Prognoza prețurilor gazelor naturale: O cursă prelungită a prețurilor se conturează pentru 2022
06:00, 31 March 2022
Piețele de gaze naturale au fost din nou zguduite de izbucnirea războiului dintre Rusia și Ucraina, după un scurt răgaz la începutul acestui an, datorat unei ierni mai blânde și rezervelor ample.
În SUA, Asia și Europa, prețurile gazelor naturale au crescut, împreună cu cele ale țițeiului și ale metalelor, până la maxime multianuale de când Rusia a lansat atacuri asupra Ucrainei, la 24 februarie. Războiul a intensificat temerile legate de deficitul de aprovizionare, care a fost un factor predominant în ascensiunea prețurilor gazelor naturale în cea mai mare parte a anului 2021.
Prețul futures de referință european al gazelor din cadrul mecanismului olandez de transfer al titlurilor (TTF) a depășit în mod constant prețul record din primele zile ale lunii martie pentru a se tranzacționa peste 200 EUR/MWh (megawatt oră) după invazie.
În Asia, Japan-Korea Marker (JKM) evaluat de Platt's - un indicator de referință pentru prețul gazelor naturale lichefiate (GNL) în regiune - s-a tranzacționat în apropierea unui nivel record de peste 56 USD/MMBtu (milion de unități termice britanice) atins în octombrie 2021. Contractele futures de gaze din SUA Henry Hub s-au tranzacționat, de asemenea, puternic, la peste 4,5 USD/MMBtu.
Piețele au reacționat la o potențială creștere a achizițiilor de GNL de pe continent și din Marea Britanie.
Pe măsură ce războiul s-a intensificat, incertitudinile legate de aprovizionarea din partea celor mai mari producători de gaze naturale din lume au ținut piețele în alertă. Traderii se pregătesc pentru un nou super ciclu al materiilor prime (o perioadă prelungită de creștere a prețurilor la materiile prime).
Care sunt previziunile privind gazele naturale pentru restul acestui an și pentru anii următori, pe fondul escaladării războiului dintre Rusia și Ucraina?
Perspective privind prețul gazelor naturale în 2022: Principalii factori de stimulare a prețurilor
Chiar și înainte ca Rusia să invadeze Ucraina luna trecută, întreruperile în aprovizionarea cu gaze naturale din Rusia, cel mai mare furnizor de gaze din Europa, au făcut ca anul trecut prețurile la gaze pe continent și în Marea Britanie să fie în creștere.
În perspectiva anului 2022, prețul futures de referință european al gazelor din cadrul mecanismului olandez de transfer al titlurilor (TTF) scăzuse de la cel mai ridicat preț de 187,79 EUR pe megawatt-oră (MWh) de la sfârșitul lunii decembrie 2021. Prețul s-a stabilizat chiar la aproximativ 75 EUR/MWh în primele săptămâni ale acestui an, pe măsură ce aprovizionarea cu gaze naturale din Rusia s-a redresat. Importurile suplimentare de gaze naturale lichefiate au contribuit la acoperirea deficitului de aprovizionare din Rusia.
Potrivit Agenției Internaționale pentru Energie (AIE), livrările de gaze din Rusia către Europa prin conducte au scăzut cu 25% în trimestrul al patrulea din 2021, în ritm anual. Rusia a furnizat aproximativ 40% din consumul de gaze naturale al Europei în 2021.
În Asia, analiza tehnică a gazelor naturale arată că prețul JKM s-a retras și el la 25 USD/MMBtu la începutul anului 2022, de la prețul record de peste 56 USD/MMBtu din octombrie 2021.
Perioada de înmuiere a prețurilor la gazele naturale nu a durat mult timp. La 24 februarie, Rusia a început invazia Ucrainei, ceea ce a determinat națiunile occidentale să aplice sancțiuni financiare și comerciale Rusiei.
Canada, Uniunea Europeană (UE) și SUA au anunțat la 26 februarie că au interzis accesul anumitor bănci rusești la SWIFT (Societatea pentru Telecomunicații Financiare Interbancare Mondiale), sistemul de mesagerie interbancară. De asemenea, Germania a luat măsuri pentru a suspenda certificarea gazoductului Nord Stream 2, care are capacitatea de a livra gaz din Rusia către Germania.
Referindu-se la proiectul Nord Stream 2, Fernando C. Hernandez, specialist în tehnologie în domeniul energiei și director al Hernandez Analytica, a declarat:
Pe 2 martie, Uniunea Europeană a exclus alți șapte creditori ruși din SWIFT, dar i-a cruțat pe ceilalți care se ocupă de plățile pentru energie, potrivit Reuters. Deși sancțiunile occidentale nu vizează exporturile de energie ale țării, piețele au devenit din ce în ce mai neliniștite că acestea ar putea provoca represalii din partea Rusiei.
