Prognoza acțiunilor Amazon: Sunt o investiție bună după recenta subperformanță?
14:01, 24 December 2021
Amazon își are rădăcinile în garajul co-fondatorului Jeff Bezos, când compania a fost creată pentru a vinde cărți online. În prezent, Amazon a evoluat și a devenit un lider global în domeniul comerțului electronic, cu expunere la produse alimentare, stocare în cloud, divertisment video și multe altele.
Există un motiv întemeiat pentru care acțiunile Amazon se tranzacționează la peste 3.000 USD pe acțiune, iar o scurtă vizită înapoi în anii 2010 ar putea explica de ce este justificată o evaluare de 1,6 trilioane USD.
Acțiunile Amazon și-au pierdut aproximativ 25% din valoare în 2014. Bezos le-a comunicat investitorilor un plan îndrăzneț pe termen lung, susținut de motto-ul său „Get Big Fast” (Dezvoltă-te rapid). Investitorii pe termen scurt s-au grăbit să se debaraseze de acțiunile Amazon pe măsură ce rezultatele trimestriale nu se ridicau la nivelul așteptărilor.
Predicțiile pesimiste pe termen lung privind prețul acțiunilor Amazon s-au dovedit a fi greșite. Bezos și-a pus în aplicare viziunea de a construi un imperiu global dominant, iar investitorii fideli au fost răsplătiți.
Epoca în care se cumpărau acțiuni Amazon pentru mai puțin de 500 USD este o amintire îndepărtată. Dar este oare prea târziu să cumpărați acțiuni Amazon pe măsură ce ne apropiem de 2022?
Să aruncăm o privire la știrile recente despre acțiunile Amazon, pentru a înțelege mai bine în ce direcție s-ar putea îndrepta compania.
Amazon nu se ridică la nivelul așteptărilor pentru T3
Amazon a dezamăgit piața pentru al doilea trimestru consecutiv, ceea ce a dus la scăderea valorii acțiunilor sale cu 4,72%. Cel de-al treilea raport trimestrial pentru 2021 a arătat că veniturile sale au fost de 110,8 miliarde USD, ușor sub așteptările pieței, în ciuda creșterii cu 15% față de anul precedent.
Profitul sau câștigurile operaționale au fost de 4,9 miliarde USD, cu 21% mai mici decât în aceeași perioadă a anului trecut și mult sub nivelul de 5,5 miliarde USD la care se așteptau analiștii. Profitul pe acțiune a fost de 6,12 USD, din nou, neridicându-se la nivelul speranțelor analiștilor, care estimau un profit de 8,96 USD.
Acțiunile Amazon au închis cu 4,72% mai jos, la 3.284,05 USD după anunț, deși s-au redresat a doua zi pentru a închide la 3.446,57 USD.
Amazon a publicat și previziunile privind veniturile din T4 2021 în intervalul 130 miliarde USD până la 140 miliarde USD, anticipând un mediu valutar nefavorabil și un venit operațional mai mic de jumătate față de trimestrul echivalent din 2020.
„Întotdeauna am spus că, atunci când ne confruntăm cu alegerea între optimizarea pentru profituri pe termen scurt și ceea ce este mai bine pentru clienți pe termen lung, vom alege a doua opțiune - și puteți vedea acest lucru în fiecare fază a acestei pandemii”, a declarat directorul general al Amazon, Andy Jassy. „În al patrulea trimestru, ne așteptăm să suportăm costuri suplimentare de câteva miliarde USD în cadrul activității noastre de consum, pe măsură ce gestionăm lipsa forței de muncă, creșterea costurilor salariale, problemele legate de lanțul global de aprovizionare și creșterea costurilor de transport și de expediere.”
Întreruperi ale lanțului de aprovizionare și costuri de transport
Directorul financiar al Amazon, Brian Olsavsky, a declarat că totalul costurilor suplimentare datorate întreruperilor lanțului de aprovizionare, precum și creșterii costurilor de transport și a costurilor cu forța de muncă a fost de 2 miliarde USD în al treilea trimestru, „în special în lunile august și septembrie”. El a adăugat că se așteaptă ca aceste costuri mai mari cu forța de muncă și cu transportul să persiste și să reprezinte 4 miliarde USD în trimestrul al patrulea, „deoarece aceste costuri mai mari se vor resimți pe parcursul întregului trimestru”.
Aceste costuri mai mari sunt observate în special în segmentul vânzărilor de retail al Amazon, inclusiv în magazinele reale (de tip „bricks-and-mortar”). „Suntem foarte încrezători în afacerea noastră cu magazinele de retail fizice”, a declarat Olsavsky. „Este mai costisitor să deservim aceste activități, dar ele reprezintă o parte importantă a structurii noastre de profitabilitate. Ne vedem ca un amortizor, absorbind costurile mai mari ale consumatorului.”
