Miksi ostaa johdannaisia?
Johdannaisten hankkimiseen on kaksi pääasiallista syytä: spekulaatio ja suojautuminen. Jotkin arvopaperit, kuten CFD:t (Contract For Difference), tarjoavat lisäksi sijoittajalle keinon tehdä kauppaa omaisuuserillä omistamatta fyysisesti kaupan kohdetta – voit esimerkiksi ostaa tai myydä raakaöljyä ilman, että raivaat autotalliisi tilaa öljytynnyreille.
Monet institutionaaliset sijoittajat ottavat joukon johdannaisinstrumentteja salkkuihinsa. Ne eivät kuitenkaan yleensä muodosta salkun ydintä. Siihen tarkoitukseen käytetään tyypillisesti turvallisempia omaisuuseriä, kuten valtionlainoja, jotka tarjoavat luotettavan, vaikkakin alhaisen vuotuisen tuoton.
Johdannaissopimuksia pidetään sen sijaan nk. satelliittiomistuksina – välineinä, joilla sijoittajat voivat hieman pelata ja yrittää saada suurempia tuottoja. Tämä on spekulaatiota.
Sijoitusjohdannaisia voidaan käyttää kompensoimaan jotain salkussa jo olevaa riskiä – tätä kutsutaan suojautumiseksi. Jos esimerkiksi salkku pitää sisällään yrityksen velkakirjoja, luottoriskinvaihtosopimuksia voidaan käyttää vakuutuksena sitä vastaan, että kyseiset velkakirjat jäävät hoitamatta.
On monia muitakin esimerkkejä suojautumisesta, mutta palataan siihen myöhemmin. Katsotaan nyt joitain johdannaisia hieman tarkemmin. Tarkastellaan ensin joitain tavallisia tuotteita, joilla on helpompi käydä kauppaa ja jotka ovat helpompia ymmärtää.