欧元债市：公债收益率势将连涨第七周，市场加码押注欧洲央行升息

路透9月25日 - 欧元区政府公债收益率周五料连续第七周上涨，能源价格上升和各国央行释放出日益鹰派的信号，推动投资者提高对政策利率的预期。

油价小幅回落，但本周仍有望上涨逾2%。市场权衡美国与伊朗达成停火的可能性，以及也门胡塞武装对沙特阿拉伯的袭击。

欧元区指标德国10年期公债收益率上涨1.7个基点，报3.6249%，接近2009年6月以来最高水平，本周势将上涨近11个基点。

对政策利率预期更敏感的德国两年期公债收益率持平于3.2868%，周四曾触及3.3269%，为2023年9月以来最高。

法国和意大利公债本周走势分化。投资者加大对升息的押注，推高借贷成本，并引发对欧元区高负债经济体债务负担可承受性的担忧。法国公债持续承压，意大利公债则小幅反弹。

法国与德国公债收益率差本周料扩大约4个基点，连续第四周上升。该收益率差一度触及114.06个基点，为2012年6月以来最高，周五报109个基点。法国为应对能源危机推出的紧急救助支出进一步拖累本已紧张的公共财政，使减赤目标难以实现。

意大利与德国10年期公债收益率差本周基本持平，最新报90.75个基点，盘中一度触及99.90个基点，为2026年3月以来最阔。

施罗德多资产首席投资官Ugo Montrucchio表示：“意大利的赤字走势、基本财政收支和财政公信力均已显著改善，为其公债提供支撑。相比之下，法国显得日益脆弱，其赤字和债务走势正在恶化。”

货币市场预计，欧洲央行存款利率到12月将升至2.84%，意味着升息25个基点，并存在第二次升息的可能。市场还预计，到2027年底政策利率将升至3.44%，目前为2.50%。(完)