التداول على الذهب قبيل تقرير الوظائف الأميركية (NFP)

تمّ ربط ارتفاع أسعار الذهب القياسية بعدة عوامل متداخلة، من أبرزها: (1) تصاعد الغموض وعدم اليقين العالمي، (2) التحولات الجيوسياسية المستمرة، (3) التشكيك في استقلالية الفيدرالي الأميركي وما قد يتبعه من تحوّل إلى سياسة نقدية أكثر مرونة، (4) اتجاه البنوك المركزية للابتعاد عن الدولار وسندات الخزانة الأميركية، (5) تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، و(6) ارتفاع عوائد السندات — التي عادةً ما تُشكل عبئًا على الذهب كأصل لا يدر عوائد — لكنها، في حال جاءت نتيجة لمخاوف مالية، قد تعزز جاذبية الذهب كأداة للتحوّط ضد مخاطر العملات الورقية، لا سيما في ظل اتجاه متصاعد نحو تسييل الديون.

غالبًا ما تعني تعدد المحركات زيادة التقلبات، والتي قد تكون في الاتجاهين. وبالتالي، فإن تسوية أي من تلك العوامل — حتى وإن كانت احتمالاتها ضعيفة — قد تؤدي إلى تصحيح جزئي للأسعار.

على صعيد السياسة النقدية، صرّح كاشكاري بأن المعدل المحايد عند 3% يتيح للبنك إمكانية التيسير "بشكل متدرج"، وشدد على أن استقلالية الفيدرالي أمر حيوي لصحة الاقتصاد. أما موسالم، فرأى أن خفض الفائدة يجب أن يبدأ من الاجتماع القادم.

وفيما يخص قضية عضوة مجلس الاحتياطي، ليزا كوك، فلا تزال محل جدل، حيث أشارت آخر التقارير إلى أن أعضاء مجلس الشيوخ الجمهوريين لن يبحثوا عن بديل لها قبل صدور حكم قضائي بشأن إقالتها.

صدر أمس تقرير الـ Beige Book عن الفيدرالي، مشيرًا إلى ضعف في إنفاق المستهلك وتباطؤ في النمو في معظم المناطق.

على مستوى البيانات الاقتصادية الأميركية، تراجعت طلبيات المصانع لشهر يوليو بنسبة 1.3% على أساس شهري بعد انخفاض 4.8% في يونيو، في حين تراجعت فرص العمل (JOLTs) إلى 7.181 مليون مقارنة بـ7.357 مليون، وجاءت دون التوقعات. أما طلبات الرهن العقاري الأسبوعية فقد سجلت تراجعًا طفيفًا إضافيًا.

اليوم نترقّب مزيدًا من بيانات سوق العمل: مطالبات البطالة الأسبوعية، إحصاءات تخفيضات الوظائف وفقًا لـChallenger، وتقرير ADP للوظائف غير الزراعية — قبل صدور التقرير الرئيسي غدًا حول الوظائف غير الزراعية (NFP).

من المتوقع أن يُظهر شهر أغسطس إضافة 75 ألف وظيفة، بما يعكس الأداء الضعيف لشهر يوليو والذي تضمن مراجعات هبوطية كبيرة. كما سيتحول التركيز إلى نتائج مسح الأسر — الذي يُستخرج منه معدل البطالة — لمعرفة ما إذا كان سيتوافق مع التوقعات ليصل إلى 4.3%.

في حال جاءت البيانات أضعف من المتوقع، ستعزز من احتمالات خفض الفائدة من قِبل الفيدرالي، ما قد يضغط على الدولار الأميركي. أما البيانات الأقوى، فقد تُضعف فرص الخفض سواء في الاجتماع الحالي أو الاجتماعات المقبلة.

النظرة الفنية للذهب – الاستراتيجيات والمستويات

على الرسم البياني اليومي، يتحرك السعر فوق جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية، ولا يزال يلامس الحد الأعلى لبولينجر باند رغم التراجع الصباحي الطفيف.

من ناحية المؤشرات الفنية:

• مؤشر DMI يظهر تفوقًا واضحًا لـ+DI على -DI، مما يعكس زخمًا إيجابيًا.
• مؤشر RSI لا يزال في منطقة التشبع الشرائي، حتى وإن انخفض قليلًا عن ذروة الأمس.
• مؤشر ADX يشير إلى دخول منطقة الاتجاه القوي.

رغم أن هذه التكوينات عادةً ما تُترجم إلى نظرة صعودية، إلا أن التقلب العالي المصاحب للقمم التاريخية يُبقي التقييم تحت فئة "تقلب مرتفع"، حيث تُفضل استراتيجيات الاختراق (Breakout) من قبل المتداولين المتماشين مع الاتجاه، بينما تُناسب استراتيجيات الانعكاس (Reversal) المتداولين المخالفين — بشرط حدوث انعكاس ملحوظ لتفادي التوقفات المفاجئة.

في ظل نظرة فنية من نوع "صعود معتدل" (Bull Average):

• يُنصح بالشراء من الدعم الأول فقط بعد حدوث ارتداد واضح.
• يُسمح بالشراء عبر الاختراق من المقاومة الأولى للمتداولين المتماشين مع الاتجاه.
• أما البيع من تلك المستويات، فيُفضل فقط بعد تأكيد انعكاس واضح.

أما على الإطار الأسبوعي، فلا تزال النظرة إيجابية (Bull Average)، وقد تم بالفعل اختراق المقاومة الأسبوعية الأولى — كما ورد في تقرير السوق اليومي لـCapital.com — مما يعزز من فرص صفقات الشراء عبر الاختراق ويُضعف مبررات البيع بعد الانعكاس.

معنويات العملاء تجاه الذهب – Capital.com

عادةً ما تكون معنويات المتداولين مائلة للشراء عند تداول الذهب، إلا أن المكاسب القوية الأخيرة دفعت البعض إلى إغلاق مراكزهم مؤقتًا لتفادي خسارة الأرباح، على أمل إعادة الدخول لاحقًا إذا استمر الاتجاه الصاعد.

حاليًا، لم نعد في منطقة الشراء المفرط (Extreme Buy) كما كانت وقت تداول الذهب حول 3,320 دولار، إلا أن النسبة ارتفعت هذا الصباح من 53% إلى 57% — مما يعكس مزاجًا شرائيًا معتدلًا.

أما بالنسبة لتقارير الـ CoT (التزامات المتداولين)، فلا تزال تُظهر ميلًا قويًا نحو الشراء، حيث ارتفعت النسبة إلى 82% في التقرير الأخير، نتيجة ارتفاع العقود الطويلة بـ 490 عقدًا وتراجع القصيرة بـ1,231 عقدًا.

الرسم البياني لمعنويات العملاء على الإطار اليومي

المصدر: Capital.com
الفترة: يوليو 2025 – أغسطس 2025

الأداء السابق لا يُعد مؤشرًا موثوقًا للنتائج المستقبلية

الرسم البياني لسعر الذهب على منصة Capital.com مع المؤشرات الفنية الرئيسية

 المصدر: Capital.com
الفترة: يوليو 2025 – أغسطس 2025

الأداء السابق لا يُعد مؤشرًا موثوقًا للنتائج المستقبلية

انتقل الى الحساب التجريبي انتقل إلى صفحة الأسواق