التداول على الذهب في ظل نظرة فنية متقلّبة

تحولت النظرة الفنية للذهب إلى وضع متقلب قبل الهبوط الحاد يوم الثلاثاء الماضي، ما وضع استراتيجيات الاختراق (Breakout Strategies) في صدارة المشهد، بينما لا تزال مراكز الشراء الجديدة (Fresh Longs) عرضة للتقلبات.

حصل الذهب على دعم من عدة عوامل أوصلته إلى مستوى قياسي جديد، ورغم أن بعض هذه العوامل فقدت قوتها مؤخرًا، إلا أن التساؤل المطروح الآن هو ما إذا كان هذا الارتفاع قد تجاوز الحد وفتح الباب أمام عمليات جني أرباح سريعة عند أول إشارة ضعف. من الصعب تحديد "قيمة عادلة" لأصل يُستخدم كـ مخزن للقيمة، خصوصًا بعد أن انهارت الارتباطات التاريخية بين الذهب والعوائد الحقيقية (Real Yields).

العوامل الأساسية الأخيرة

شهدت الأسواق مجموعة من التطورات أثرت على حركة الذهب:

1. عودة المخاوف التجارية بعد تصريحات وزير الخزانة الأمريكي بيسنت بشأن فرض قيود جديدة على صادرات البرمجيات إلى الصين.
2. فشل التصويت الثاني عشر في مجلس الشيوخ الأمريكي لإنهاء الإغلاق الحكومي، ليصبح ثاني أطول إغلاق في التاريخ الأمريكي.
3. فرض عقوبات أمريكية على شركتي "روسنفت" و"لوك أويل" الروسيتين، ما يقلل من فرص التوصل إلى اتفاق لوقف إطلاق النار، رغم أن أسعار النفط كانت المستفيد الأكبر من هذه الأنباء.
4. استمرار قوة نتائج أرباح الشركات الأمريكية التي عززت شهية المخاطرة.

تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية مجددًا بشكل طفيف في العائد الحقيقي بعد مزاد ناجح للسندات لأجل 20 عامًا، ما دعم قيمة السندات.
أما في السياسة النقدية، فتُظهر تسعيرات السوق (CME FedWatch) أن الأسواق تسعّر خفضين متتاليين للفائدة (في الأسبوع المقبل وديسمبر)، مع احتمالية ضعيفة لخفض ثالث في يناير.

في سوق العملات، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) في نطاق 98 نقطة مدعومًا بضعف الين الياباني بعد فوز تاكايتشي المؤيدة للسياسات التحفيزية، وكذلك الجنيه الإسترليني بعد صدور بيانات تضخم أضعف من المتوقع.
ويُذكر أن الذهب مُسعّر بالدولار الأمريكي، وبالتالي يتأثر بقوته أو ضعفه بشكل مباشر.

البيانات الاقتصادية المرتقبة

نظرًا لاستمرار الإغلاق الحكومي الأمريكي، كانت البيانات الاقتصادية محدودة، حيث أظهرت طلبات الرهن العقاري الأسبوعية (MBA) انخفاضًا طفيفًا.
وتترقب الأسواق اليوم صدور بيانات ثانوية محدودة التأثير قبل حدث الأسبوع الأبرز غدًا — بيانات التضخم الأمريكية (CPI).
كما من المنتظر صدور القراءات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات (PMI) من S&P Global، بالإضافة إلى بيانات ثقة المستهلك وتوقعات التضخم من جامعة ميشيغان (UoM).

النظرة الفنية للذهب: الاستراتيجيات والمستويات

على الإطار الزمني اليومي، لم يعد السعر فوق المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل (Short-term MA)، لكنه لا يزال فوق المتوسطات طويلة الأجل (Long-term MA)، ويتحرك حاليًا بالقرب من منتصف نطاق بولينجر (Bollinger Bands).
من حيث مؤشر DMI، لا يزال +DI أعلى من -DI رغم تقلص الفجوة بينهما، بينما تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) من مستويات التشبع الشرائي المفرط إلى المنطقة المتوسطة. أما مؤشر ADX فيبقى ضمن منطقة الاتجاه القوي.

ورغم أن هذه المؤشرات قد تبدو إيجابية، إلا أن الارتفاع القياسي المصحوب بزيادة التقلبات نقل النظرة الفنية إلى “متقلبة”، ما منح استراتيجيات البيع عبر الاختراق (Sell Breakouts) التفوق مع هبوط الثلاثاء.
في جلسة الأمس، هدأت الحركة قليلًا لكنها استمرت في تقديم فرص لكل من استراتيجيات الشراء عبر المقاومة (Buy Breakouts) والبيع عبر الدعم (Sell Breakouts)، قبل أن تعود الأفضلية لاحقًا إلى الاستراتيجيات العكسية (Contrarian Reversals).

على الإطار الأسبوعي، تبقى النظرة صعودية (Bullish) مدعومة بمعظم المؤشرات الفنية الإيجابية، مع استثناء هذا الأسبوع نتيجة التراجع الذي كسر الدعم الأسبوعي الثاني (2nd Support) قبل أن يتعافى جزئيًا.
ينصح المتداولون المتوافقون مع الاتجاه (Conformists) بالشراء من الدعم الأسبوعي الأول (1st Support) فقط بعد انعكاس واضح، مع إبقاء أوامر وقف الخسارة (Stop Loss) مفعّلة تحسبًا لتراجع أكبر.
أما الاستراتيجيات العكسية (Contrarian Strategies)، فحققت مكاسب من البيع بعد الارتداد من المقاومة الأولى (1st Resistance) ومن الاختراق الهبوطي للدعم الأول، الذي منحها تفوقًا واضحًا يوم الثلاثاء الماضي.

معنويات عملاء Capital.com تجاه الذهب

ما تزال معنويات عملاء Capital.com تميل بقوة إلى الشراء المكثف (Heavy to Extreme Buy Bias)، رغم أن المراكز الطويلة الجديدة (Fresh Longs) تأثرت بالتراجع الأخير.
لكن بالنظر إلى الرسم البياني (الخط الأصفر المنقّط على المحور الأيسر)، يتضح أن العديد من المتداولين ما زالوا يحتفظون بمراكز شراء عند مستويات أدنى، ما يمنحهم هامش أمان مريحًا.

أي تراجع إضافي أو تغير في المؤشرات الفنية قد يدفع بعض المتداولين إلى فتح مراكز بيع جديدة (Shorts)، أو إلى العودة للتداول ضمن النطاق (Range Trading) بعد فترة الاتجاه الصاعد القوي التي دعمت متداولي الاتجاه (Trend Traders).

وبسبب الإغلاق الحكومي الأمريكي، لم تصدر تقارير مراكز المتداولين (CoT) عن هيئة CFTC، إلا أن آخر تقرير متاح أظهر أن المضاربين الكبار (Large Speculators) لا يزالون يحتفظون بمراكز شراء صافية (Net Long Bias)، معظمها فُتح عند مستويات أقل بكثير من الأسعار الحالية.

خريطة معنويات العملاء على الرسم البياني اليومي

 المصدر: Capital.com
الفترة: أغسطس 2025 – أكتوبر 2025
الأداء السابق لا يُعد مؤشرًا موثوقًا على النتائج المستقبلية.

الرسم البياني للذهب على منصة Capital.com مع أبرز المؤشرات الفنية

المصدر: Capital.com
الفترة: يوليو 2025 – أكتوبر 2025
الأداء السابق لا يُعد مؤشرًا موثوقًا على النتائج المستقبلية.

انتقل الى الحساب التجريبي انتقل إلى صفحة الأسواق