Kas yra palūkanų normų apsikeitimo sandoriai (angl. „interest rate swaps“, IRS)?

Tai fiksuotųjų palūkanų normų srauto pakeitimas palūkanų mokėjimų kintamų palūkanų normų srautu.

Tokiu atveju sutartis pagrindžiama sutarta pagrindine suma, tarkime, 1 mln. USD. Šiuo metu „Delta Corp“ nuo pagrindinės sumos gauna fiksuotąją 1,5 proc. palūkanų normą per mėnesį, o „Omega Investments“ – kintamųjų palūkanų normą, lygią Londono tarpbankinei siūlomai skolinimosi palūkanų normai (angl. „London interbank offered rate“, LIBOR) + 1 proc.

„Delta Corp“ nusprendus prisiimti didesnę riziką dėl kintamųjų palūkanų normų, „Omega Investments“ turės garantuoti saugų mėnesinį mokėjimą, kuris nesikeistų. Tad abi šalys sudaro

apsikeitimo sandorį, kuriame numatoma, kad „Delta Corp“ mokės „Omega“ 1,5 proc. dydžio palūkanas per mėnesį nuo pagrindinės 1 mln. USD sumos, o „Omega“ sumokės „Delta Corp“ LIBOR + 1 proc.

Tokie susitarimai vadinami poreikiams pritaikytomis sutartimis, t. y., kai dėl specifikacijų sandorio šalys susitaria, dėl šios priežasties jomis nėra prekiaujama biržose. Tad mažmeniniams investuotojams labai sunku pasiekti IRS.

Kas laimi?

Dažnai nauda yra abipusė, nes viena pusė turi sumokėti sutartą premiją, kad užsitikrintų geresnį pinigų srautą iš apsikeistų sandorių normos.