Capital.com Research TeamВ последние дни июня акции авиакомпаний упали после того, как канцлер Германии Ангела Меркель выступила с предложением запретить въезд в Евросоюз туристам из Великобритании ввиду угрозы распространения «дельта»-варианта COVID-19.
Как сообщает The Times, Меркель призвала закрыть въезд в ЕС даже тем британцам, которые прошли вакцинацию от COVID-19.
Предложение Меркель встретило сопротивление со стороны тех стран ЕС, экономика которых в значительной степени зависит от международного туризма. Параллельно с инициативой канцлера, Минздрав ФРГ сделал заявление об ослаблении ограничений для туристов, въезжающих из стран, которые ранее считались «опасными» — это снизило темпы падения акций нескольких европейских авиаперевозчиков, включая EasyJet, IAG и Ryanair, в результате чего их бумаги отскочили от минимумов конца июня.
Тем не менее, акции авиакомпаний по-прежнему находятся под давлением рисков новых локдаунов в странах ЕС.
Читайте в статье: в какую авиакомпанию лучше инвестировать, технический анализ четырех европейских авиакомпаний, ближайшие уровни поддержки и сопротивления.
EasyJet (EZJ)
Акции EasyJet упали в феврале-марте 2021 года на фоне резкого всплеска COVID-19, и в настоящий момент торгуются на 40% ниже своего допандемического пика по цене 1570 пенсов за акцию
По данным Koyfin, рыночная капитализация EasyJet составляет £4,25 млрд ($5,87 млрд; €4,97 млрд) при мультипликаторе P/S = 0,67, исходя из объема продаж по итогам 2019 финансового года в допандемический период.
Между тем, технический анализ акций EZJ показывает, что 30 июня на уровне 885 пенсов образовалась фигура «двойное дно», и сейчас цена отскочила от поддержки на этом уровне. «Двойное дно» — это разворотная фигура, которая сигнализирует об окончании медвежьего тренда и начале бычьего. Тем не менее, трендовый осциллятор MACD находится в отрицательной зоне, а сигналы индикатора RSI на уровне 46.
Паттерн "двойное дно", как правило, имеет "бычий" оттенок, и, в случае, если EZJ продолжит движение вверх в ближайшие дни / недели, вероятен сценарий, при котором цена акции EasyJet вырастет до локального максимума, достигнутого в начале мая —1100 пенсов за акцию, что предполагает потенциал роста на 17,6%.
Важно учитывать, что паттерны в трейдинге не являются абсолютно достоверным инструментом анализа. Несмотря на то, что паттерн / фигура / формация "двойное дно" считается бычьим, нет никаких гарантий, что цена акции EasyJet продолжит расти.
Ryanair Holdings (RYA)
Акции Ryanair поднялись выше допандемических максимумов в связи с возрождением надежд на укреплении позиции компании после окончания коронакризиса. Данный сценарий основан финансово-аналитическом отчете, подготовленным CNN Money. Консенсус-прогноз аналитиков указывает на то, что авиакомпания выйдет на допандемический уровень к 2022 году.
По итогам 2021 финансового года (в Великобритании фингод длится с 1 апреля по 31 марта) объем денежных средства и их эквивалентов, находящихся в распоряжении Ryanair, составил €2,65 млрд ($3,13 млрд; £2,26 млрд), а долгосрочный долг — €3,65 млрд ($4,30 млрд; £3,12 млрд).
Положительный отчёт и малая долговая нагрузка — вероятные причины того, почему мультипликатор Ryanair выше, чем у EasyJet. В настоящее время мультипликатор P/S для Ryanair составляет 2,1, что отражает объемы продаж в €8,5 млрд ($10,02 млрд; £7,27 млрд) по итогам 2019 финансового года в допандемический период.
Между тем, как показывает движение цены Ryanair, восходящий тренд акций сохраняется в силе. Пробой ниже линии тренда, вызванный заявлением Меркель, похоже, был медвежьей ловушкой. Более того, MACD предполагает сигнал на покупку, а RSI закрылся выше 50.