Amazon a raportat o creștere a veniturilor în toate cele trei segmente operaționale, deși profiturile din vânzările de retail au înregistrat un regres. Vânzările din America de Nord au crescut cu 10,4%, ajungând la 65,6 miliarde USD, în timp ce profiturile operaționale de 880 milioane USD au fost mult sub cele 2,3 miliarde USD raportate anul trecut. Unitatea de operațiuni internaționale a raportat vânzări de 29,1 miliarde USD și o pierdere operațională de 911 milioane USD, care contrastează cu 25,2 miliarde USD și, respectiv, 407 milioane USD profit raportat anul trecut. În timp ce unitatea de cloud computing, Amazon Web Services (AWS) a raportat vânzări de 16,1 miliarde USD, în creștere cu 38,9%, și un profit operațional de 4,9 miliarde USD, în creștere cu 38,1%.
În raportul rezultatelor pentru T2 de la sfârșitul lunii iulie 2021, Amazon a raportat al treilea trimestru consecutiv în care a depășit 100 de miliarde USD în venituri. Veniturile au fost de 113,1 miliarde USD, în creștere cu 27% față de anul trecut. Un mare beneficiar al carantinelor impuse de Covid-19, din moment ce sute de milioane de oameni din întreaga lume au comandat online - pe măsură ce lumea se redeschide, multe tendințe de cumpărături de dinainte de Covid se întorc.
Nicholas Hyett, analist de acțiuni în cadrul companiei de servicii financiare Hargreaves Lansdown, a declarat că, în ciuda faptului că raportează în mod constant profit, compania nu se concentrează doar pe profit și este pregătită să investească.
„Această dorință de a investi în ceea ce grupul speră că va fi un succes pe termen lung, în detrimentul profiturilor pe termen scurt, este din nou evidențiată în aceste rezultate. Suntem fericiți să îi acordăm noului director general Andy Jassy beneficiul îndoielii, pentru moment. Grupul dispune de o sumă considerabilă de numerar pentru a finanța investițiile, iar produsele mai noi înregistrează în continuare o creștere foarte constantă. Propunerea relativ nouă de publicitate a crescut cu aproximativ 50% de la an la an. De asemenea, ne liniștește faptul că AWS înregistrează deja o creștere rapidă și profitabilă în urma investițiilor făcute la începutul pandemiei. Cu toate acestea, chiar și în cazul unei companii cu istoricul Amazon, o inversare bruscă și neașteptată a marjelor îi poate agita pe investitori.”
Analiza acțiunilor Amazon: Acțiunile AMZN rămân în urma pieței
Acțiunile Amazon au intrat la tranzacționare în 2021 cu puțin sub pragul de 3.280 USD. După ce au coborât pentru scurt timp sub pragul de 3.000 USD în luna martie, impulsul de cumpărare s-a reluat, iar în iulie prețul a atins un nou maxim istoric de 3.773,08 USD.
Dar impulsul a fost de scurtă durată, iar piețele în scădere au câștigat lupta de cumpărare sau vânzare a acțiunilor Amazon. Acțiunile au scăzut până la nivelul de 3.200 USD până la sfârșitul verii, iar investitorii au respins un test al nivelului de 3.500 USD în septembrie. Pe 29 octombrie, acestea au deschis la 3.274 USD.
Asta înseamnă că acțiunile Amazon au crescut cu 5,8% de la începutul anului 2021. În ultima perioadă de un an, acțiunile au crescut cu 8,97%. Prin comparație, indicele Nasdaq Composite este în creștere cu 40,38% în perioada de un an.
Este acesta un semn că investitorii ar trebui să cumpere acțiuni Amazon?
Acțiunile Amazon par să fi găsit un suport puternic la nivelul de 3.200 USD și din nou la 3.000 USD. De acord, nu este garantat că acțiunile Amazon își vor reveni de la aceste niveluri. De fapt, o scădere sub nivelul de 3.000 USD poate implica faptul că acțiunile Amazon ar putea rămâne slăbite pentru o perioadă de timp.
Prognoza acțiunilor Amazon: Ce părere au analiștii de pe Wall Street
Amazon se numără printre cele mai urmărite acțiuni de pe Wall Street, având în vedere dimensiunea sa mare și atractivitatea pentru investitori.
Potrivit datelor furnizate de The Wall Street Journal, 52 de analiști oferă în prezent proiecții privind acțiunile Amazon. Dintre aceștia, 43 recomandă „cumpărarea” la nivelurile actuale la momentul redactării articolului (29 octombrie), iar șase le clasifică ca având o valoarea „excedentară”, ceea ce le clasează printre cele mai puternice acțiuni din sectorul lor. Doar trei analiști recomandă „păstrarea”. Niciunul dintre analiștii intervievați nu apreciază că acțiunile Amazon ar trebui „vândute”.
Analistul Brad Erickson, din cadrul RBC Capital Markets a inițiat acoperirea acțiunilor Amazon la începutul lunii octombrie. Într-o notă adresată clienților, Erickson a stabilit un preț țintă de 4.150 USD pentru acțiuni, numind compania „unul dintre cei mai mari câini alfa adevărați ai internetului”, potrivit TipRanks.
Potrivit analistului, poziția dominantă a Amazon ar putea duce la obținerea de venituri suplimentare din tranzacțiile în valoarea de trilioane de USD, care au loc în magazinele fizice.
