Der Fear and Greed Index: Ein vollständiger Leitfaden
Erfahren Sie mehr über den Fear and Greed Index, die wichtigsten Indikatoren, auf denen dieser basiert, und wie Sie Ihre Emotionen beim Trading mit Capital.com effektiv kontrollieren können.
Was ist der Fear and Greed Index?
Der Fear and Greed Index ist ein Stimmungsindikator, der die Emotionen messen soll, die die Finanzmärkte antreiben. Er bewertet, ob die Markteilnehmer aus Angst oder Gier handeln, und hilft dadurch, Einblicke in Markttrends zu gewinnen. Zwar handelt es sich dabei nicht um ein handelbares Instrument, doch er dient als potenziell wertvoller Wirtschaftsindikator, um die Marktstimmung zu verstehen.
Durch eine Analyse der vorherrschenden Emotionen können Trader potenzielle Marktbewegungen besser verstehen und fundierte Entscheidungen treffen. Es gibt Fear and Greed Indizes, die auf unterschiedliche Märkte und Finanzinstrumente zugeschnitten sind, wodurch die einzigartige Dynamik der einzelnen Sektoren widergespiegelt wird.
Hier sind die zwei gängigsten Fear and Greed Indizes:
-
Der Fear and Greed Index misst die Gesamtstimmung am Aktienmarkt in den USA und spiegelt wider, wie Emotionen beim Trading das Marktverhalten bestimmen können. Der von CNN Money (jetzt CNN Business) im Jahr 2012 eingeführte Index wird auf einer Skala von 0 (extreme Angst) bis 100 (extreme Gier) gemessen, wobei ein Wert von etwa 50 eine neutrale Stimmung anzeigt.
Dieser Index hilft Tradern dabei, zu beurteilen, ob der Markt potenziell überbewertet oder unterbewertet ist. Dies basiert auf emotionalen Reaktionen und nicht auf Fundamentaldaten. Außerdem bietet er Einblicke in die Massenpsychologie und zeigt, wie kollektive Emotionen die Marktvolatilität anheizen und das Handelsverhalten beeinflussen können.
-
Der Fear and Greed Index für Krypto wurde von alternative.me eingeführt, einer Online-Plattform, die Alternativen zu Software, Apps und Webseiten anbietet. Ähnlich wie der Fear and Greed Index für den Aktienmarkt zeigt dieser Index eine Bewertung von 0 bis 100 an, um die aktuelle Stimmung auf dem Kryptowährungsmarkt widerzuspiegeln.
Derzeit misst der Fear and Greed Index für Kryptowährungen nur die Marktstimmung für Bitcoin (BTC). Jedoch plant die Webseite die Abdeckung zu erweitern und „bald separate Indizes für große Altcoins anzubieten“. Das bedeutet, dass dieses Konzept in Zukunft auch auf andere Kryptowährungen wie Ethereum (ETH) oder Solana (SOL) angewandt werden könnte. Damit würde der Index seine Fähigkeit erweitern, die Marktstimmung für verschiedene digitale Vermögenswerte zu messen.
Wie funktioniert der Fear and Greed Index?
Der Fear and Greed Index für den Aktienmarkt funktioniert durch die Analyse von sieben wichtigen Marktindikatoren, die das Verhalten der Trader auf dem Aktienmarkt in den USA widerspiegeln. Diese Indikatoren messen Faktoren wie die Marktvolatilität, die Kursstärke von Aktien sowie die Nachfrage nach Anlagen, die als sichere Häfen gelten, und stellen jeweils ein einzigartiges Element der Marktstimmung dar. Die Indikatoren sind gleichermaßen gewichtet, um einen Wert zwischen 0 und 100 zu erzeugen, wobei 0 für extreme Angst und 100 für extreme Gier steht. Ein Wert zwischen 40 und 60 weist auf eine überwiegend neutrale Stimmung hin.
Der Index fungiert wie ein Barometer, wobei die Nadel nach links in Richtung Angst ausschlägt, wenn sich die Trader risikoscheu verhalten, und nach rechts in Richtung Gier, wenn die Risikobereitschaft steigt. Trader nutzen diese Informationen häufig, um zu beurteilen, ob der Markt überbewertet oder unterbewertet ist, und treffen entsprechend strategische Entscheidungen.
Der Der Fear and Greed Index für Krypto funktioniert nach demselben Kernprinzip wie der Fear and Greed Index für den Aktienmarkt und misst die Marktstimmung für Bitcoin auf einer Skala von 0 bis 100. Ein Indexwert nahe Null zeigt extreme Angst an, ein Wert im mittleren Bereich signalisiert eine neutrale Stimmung, wohingegen ein Wert nahe 100 extreme Gier anzeigt.