С учетом этих значений краткосрочный прогноз по цене акций Ryanair выглядит "бычьим". Однако потенциал роста не так велик, если только курс акций Ryanair не пробьет уровень выше €17.
International Airlines Group (IAG)
Акции IAG значительно подешевели из-за влияния пандемии коронавируса. Цена акций IAG снизилась на 56% по сравнению с допандемическими максимумами на уровне €5 ($5,89; £4,28).
Если бы предложение Меркель было принято, то British Airways оказалась бы в числе наиболее пострадавших авиакомпаний. После обнародования инициативы на введение запрета на въезд в ЕС туристам из Великобритании, акции British Airways подешевели более чем на 6% за один торговый день.
При капитализации в €9,05 млрд ($10,70 млрд; £7,73 млрд), мультипликатор IAG составляет 0,3, отражая прибыль авиаперевозчика по итогам 2019 финансового года в допандемический период. Промежуточный финансовый отчет IAG за первые три месяца 2021 года (по 31 марта включительно) показал, что долгосрочный долг IAG вырос почти до €19,5 млрд (£16,6 млрд), а денежный резерв составил €8 млрд (£6,84).
В настоящий момент курс IAG предполагает бычий «флаг» — фигуру, которая обычно сигнализирует о продолжении тренда. В случае же, если цена пробьет вверх уровень €2,50 (£2,14), появятся шансы на возврат к восходящему тренду начала февраля, с краткосрочной целью €3,30 (£2,82), что составит рост на 32%.
Хотя бычий «флаг» обычно служит сигналом повышения цены, нет никаких гарантий, что акции IAG продолжат рост.
Wizz Air (WIZZ)
Как и Ryanair, акции Wizz Air превзошли допандемические максимумы и выросли на 6% с начала года. Однако распространение "дельта"-варианта коронавируса в Великобритании и предполагаемый запрет на въезд британцев в ЕС привели падению с уровня годового максимума в 5600 пенсов до уровня 4840 пенсов за акцию (по состоянию на 7 июля 2021 года).
Как и у Ryanair, мультипликатор Wizz выше, чем у IAG и EasyJet, составляя 2,5, что отражает прибыль Wizz по итогам 2019 финансового года и текущую капитализацию в £5,83 млрд.
Согласно последнему финансовому отчету, долгосрочный долг компании на 31 марта 2021 года составил €3,14 млрд (£2,68 млрд), а денежные средства и их эквиваленты — €1,45 млрд (£1,24 млрд). Чистые убытки за 2021 финансовый год составили €576 млн (£493 млн), а коэффициент прожигания денег — €224 млн (£191 млн).
Похоже, денежный резерв Wizz достаточно велик, чтобы компенсировать убытки компании до окончания пандемии. Тем не менее, отметим, что долгосрочные долги компании составляют более чем 60% от ее суммарных активов — это достаточно высокий коэффициент для авиакомпании, работающей в чувствительном к влиянию пандемии секторе.
Как видно на графике акций Wizz, восходящий тренд сохраняется, вопреки недавнему краткосрочному спаду, вызванному предложением Меркель. Индекс RSI держится на уровне 51, а MACD стремится остаться в плюсе.
С учетом этого можно ожидать, что цена Wizz еще раз пробьет уровень сопротивления в 5200 пенсов (см. график выше) и вырастет на 7,5%. Однако в случае негативных новостей, цена может пробить уровень поддержки.
Другие причины падения акций авиакомпаний
Среди других факторов, провоцирующих падение акций авиакомпаний, стоит отметить:
- Повышение стоимости топлива;
- Прогнозы аналитиков не совпали с реальным уровнем спроса в летний период;
- Повышение процентных ставок;
- Недостаточная эффективность вакцин против новых штаммов COVID-19.
Напомним, что с помощью контрактов на разницу вы можете получить прибыль как на росте, так и на снижении котировок. С помощью CFD вы можете зарабатывать на движениях цены базисного актива независимо от его текущего направления. Вы можете открыть длинную позицию, если считаете, что акции будут расти, и короткую, если ожидаете снижения. Обратите внимание, что трейдинг связан с финансовыми рисками, рекомендуем провести собственный анализ акций, прежде чем открывать сделку.
