EN EXCLUSIVITÉ-Selon certaines sources, les investisseurs d'INWIT mettraient en place un financement en vue d'une éventuelle privatisation

par Elvira Pollina, Amy-Jo Crowley et Valentina Za

MILAN/LONDRES, 12 octobre (Reuters) - Les principaux actionnaires d’INWIT INWT.MI sont en train de mettre en place le financement d’une éventuelle opération de retrait de la cote de la plus grande société italienne d’antennes-relais de téléphonie mobile, ont déclaré deux sources proches du dossier, alors qu’un litige contractuel (link) oppose la société d’antennes-relais à ses deux principaux clients.

La société française de capital-investissement Ardian et le véhicule d’investissement Oak Holdings 1, ce dernier étant soutenu par les co-investisseurs GIP, Vodafone VOD.L et KKR KKR.N, étudient actuellement la possibilité de lancer une offre de rachat des actionnaires minoritaires d’INWIT, ont indiqué ces sources.

Ardian détient 32% d’INWIT, tandis qu’Oak Holdings en détient 39%.

Les investisseurs discutent actuellement du financement de cette offre avec des banques, ont précisé ces sources, l’une d’entre elles ajoutant que la société d’investissement d’Abou Dhabi Mubadala devrait prendre une participation dans INWIT dans le cadre de ce projet.

Ces sources ont toutefois précisé que les discussions étaient toujours en cours.

Ardian, GIP, Vodafone VOD.L, KKR KKR.N et Mubadala ont refusé de commenter. GIP fait partie de la société d’investissement américaine Blackrock BLK.N.

Un porte-parole a déclaré que la société ne disposait d’aucune information à ce sujet.

À 10h00 GMT, l’action INWIT progressait d’environ 1%, après avoir réduit ses gains qui avaient atteint 5% à la suite de cette information.

La capitalisation boursière d’INWIT avait chuté d’environ 27% au cours de l’année écoulée, pour s’établir à 7,1 milliards de dollars (soit 6,3 milliards d’euros) à la clôture de vendredi, selon les données de LSEG.

CONFLIT AVEC LES CLIENTS

INWIT, cotée à Milan depuis 2015, fait l’objet de rumeurs de rachat (link) depuis la publication en février d’un article dans la presse française indiquant que le fonds d’infrastructure Ardian et le groupe d’investissement Brookfield étaient intéressés par la privatisation de la société italienne.

Depuis lors, INWIT s’est retrouvée impliquée dans un litige (link) avec ses deux principaux clients, Telecom Italia (TIM) TLIT.MI et Fastweb (filiale de Swisscom) SCMN.S, qui ont tous deux engagé des procédures visant à résilier leurs contrats respectifs avec INWIT afin de les renégocier à des conditions plus favorables.

La société de courtage Equita a déclaré qu’elle considérait ce scénario de rachat comme "crédible", tout en restant prudente.

"À notre avis, une éventuelle opération de retrait de la cote exigerait que les fonds aient une forte conviction quant à l’issue des négociations et à la solidité du contrat-cadre de services (MSA) (conclu avec TIM et Fastweb)", a déclaré Equita dans une note.

Barclays a indiqué que le changement de propriété résultant de cette éventuelle opération pourrait apporter une plus grande flexibilité pour relever les défis actuels liés à la clientèle.

(1 euro = 1,1201 dollar)

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