Kāpēc iegādāties atvasinātos instrumentus?
Ir divi galvenie iemesli atvasināto instrumentu pirkšanai: spekulēšana un zaudējumu riska ierobežošana. Daļa vērtspapīru, piemēram, cenu starpību līgumi, var ieguldītājiem sniegt iespēju veikt tirdzniecību ar aktīviem bez nepieciešamības fiziski glabāt šādus aktīvus — piemēram, varat iegādāties vai pārdot jēlnaftu, bet jums nav jāatvēl vieta garāžā visiem iepirktajiem naftas bareliem!
Daudzu institucionālo ieguldītāju portfeļos ir iekļauti dažādi atvasinātie instrumenti. Šie instrumenti nav portfeļa galvenā sastāvdaļa (parasti tie ir drošāki aktīvi, piemēram, valsts obligācijas), kas sniedz drošus ienākumus, kaut arī ar zemu ienesīgumu.
Tādēļ atvasinātos instrumentus uzskata par “satelīta” pozīcijām, ar kurām investori var nedaudz riskēt, mēģinot iegūt lielāku peļņu jeb augstāku ienesīgumu. Tā ir spekulācija.
Ieguldījumu atvasinātos instrumentus var izmantot, lai atsvērtu ar portfeli saistīto risku — to sauc par riska ierobežošanu. Piemēram, ja portfelis satur uzņēmumu obligācijas, kredītriska mijmaiņas darījumus var izmantot kā nodrošinājumu pret saistību nepildīšanu attiecībā uz šādām obligācijām.
Ir vēl daudz citu zaudējumu riska ierobežošanas piemēru, bet tiem pievērsīsimies vēlāk — tagad apskatīsim tuvāk dažādus atvasināto instrumentu veidus. Vispirms analizēsim dažus izplatītākos produktus, kurus ir vieglāk izprast un ar tiem tirgoties.