Vad är likviditet?
Kapitel 1: Intro
Likviditet är en klassisk teknisk Cityterm och den sprids med otvungenhet. Folk frågar hur ”likvid" en viss investering är? Eller hur "illikvid"cmsadm.php?
Marknadslikviditet handlar om hur snabbt du kan utbyta, sälja eller återförsälja en tillgång.
Kapitel 2: Likviditet mot illikviditet
Enkelt förklarat så är kontanter den mest likvida investeringen. En stulen målning är däremot väldigt illikvid. Den som är beredd att betala mycket pengar för en stulen Turner eller Picasso vet att det blir svårt att sälja den vidare.
All fast egendom är för det mesta illikvid. Tegel och murbruk kan inte bytas snabbt eftersom en fastighetsförsäljning kräver att ägare och säljare organiserar undersökningar och andra juridiska processer för due diligence. Det kan vara krångligt.
Övriga starkt illikvida tillgångar inkluderar:
- Klassiska bilar
- Kapplöpningshästar
- Vintagevin (ahem)
- Komplexa finansiella instrument, såsom derivat
- Aktier som kan ha komplexa utomeuropeiska affärer
Däremot är det mycket mer sannolikt att du kommer att sälja populära aktier eller aktieposter, som Unilever eller Apple, enkelt och snabbt.
Kapitel 3: Hur likvida är guld och silver?
I teorin är dessa varor mycket lätta att sälja. Men försäljningens Spreadse, vinsten som gjorts av agenten som hanterar transaktionen, är ofta bredare (eller större). Det är inte många investerare som äger stora mängder fysiskt guld eller silver.
Så om du inte är en av de lyckliga människorna tenderar försäljningskostnaden utan skalfördelar att vara högre. Åtminstone jämfört med att sälja aktier.
Var dessutom medveten om att när värdet på världens aktiemarknader stiger, faller varor som guld och silver ofta som svar på detta och blir ännu mer illikvida.
Kapitel 4: Hur mycket betyder likviditet i investeringar?
Likviditet är mycket viktigt. Låt oss kortfattat titta på likviditet i investeringar eller aktier.
God likviditet handlar ofta om höga handelsvolymer och smala spreadar (eller försäljningskostnader). Vi kan till exempel undersöka ett "defensivt" eller "säkert" lager. För argumentets skull kallar videt National Solid Flooring (NSF), ett fiktivt brittiskt företag som har vuxit stadigt sedan 1950. Ponera att aktier i NSF säljs för £ 10 styck.
Vanligtvis har aktierna då ett köp-och-sälj pris på £ 10 och ett köperbjudande-pris på £ 9,97. Spreadet här är 3p eller 0,29 procent totalt.
Det andra lagret är mycket mindre flytande, vi kan kalla det National Less Liquid Supplies (NLLS). De har en tung närvaro i Asien och därför är benägna att ha volatila valutafluktuationer. Handeln har pågått sedan 2003.
NLLS har aktier med ettköp-och-sälj-pris på £ 1 och ett köperbjudande-pris på 97p. Säljerbjudandet har ökat till 3p, men har minskat 3 procent i procentandelar.
Viktigt att komma ihåg är att 3 procents kostnad också kan öka med adderademäklarprovisioner, något som du som investerare också får betala.Likviditet spelar med andra ord stor roll.