需求放缓致Align股价下跌，券商下调评级至“与大盘持平”

10月5日 - ** Align Technology（ALGN.O）股价在盘前交易中下跌3%，至139.45美元

** 券商Evercore ISI将ALGN评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”

** 该券商表示，“消费环境趋弱”、9月需求指标“急剧放缓”，以及2027年中国基于销量的采购（VBP）可能带来的不利影响，使得该券商“对(Align)的盈利前景持更谨慎态度”

** VBP（按量采购）是中国国家层面的批量采购项目

** Evercore 补充称，牙科市场“在第三季度已显著走弱”，并指出消费者信心和预期均有所减弱

** 消费者状况的恶化可能已开始影响隐适美（Invisalign）的需求，Evercore ISI表示，9月份的恶化“增加了消费者状况恶化开始反映在隐适美需求中的风险”

** Invisalign 是 Align 的核心业务，预计在 2025 年将为该公司 40 亿美元的总营收贡献约 32 亿美元

** 该券商表示，Align内部扭亏为盈的迹象 (link) “开始显现”，但消费环境疲软以及VBP可能带来的逆风使这一进程“更加艰难”

** 截至上一交易日收盘，该股年内累计跌幅约为8%

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