Какво е ликвидност?

Глава 1: Въведение

Ликвидността е класически технически термин, произхождащ от лондонското Сити и използван много широко: често ще чуете хора да питат - колко ликвидна е дадена инвестиция? Или колко „неликвидна”?

Всъщност е много просто. Пазарната ликвидност показва колко бързо можете да обмените, продадете или препродадете даден актив.

Глава 2: Ликвидни срещу неликвидни

Най-просто казано, парите в брой са високо ликвидни - най-ликвидната инвестиция, която може да направите. От друга страна, една открадната картина е много ниско ликвидна. Всеки, който е готов да плати сериозна сума за открадната картина на Търнър или Пикасо, знае, че ще е трудно да я препродаде.

Не особено изненадващо, недвижимата собственост обикновено е нисколиквидна. Сградите не могат да бъдат продадени бързо, понеже продажбата на недвижим имот изисква от собственика и продавача да организират проучвания и други законово изисквани процедури за финансова проверка. А това може да отнеме много време и усилия.

Други много нисколиквидни активи са:

•   Класически автомобили

•   Състезателни коне

•   Марково отлежало вино

•   Сложни финансови инструменти, като например деривати

•   Акции на фирми с комплексна дейност в чужбина    

От друга страна, много по-вероятно е да успеете да продадете бързо и лесно популярни ценни книжа или акции, като например тези на „Юнилевър” и „Епъл”. 

Глава 3: Колко ликвидни са златото и среброто?

На теория тези стоки би трябвало да са много лесни за продажба. Но спредът при продажбата, т.е. печалбата на агента, извършващ транзакцията, често е по-широк (или по-голям). Няма много инвеститори, притежаващи големи физически обеми злато или сребро.

Така че ако не сте един от тези късметлии, продажната цена обичайно е по-висока понеже няма икономии от обем. Поне в сравнение с например продажбата на акции.

И имайте предвид, че когато цените на акциите се качат на световните пазари, златото и среброто и подобни на тях стоки често поевтиняват в резултат на това. И така златото и среброто стават още по-нисколиквидни.

Глава 4: Колко е важна ликвидността, когато инвестирате?

Ликвидността е от изключително значение. Нека направим един бърз преглед на финансовата ликвидност на инвестиции или акции:

„Добрата” ликвидност често се дължи на големи обеми на търговията и малки спредове (или разходи по продажбата). Да разгледаме например едни „солидни” или „безопасни” акции Като пример ще вземем фиктивната фирма „Нешънъл Солид Флоринг” („НСФ”), базирана във Великобритания, която отбелязва стабилен растеж от 1950 г. насам. Да приемем, че акциите на „НСФ” се продават за 10 паунда едната.

В типичния случай тези акции ще имат цена „продава” 10 паунда и цена „купува” 9,97 паунда. Спредът в този случай е само 3 пенса или 0,29 %.

Акциите на друга фирма могат да са много по-нисколиквидни. Ще наречем тази фиктивна фирма „Национални по-нисколиквидни консумативи” („НПЛС”) и приемаме, че тя развива широка търговска дейност в Азия и затова е уязвима на нестабилни колебания във валутните курсове. Акциите ѝ се търгуват от 2003 г.

„НЛЛС” има цена „продава” - 1 паунд и цена „купува” - 97 пенса. Спредът „купува/продава” се е разширил и е стигнал 3 пенса, но като процент разликата е много по-голяма: тя е три процента.

И не забравяйте, че тези 3% е възможно да се увеличат поради други брокерски комисионни, добавени към тях, които се плащат от Вас инвеститора. С други думи, ликвидността е много важна!