更新版 5-软银通过全球最大规模的高收益公司债券发行筹集了111亿美元

Anton Bridge

路透东京9月24日 - 软银集团 9984.T 通过发行美元和欧元债券筹集了111亿美元，创下全球有史以来最大规模的高收益公司债券发行纪录，这家科技投资集团正寻求为其对OpenAI的巨额投资提供资金。

此次融资紧随本月面向散户投资者发行的1万亿日圆（63亿美元）债券之后，预计将引发市场对软银财务状况的进一步审视 (link) ——若市场对OpenAI及人工智能领域的信心显著减弱，软银的财务状况可能面临风险。

在孙正义的领导下——他以职业生涯中一贯的大胆押注而闻名，如今正致力于将这家日本公司打造成人工智能领域的主导投资者——软银已向ChatGPT开发商承诺投资646亿美元，到下周，软银将持有该公司约13%的股份。

此外，软银还以54亿美元收购了ABB的机器人业务，并以31亿美元收购了DigitalBridge (link)。

其人工智能相关投资的庞大规模以及为筹集资金所寻求的巨额资金，导致软银——这家长期发行垃圾债券的企业——不得不支付更高的收益率，同时其债务违约保险成本也大幅攀升。

“市场需求之强令我感到惊喜，”惠誉评级高级总监青山悟表示。

“美国超大规模科技公司一直在举债，但它们拥有较高的信用评级。如今，由人工智能驱动的债券发行已大规模进入高收益债券市场，”青山说道。

文件显示，软银发行了三笔以美元计价的高级债券：10亿美元、期限为3年半；45亿美元、期限为5年半；以及45亿美元、期限为7年半。这三笔债券的票面利率分别为8.625%、9.25%和9.75%。

此外，该公司还发行了两笔各5亿欧元的欧元计价优先票据，期限分别为4年和6年，收益率分别为7.125%和8%。

相比之下，软银2021年6月发行的73亿美元美元和欧元计价优先债券，票面利率介于2.125%至5.25%之间。

融资争夺战

伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，此次发债是迄今为止全球规模最大的高收益公司债券发行，超过了法国电信公司Numericable Group在2014年发行的109亿美元债券。

2026年至今，软银已发行146亿美元高收益债券，占亚太及日本高收益企业债券市场的63.4%。

此外，软银还出售了资产，并以其持有的芯片设计公司Arm O9Ty.F 和OpenAI的股份作为抵押获得了贷款，以筹集资金履行其承诺。

软银曾寄希望于通过OpenAI (link) 和数据中心开发子公司SB Energy (link) 的公开上市获得资金注入，但这一希望在最近几周受挫，因为这两家公司都推迟了原定最早于本月启动的IPO计划。

CreditSights电信与媒体部门负责人马克·查普曼在一份报告中写道：“软银的信用风险是重大的，且随着业务集中度的提高和现金流面临重大压力，这些风险已进一步加剧。”

据他估算，以当前市值计算，软银在Arm和OpenAI的持股占集团资产总值的四分之三。

软银债务违约保险成本飙升，五年期信用违约互换利差本周已超过400个基点，而6月时仅为280个基点左右。

不过，标普全球评级（S&P Global Ratings）的吉村真纪子在一份报告中写道，Arm强劲的股价表现支撑了软银的信用质量，因此OpenAI推迟IPO不会对软银的信用状况产生立竿见影的负面影响。

CreditSights的查普曼认为，如果OpenAI的IPO“及时且成功”，中期内软银的评级有望上调。

本周一至周三，东京股市因国家法定假日休市，软银股价周四收盘上涨0.6%。

(1美元=158.2500日圆)

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