Capital.com Pulse 报告：部分市场的交易者是否更具风险意识？

塞浦路斯利马索尔，2026年10月19日——全球线上交易平台 Capital.com 今日发布《2026年上半年 Pulse 报告》，探讨部分市场的交易者是否比其他市场更具风险意识，以及这些差异对交易结果的意义。报告分析了2026年1月至6月期间 Capital.com 全球平台上超过8,000万笔已平仓交易，其中约3,220万笔来自七个主要市场。分析发现，交易者在一项基本风险管理决策上，持续存在可量化的差异：他们是否会在建立仓位前预先界定可承受的最大潜在亏损，还是在市场压力下依靠即时判断作出离场决定。

报告聚焦于自动离场设定的使用情况，即交易中所称的止损单。当市场触及交易者在开仓时预先设定的价格水平，止损单便会自动平仓。一般止损单并不保证以该价格成交；在市场快速波动或出现跳空时，仓位可能以较不利的价格平仓。Capital.com 的分析以设有此类离场机制的交易比例作为衡量风险意识的指标，因为在开仓前设定离场价位，代表交易者已审慎决定可接受的风险水平，而非随市场变化被动应对。为交易者提供工具，协助他们作出这类决策，而非仅促成更多交易，是 Capital.com 平台设计的核心理念。

市场之间持续存在差距

研究结果显示，各市场之间持续存在差距。分析涵盖七个由交易者自行决定是否使用自动离场设定的市场；法国由于规定所有仓位均须设有此类机制（保证止损单），因此未纳入分析（详见「编辑备注」）。在这七个市场中，德国交易者的风险意识最高，2026年上半年的止损单使用率达34.06%，居各市场之首。荷兰（32.81%）及波兰（32.16%）亦有近三分之一的交易设有自动离场机制。在本次分析中平台交易活动占比最高的阿联酋，设有此类机制的交易不足五分之一（18.30%）。英国则在七个市场中排名第六，使用率略低于四分之一（24.71%）。

差距正缓慢收窄

这些差距由来已久，但正在改变。与2025年下半年（2025年7月至12月）相比，七个市场中有五个提高了此类机制的使用率。其中，德国上升6.83个百分点，波兰则录得单一市场最大增幅，达8.34个百分点。意大利上升5.45个百分点至26.92%，荷兰则上升3.87个百分点。英国基本持平，澳洲则略为下降，原因是第二季度交易笔数增加，而设有自动离场机制的交易笔数增长未能同步跟上。阿联酋则上升1.22个百分点。

Capital.com 英国行政总裁 Rupert Osborne 就2026年上半年各市场的风险管理差异表示：

「2026年上半年的数据显示，各市场的交易者在开仓前预先设定离场条件的习惯上存在差异，而这种差异十分关键。预先设定自动离场价位的交易者，已为可能承受的亏损划定界线；未作设定的交易者，则需要在往往难以清晰评估的市况下，依靠即时判断作出决定。我们的平台上同时存在这两种做法，而预设离场机制最普及与最不普及的市场之间所呈现的差距，是我们分析中最持续出现的发现之一。」

阿联酋与欧洲：差距最为明显的市场

阿联酋的情况最能凸显这种反差。2026年上半年，阿联酋交易者共完成1,750万笔交易，交易额达1.06万亿美元，两项数据均高于本次分析中的其他市场，但其自动离场机制使用率却最低，仅18.30%的交易设有此类机制。报告并未将此归因于交易者对市场的认识或经验不足。黄金占阿联酋交易额的54%，可能反映当地长期以来对黄金资产的偏好。报告亦指出，3月石油供应冲击所引发的日内价格波幅，超出了多数交易者原有风险设定所能应对的范围，提醒市场环境可能迅速改变。

Capital.com 中东及北非地区行政总裁 Tarik Chebib 就阿联酋交易者的风险管理行为表示：

「值得关注的是，阿联酋交易者的行为正在转变。止损单使用率由2025年下半年的17.08%升至2026年上半年的18.30%，与我们追踪的其他各市场呈现相同方向的变化。我们目前的重点，是协助更多阿联酋交易者建立有助于作出良好交易决策的习惯，无论是在开仓前设定离场价位，还是配备合适工具，让这一过程更为便捷。这正是我们踏入下半年后的工作重点。」

Capital.com 欧洲行政总裁 Christoforos Soutzis 就欧洲各市场的风险管理模式表示：

「2026年上半年，欧洲市场整体有所改善，但各地仍存在显著差异。德国、波兰及荷兰的风险管理水平与意大利有所不同，与英国的差异则更为明显。交易时机、交易工具组合，以及2026年上半年的特定市况，都是影响因素，并非单凭文化或习惯便能解释。数据确实显示，欧洲各市场之间的差距真实存在、可以量化，而且并未迅速收窄。随着我们步入下半年，这一点值得持续关注。」

其他主要洞察

报告亦有以下发现：

• 上半年交易者关注的市场驱动因素亦出现转变。 第一季度的交易活动主要受黄金避险需求、加密货币市场失衡及石油供应冲击影响。第二季度，科技板块的影响力上升，美国科技100指数（US Tech 100）的交易额达2,924亿美元，成为平台当季交易额第二大的交易工具；在英国，该指数更是整个上半年交易额最高的工具，占英国交易额的33%。报告指出，这是多项因素共同推动的结果，包括人工智能（AI）带动企业盈利预期上调、贸易关税不确定性消退，以及第一季度持续压抑成长型资产的宏观风险溢价回落。
• 消息驱动的原油交易活动，反映市场主题可以迅速逆转。 石油供应冲击期间，美国原油现货交易额于3月飙升700%；其后随着风险溢价消退，4月、5月及6月的交易额分别下降10%、5%及37%。
• 加密货币**市场的交易活动未有随波动加剧而增加。比特币／美元（BTC/USD）的波动率升至17.9%，为2026年上半年最高水平，但仍低于原油在3月录得的全平台波动率峰值36.1%。尽管如此，交易者仍减少交易活动，因为交易对手的不确定性，加上市场普遍减持风险资产，令市况更难判断。

《Capital.com 2026年上半年 Pulse 报告》全文载有各市场的交易工具数据、按国家划分的交易额及详细交易行为分析，可于此处查阅。

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