Contractele futures olandeze de gaze naturale TTF au atins în mod constant noi recorduri după ce au depășit pentru prima dată nivelul de 200/MWh, în data de 2 martie, în ciuda faptului că aprovizionarea cu gaze din Rusia continuă să curgă fără întrerupere. Pe 7 martie, prețurile europene la gaze au crescut cu 42% față de închiderea de vineri, ajungând la 270 EUR/MWh, pe măsură ce îngrijorările legate de aprovizionare s-au accentuat.
Prețurile GNL din Asia au crescut, de asemenea, ca urmare a creșterii prețurilor la gazele naturale din Europa. JKM pentru livrarea în aprilie a sărit la 51,77 USD/MMBtu pe 7 martie, aproape 43% față de închiderea de vineri, la 38,65 USD/MMBtu.
Vicepremierul rus, Alexander Novak, a amenințat că va întrerupe aprovizionarea cu gaze a Germaniei prin gazoductul existent Nord Stream 1, după ce SUA le-a spus aliaților săi să ia în calcul interzicerea importurilor de petrol rusesc, a relatat The Guardian pe 8 martie.
„Securitatea energetică a Germaniei este legată în mod inseparabil de decizia Rusiei dacă va continua să furnizeze gaze Germaniei sau dacă alege să nu o facă”, a spus Hernandez.
„Novak are o adevărată carte de joc despre cum nu doar să transforme petrolul într-o armă, ci și despre cum să facă același lucru cu gazele naturale în 2022, și chiar mai departe. Prin urmare, decizia lui Novak privind modul în care va proceda cu Nord Stream 1 va fi crucial de urmărit și analizat. În cazul în care Rusia decide să oprească fluxul de gaze naturale pentru a obține câștiguri geopolitice în Ucraina (sau în altă parte), acest lucru poate avea un impact negativ asupra Germaniei, precum și asupra Europei”, a adăugat el.
Tendința gazelor naturale: Cererea de GNL este foarte mare
Eventualele întreruperi ale aprovizionării cu gaze din Rusia ar putea forța cumpărătorii europeni să achiziționeze mai multe încărcături de GNL, sporind astfel concurența pentru cumpărătorii asiatici avizi de energie. Anul trecut, stocurile solide și vremea mai blândă decât se aștepta în nord-estul Asiei au contribuit la redirecționarea încărcăturilor de gaz super-refrigerat către Europa, potrivit AIE.
Agenția a precizat că intrările de GNL în UE și în Marea Britanie au atins un maxim istoric de 13 miliarde de metri cubi (miliarde de metri cubi) în ianuarie - de aproape trei ori mai mult decât nivelurile de anul trecut și cu aproximativ 70% mai mult în comparație cu fluxurile din gazoductele rusești din acea lună.
„Importatorii asiatici de GNL evită, de asemenea, achiziționarea de gaz rusesc din cauza complicațiilor legate de plăți. Prin urmare, cererea pentru încărcătura de GNL rămâne ridicată”, a adăugat compania.
În nota sa din 4 martie, J.P. Morgan, a estimat că riscul la adresa exporturilor de gaze naturale rusești ar putea fi cu până la 33,5 miliarde de metri cubi în restul acestui an, iar potențialul de deteriorare a infrastructurii este cel mai probabil să apară în Ucraina.
SUA ar putea beneficia de orice creștere a cererii din partea Europei, deoarece țările caută alternative la gazul rusesc.
Noile proiecte de GNL propuse în SUA, cu o capacitate totală de aproximativ 160 de milioane de tone pe an (mmtpa), au autorizații de construcție și de vânzare la export, a declarat Crooks. Această cantitate este mai mare decât capacitatea totală de export din SUA aflată în prezent în exploatare și în construcție, care se ridică la aproximativ 110 mmtpa.
„Goana țărilor europene după surse suplimentare de aprovizionare crește probabilitatea ca aceste proiecte să se realizeze”, a spus el.
Contractele futures pentru gaze din SUA, Henry Hub, au închis la 7 martie la 4,83 USD/MMBtu, în creștere cu 5,6% față de 4,57 USD/MMBtu la 1 martie.
Prognoza prețului gazelor naturale: Europa
J.P. Morgan își menține ipoteza de bază conform căreia Rusia va continua să respecte angajamentele de furnizare de gaze naturale pe termen lung către Europa. În prognoza sa privind prețul gazelor naturale pentru anul 2022, banca se așteaptă ca TTF-ul olandez să ajungă la o medie de 81,25 euro/MWh.
„Presupunem că actuala primă de risc geopolitic încorporată acum în prognoza noastră anuală de preț pentru 2022 de 81,25 EUR/MWh (un rezultat al potențialului risc de întrerupere a aprovizionării) ar împrumuta Europei de Nord Vest importul de GNL cu aproximativ 18% mai mult de la an la an, deoarece prețurile TTF sunt susceptibile să atragă mai multe încărcături spot în raport cu anul trecut", a declarat Shikha Chaturvedi, Șeful strategiei globale privind gazele naturale și lichidele din gaze naturale, din cadrul J.P. Morgan.
