Hvad er markedet?
Kapitel 1: Introduktion
Når man hører folk tale om markedet, mener de normalt mere end én ting. Det er, fordi "markedet" er en bred samling finansielle tjenester, produkter og instrumenter – og hver af dem indebærer en række forskellige muligheder og risici.
Det er også derfor, at man ofte vil høre nyheder blive afsluttet med "og aktierne gik op (eller ned) med det og det", hvilket er tegn på tilliden til markedet eller dets volatilitet.
Helt enkelt forklaret er "markedet" der, hvor virksomheder, råvarer og tjenester købes og sælges. Fra aktier i selskaber, hvor du kan købe små bidder af virksomheder – og hvis værdi stiger og falder (nogle gange på grund af gode eller dårlige økonomiske nyheder eller nyheder om virksomheden) til obligationer, der er mere som simple gældsbreve, normalt med en fast tilbagebetalingsdato, og de anses generelt for at være sikrere.
Derudover findes der EFT'er (exchange traded funds), derivativer, valutaer og mange andre eksotiske produkter. Det kan du lære meget mere om på senere kurser.
Uanset, hvad de køber eller sælger, er markedet stedet, hvor købere og sælgere mødes. Nogle gange elektronisk og under ét tag, som på børsen i London. Eller det kan være handel med unoterede papirer (OTC).
(Markedet for unoterede papirer har færre regler og er ikke nødvendigvis baseret et fysisk sted. Mange af problemerne på de finansielle markeder i 2007-2008 stammede fra unoterede papirer med en høj risikoprofil.)
En af de første ting, man bemærker om markedet, er sproget. Nogle gange føles det, som om de finansielle markeder har deres egen ordbog – og der høres en hel del besynderlig fagjargon. Selvom udtryk som "bull" og "bear" er nemme nok at forstå, kræver andre begreber en forklaring. Lad os tage et kig på et par af dem …
Kapitel 2: Hvad er "spændet"?
Det enkleste svar er, at "spændet" er forskellen mellem købs- og salgspris. Tænk på en brugtvognsforhandler, hvis fortjeneste er forskellen mellem den pris, du tilbydes for din gamle bil, når du køber en ny, og den pris, som den nye ejer skal betale for din gamle bil, når den videresælges.
I virkeligheden kan "spænd" dog have flere nuancerede betydninger. For eksempel findes der "bud"- og "salgs"-spændet (dvs. spændet mellem bud og tilbud), som er hvordan prisen for et værdipapir forhandles. "Budprisen" er den højeste pris, som en køber er villig til at betale. "Salgsprisen" er den højeste pris, som sælgeren håber på at kunne sælge til. Prisen aftales et sted mellem de to tal.
Et sted i midten af alt dette finder vi mægleren. En mægler tjener sine penge på forskellen mellem bud- og salgsprisen. Spændet kan dog også omfatte en række andre gebyrer og omkostninger. Det er dog ikke altid ren profit for mægleren!
Kapitel 3: Hvad påvirker spændet?
De gamle kendinge: Udbud og efterspørgsel. Spændet kan også blive større i omskiftelige tider (når antallet af sælgere overstiger antallet af købere). Hvis du derimod køber aktier, der hyppigt købes og sælges og som efterspørges, kan spændet være lille.
Spændet svinger altid, fordi tradere og investorer reagerer på nye oplysninger. Du vil f.eks. kunne høre nogen tale om "spændet" på en aktiepris i en handelsperiode – det kan være en uge eller tre dage. "Spændet på X-aktien var mindre, end jeg forventede."
Man skal også have i baghovedet, at aktier med lille volumen kan have et større spænd, fordi de ikke sælges og købes særligt tit. Og for nogle aktier svinger forskellen på bud- og salgspris ikke særligt meget. Det er, fordi nogle aktier er blevet grundigt undersøgt, og udviklingen har været konsistent ... som regel!
Hvis du er daytrader, er spændet på bud- og salgspris af afgørende vigtighed, da forskellen kan have stor indflydelse på det daglige overskud. Det er også værd at huske på, at hvis du kigger på en aktiepris på et websted, ser du kun den pris, som blev betalt for den sidste gang. Det kan være, at du selv skal betale mere, eller mindre, hvis du tager springet og køber.
Pas på spændet!
Forskellen mellem "bud"- og "salgs"-spændet er blevet mindre over årene for investorer. Det er til dels på grund af teknologi og stigende efterspørgsel, som driver omkostningerne nedad. Det betyder, at mere af det, der investeres, i sidste ende indgår i den langsigtede udvikling på aktiemarkedet.
Checkliste: Hvad påvirker spændet?
• Udbud – hvor bredt og nemt aktierne i en virksomhed kan handles
• Volumen – hvis mængden af aktier hurtigt skifter hænder
• Popularitet – aktier med en høj pris kan have et stort spænd
• Markedsvolatilitet – både gode og dårlige nyheder, økonomiske og virksomhedsspecifikke
