különböző városokban vagy régiókban.

5 GDP-alapú PPP index

Ez az index kiigazítja egy ország bruttó hazai össztermékét (GDP), hogy tükrözze a valutája relatív vásárlóerejét, ami lehetővé teszi a gazdasági teljesítmény pontosabb összehasonlítását az országok között. Széles körben használják nemzetközi szervezetek, mint például az IMF és a Világbank, hogy összehasonlítsák az országok tényleges gazdasági teljesítményét és életszínvonalát.

GYIK