Что такое ликвидность?

Глава 1: Введение

Ликвидность — один из основных финансовых терминов. Участники рынка постоянно задаются вопросом, на сколько ликвиден тот или иной актив.

Этот термин достаточно прост. Ликвидность показывает, как быстро можно обменять, продать или перепродать актив.

Глава 2: Ликвидность и неликвидность

Наличные средства характеризуются самой высокой ликвидностью. А вот украденная картина — наоборот. Тот, кто готов заплатить большие деньги за похищенную картину Тернера или Пикассо, знает, что ее будет трудно продать.

Как правило, недвижимость — это неликвидный актив. Чтобы ее приобрести, покупатель и продавец, стараясь обезопасить себя от рисков, проводят различные проверки, в том числе юридические.

В число низколиквидных товаров также входят:

•   Классические автомобили;

•   Беговые лошади;

•   Винтажное вино;

•   Сложные финансовые инструменты, такие как деривативы;

•   Акции компаний, осуществляющих деятельность за границей   

Популярные акции, например, компаний Unilever или Apple, характеризуются высокой ликвидностью. То есть их можно быстро и открыто продать. 

Глава 3: Золото и серебро ликвидны?

В теории эти товары должно быть ликвидны. Однако спреды во время продажи, то есть прибыль агента от транзакции с участием этих товаров,, часто бывают шире. Не многие инвесторы владеют большими объемами физического золота или серебра.

Поэтому, если вы не один из тех счастливчиков, стоимость продажи без наличия большого количества этих активов, как правило, выше. Например, по сравнению с продажей акций.

Помните, что когда стоимость мировых фондовых рынков растет, стоимость таких товаров, как золото и серебро, наоборот падает. Таким образом, они становятся еще более неликвидными

Глава 4: Нужно ли учитывать ликвидность инвесторам?

Очень важна. Давайте рассмотрим ликвидность в контексте инвестирования в акции. 

Обычно цена аск (ask) составляет 10 фунтов, а цена бид (bid) — 9,97 фунтов. Разница между ценой покупки и ценой продажи составляет 3 пенса, или всего 0.29 %.

Акции других компаний могут быть менее ликвидными. Например, вымышленная компания National Less Liquid Supplies (NLLS) зарегистрирована на бирже с 2003 года. У нее есть торговое подразделение в Азии, следовательно, на ее акции сильно влияет высокая волатильность курса валюты. 

Цена аск (ask) акций NLLS составляет 1 фунт, а цена бид (bid) — 97 пенсов. Разница между ценой покупки и продажи, как и в предыдущем примере, равна 3 пенсам. Однако в процентном выражении спред больше. Фактически он равен3%.

Не забывайте, что помимо спреда размером в 3 % ваш брокер может также взимать дополнительную комиссию. Проще говоря, размер ликвидности имеет очень важное значение для инвестора.