Punctul de vedere al lui Erickson cu privire la acțiunile Amazon este aproximativ în concordanță cu cel al colegilor săi analiști. Previziunea medie a prețului acțiunilor Amazon în rândul celor 52 de analiști care acoperă acțiunile este de 4.153,71 USD, potrivit WSJ. Cea mai mică țintă de preț, de 3.775 USD, implică o creștere față de prețul de închidere din 14 octombrie, de 3.284,28 USD.
Cel puțin un analist a prevăzut că acțiunile Amazon vor ajunge la 5.000 USD pe acțiune.
Atunci când căutați previziuni privind prețul acțiunilor Amazon, țineți cont de faptul că prognozele analiștilor pot fi greșite. Previziunile analiștilor se bazează pe realizarea unui studiu fundamental și tehnic al performanțelor anterioare ale companiei - performanțele anterioare nu garantează niciodată rezultatele viitoare. Efectuați-vă propriile cercetări și amintiți-vă întotdeauna că decizia dumneavoastră de a tranzacționa depinde de atitudinea pe care o aveți față de risc, de expertiza dumneavoastră pe această piață, de amploarea portofoliului dumneavoastră de investiții și de cât de confortabil vă simțiți în legătură cu pierderea de bani. Și nu investiți niciodată mai mult decât vă puteți permite să pierdeți.
Riscurile de depreciere continuă să existe
În ciuda faptului că analiștii de pe Wall Street împărtășesc o atitudine pozitivă cu privire la performanța acțiunilor Amazon, investitorii ar trebui să fie conștienți de riscul de scădere. Rezultatele negative potențiale trebuie să fie echilibrate cu cele pozitive, pentru a finaliza o analiză utilă a acțiunilor AMZN.
Unul dintre cele mai importante riscuri se referă la fluctuațiile valutare. Pe măsură ce piața globală continuă să crească, compania trebuie să convertească valuta străină în moneda sa de bază, dolarul american. Chiar și fluctuațiile mici pot avea un impact notabil asupra rezultatelor finale ale Amazon, afectând astfel câștigurile.
Un alt risc care trebuie luat în considerare este concurența tot mai mare din partea concurenților mici și mari în domeniul comerțului cu amănuntul online. În special, Walmart și Target au flexibilitatea financiară și know-how-ul necesar pentru a face față mutărilor executate de Amazon. Același lucru este valabil și pe piețele străine, pe care Amazon speră să le cucerească. India, în special, este o piață profitabilă și în creștere rapidă, iar Amazon trebuie să lupte cu companiile locale care dețin avantajul terenului propriu.
Covid-19 rămâne unul dintre factorii cheie de urmărit. Performanța acțiunilor Amazon poate fi legată de piața post-pandemică. Carantinele impuse de Covid, care au împiedicat oamenii să își părăsească locuințele au contribuit la creșterea veniturilor companiei pe fondul unui boom al comerțului electronic. Cu toate acestea, tendința s-ar putea inversa pe măsură ce cumpărătorii se întorc în magazinele fizice. La 6 octombrie 2021, compania a anunțat deschiderea primului său magazin Amazon fizic (de tip „bricks-and-mortar”) de 4 stele din afara SUA.
În cele din urmă, modelul de creștere pe termen lung al Amazon presupune ca managementul să investească continuu în activitatea sa. În unii ani, cheltuielile de investiții ar putea fi substanțial mai mari, ceea ce ar putea avea un impact asupra profitului companiei și asupra generării de dividende.
Investitorii care au nevoie de plata dividendelor ca parte a strategiei de portofoliu ar putea evita Amazon, deoarece s-ar putea să nu genereze profituri consecvente care să susțină plăți de dividende consistente și pe termen lung. În momentul redactării acestui articol, compania a declarat că „nu a declarat sau plătit niciodată dividende în numerar pentru acțiunile noastre ordinare”.
Întrebări frecvente
Va crește prețul acțiunilor Amazon?
În ciuda scăderilor de creștere, Amazon deține o cotă dominantă pe piața de comerț electronic. Prin investiții prudente, Amazon și-a păstrat cota de piață pe piețele tradiționale și a câștigat cotă de piață pe piețe noi.
Amazon a depășit performanța pieței mai largi în 2020, încheind anul cu 70% mai sus. A fost deja luată în considerare în prețul actual o parte din potențialul său de viitoare creștere? Investitorii pe termen scurt ar putea fi mai prudenți dacă sunt în căutarea unui profit rapid.
Este bine să cumpărați acțiuni Amazon?
Conform percepției pozitive a analiștilor de pe Wall Street prezentate mai sus, acțiunile Amazon ar putea fi urmărite îndeaproape de către investitorii care caută expunere la o companie cu o cotă de piață mai largă.
Cu toate acestea, acțiunile Amazon au crescut cu 185.000% de la oferta publică inițială. Acest lucru ar putea însemna că viitoarele câștiguri ale acțiunilor vor fi mai mult în concordanță cu piața în general.