Furnizorul de date economice Trading Economics a prognozat (la data de 8 martie 2022) că prețul gazelor naturale în Europa ar putea fi tranzacționat la 211,30 EUR/MWh până la sfârșitul acestui trimestru. Trading Economics a oferit un preț țintă al gazelor naturale de 279,26 EUR/MWh pentru TTF într-o perioadă de 12 luni.
La 28 februarie, S&P Global Ratings și-a majorat așteptările privind prețul gazelor naturale TTF pentru 2022 de la 20 USD/MMBtu la 30 USD/MMBtu. În plus, compania a precizat că oferta și cererea globală de bază s-au consolidat în ultimele luni și vor susține prețuri mai mari pe termen scurt.
Se așteaptă ca prețul olandez al gazelor TTF să scadă la 18 USD/MMBtu în 2023 și la 12 USD/MMBtu în 2024, potrivit S&P Global Rating. Cu toate acestea, acestea au fost mai mari decât previziunile anterioare ale companiei, de 13 USD/MMBtu și 9 USD/MMBtu pentru 2023 și, respectiv, 2024.
Previziuni privind gazele naturale: Henry Hub
Administrația americană pentru informații privind energia (EIA), în perspectiva sa asupra prețului gazelor naturale din 8 februarie, a estimat că prețul spot al Henry Hub va fi în medie de 4,07 USD/MMBtu în 2022, în ușoară creștere față de 4,06 USD/MMBtu în 2021. Acesta ar putea crește până la 3,74 USD în 2023.
În prognoza sa privind prețul gazelor naturale pentru anul 2022, S&P Global Ratings a revizuit prețul spot al Henry Hub la 4 USD/MMBtu de la 3,5 USD/MMBtu. Compania de rating a crescut prognoza pentru Henry Hub la 3,25 USD/MMBtu de la 3 USD/MMBtu pentru 2023, în timp ce estimarea pentru 2024 a rămas neschimbată la 2,75 USD.
La data de 8 martie, Trading Economics se aștepta ca Henry Hub să se tranzacționeze la 5,31 USD până la sfârșitul acestui trimestru și să ajungă la 6,11 USD în termen de 12 luni.
La momentul redactării acestui raport (8 martie), analiștii nu au furnizat obiective privind prețurile viitoare ale gazelor naturale pentru 2025 și 2030.
Atunci când căutați proiecții privind prețul gazelor naturale, rețineți că previziunile analiștilor pot fi greșite. Proiecțiile analiștilor se bazează pe realizarea unor studii fundamentale și tehnice privind performanța activului. Performanțele trecute nu garantează niciodată rezultatele viitoare.
Este important să vă efectuați propriile cercetări și să vă amintiți întotdeauna că decizia de a tranzacționa depinde de atitudinea pe care o aveți în fața riscurilor, de expertiza dumneavoastră de piață, de amploarea portofoliului dumneavoastră de investiții și de cât de confortabil vă simțiți în legătură cu pierderea de bani. Nu ar trebui să investiți niciodată bani pe care nu vă puteți permite să îi pierdeți.
Întrebări Frecvente
Va crește sau va scădea prețul gazelor naturale?
Conform opiniilor analiștilor prezentate în articol, tendința gazelor naturale este de creștere, iar prețurile pentru Henry Hub din SUA și TTF din Olanda ar trebui să crească în acest an.
Ce factori afectează prețurile gazelor naturale?
Situația geopolitică actuală, pe fondul conflictului militar în curs de desfășurare între Rusia și Ucraina, a dus la creșterea prețurilor la gaze la niveluri record. În general, prețurile gazelor naturale sunt afectate de mai mulți factori, inclusiv de cererea legată de condițiile meteorologice pentru încălzire pe timp de iarnă sau de piețele de aer condiționat pe timpul verii. Activitatea industrială afectează, de asemenea, cererea de gaze pentru energia electrică necesară funcționării utilajelor din fabrici. În plus, întreruperile în aprovizionare, cum ar fi întreruperile la zăcămintele de gaze sau tulburările din cadrul conductelor de transport/distribuție, ar putea, de asemenea, să determine creșterea prețurilor la gazele naturale.
Cât de mult vor crește prețurile gazelor naturale în 2022?
La 8 martie 2022, Trading Economics se aștepta ca, peste 12 luni, prețurile europene ale gazelor să se tranzacționeze la 279,26 EUR/MWh, iar cele ale gazelor americane Henry Hub la 6,11 USD.
De ce au crescut prețurile gazelor naturale?
Prețul gazelor naturale a crescut deoarece redresarea cererii s-a accelerat pe măsură ce țările își deschid economiile după pandemie. Pe de altă parte, oferta a revenit lent. La piața deja tensionată se adaugă invazia Rusiei în Ucraina, care a alimentat îngrijorările legate de reducerea ofertei din partea Rusiei din cauza sancțiunilor pentru invazia Ucrainei.
Related topics
