Что такое фьючерс?

Фьючерсы являются одними из самых распространенных деривативов и играют важнейшую роль на финансовых рынках. Они помогают определить прогноз цен на такие разные продукты, как сырьевые товары, акции и процентные ставки. Они также могут использоваться при закупке сырья и для хеджирования от рыночной волатильности.

В отличие от спотовых рынков, где вы оплачиваете немедленную поставку продукта по текущей цене, фьючерсный контракт предусматривает покупку актива в будущем по заранее оговоренной цене. 

Многие компании, которые в значительной степени зависят от топлива и материалов, таких как металлы, которые продаются на биржах (и поэтому подвержены колебаниям цен), покупают фьючерсные контракты, чтобы уменьшить волатильность – потому что цена поставки через 12 месяцев может быть дешевле, чем текущая спотовая ставка

Однако фьючерсами можно торговать и на другие нефизические активы. Среди наиболее популярных – фьючерсы на фондовые индексы и фьючерсы на процентные ставки, которые обычно используются портфельными менеджерами в качестве стратегии хеджирования

Например, вы закупаете сырье для компании Alpha Aluminium, занимающейся производством продукции из литого алюминия. Основной объем металла вы приобретаете на спотовом рынке, но из-за сезонных факторов большинство заказов на продукцию вашей компании поступает во второй половине года.

Сейчас тонна металла на спотовом рынке стоит $1700, но фьючерсный рынок предлагает $1600 за такое же количество металла с условием поставки через пять месяцев.

Кто остается в выигрыше?

Если через пять месяцев, когда истекает срок действия фьючерсного контракта, спотовая цена по-прежнему будет составлять $1700 за тонну, то составитель контракта должен будет выплатить вам $100 за тонну. Однако существует риск, что контракт окажется невыгодным. Если через пять месяцев спотовая цена снизится до $1500 за тонну, то вам придется заплатить составителю контракта $100 за тонну.