Indikatoren des Fear and Greed Index für den Aktienmarkt
Die sieben Indikatoren, aus denen sich der Fear and Greed Index für den Aktienmarkt zusammensetzt, sind das Aktienkursmomentum, die Aktienkursstärke, die Aktienkursbreite, Put- und Call-Optionen, die Marktvolatilität, die Nachfrage nach sicheren Häfen und die Nachfrage nach Schrottanleihen. Jeder dieser Indikatoren wird einzeln ausgewertet, und der Durchschnitt dieser Werte ergibt den Gesamtwert des Fear and Greed Index.
Nachfolgend werden die sieben Indikatoren näher erläutert:
- Das Aktienkursmomentum vergleicht den US 500 Index zu seinem 125-Tage gleitenden Durchschnitt (MA), um Markttrends zu bewerten. Wenn der Index über seinem 125-Tage-MA liegt, deutet dies auf ein positives Momentum hin, was ein Zeichen für Gier ist. Liegt er hingegen darunter, deutet dies auf ein negatives Momentum hin, was wiederum ein Zeichen für Angst ist.
- Die Aktienkursstärke bewertet die Anzahl der Aktien, die an der New York Stock Exchange (NYSE) und dem Nasdaq Stock Market 52-Wochen-Hochs erreichen, im Vergleich zu denen, die 52-Wochen-Tiefs erreichen. Eine höhere Anzahl von Aktien, die neue Höchststände erreichen, deutet auf Gier hin. Wohingegen eine höhere Anzahl von Aktien, die neue Tiefststände erreichen, auf Angst hindeutet.
- Aktienkursbreite analysiert das Handelsvolumen steigender Aktien im Vergleich zu fallenden Aktien an der NYSE. Ein höheres Handelsvolumen bei steigenden Aktien deutet auf Gier hin. Dahingegen deutet ein höheres Handelsvolumen bei fallenden Aktien auf Angst hin.
- Put- und Call-Optionen untersuchen das Verhältnis von Put-Optionen (für den Verkauf von Vermögenswerten) zu Call-Optionen (für den Kauf von Vermögenswerten) an der Chicago Board Options Exchange (CBOE), um die Markterwartungen zu messen. Ein höheres Verhältnis von Put-Optionen deutet auf Angst hin, da sich Trader gegen potenzielle Kursrückgänge absichern. Im Gegensatz dazu signalisieren mehr Call-Optionen Gier, da Trader auf Kursanstiege wetten.
- Der Volatility Index (VIX), der häufig auch als „Angstindex“ bezeichnet wird, misst die Marktvolatilität und das Risiko, mit besonderem Augenmerk auf einen gleitenden 50-Tage-Durchschnitt. Ein höherer VIX spiegelt eine größere Marktangst und Unsicherheit wider, wohingegen ein niedrigerer VIX auf Gier und Marktzufriedenheit hindeutet.
- Der Indikator für die Nachfrage nach sicheren Häfen misst die Nachfrage nach sichereren Vermögenswerten, wie US-Staatsanleihen, im Vergleich zu Aktien im US 500 Index. Wenn die Nachfrage nach Staatsanleihen steigt, ist dies ein Zeichen von Angst, da Trader Sicherheit suchen. Bevorzugen Trader hingegen Aktien gegenüber Anleihen, kann dies auf Gier hindeuten, da sie eher bereit sind, Risiken einzugehen.
- Die Nachfrage nach Schrottanleihen betrachtet die Rendite-Differenz zwischen niedriger bewerteten, hochverzinslichen Schrottanleihen und Investment-Grade-Anleihen, basierend auf dem ICE BofA US High Yield Index und dem ICE BofA US Corporate Index. Eine Verengung der Differenz deutet darauf hin, dass Trader bereit sind, für höhere Renditen ein höheres Risiko einzugehen (Gier), wohingegen eine Ausweitung der Differenz auf Risikoscheu (Angst) hindeutet.
Indikatoren des Fear and Greed Index für Krypto
Die sechs Indikatoren, aus denen sich der Fear and Greed Index für Krypto zusammensetzt, sind die Bitcoin-Kursvolatilität, das Marktmomentum/-volumen, die sozialen Medien, die Dominanz, Trends und Umfragen. Jeder dieser Indikatoren wird einzeln gewichtet und ausgewertet, und der Durchschnitt dieser Werte ergibt den Gesamtwert des Fear and Greed Index für Krypto. Beachten Sie, dass der Indikator „Umfragen“ derzeit pausiert ist.
Nachfolgend werden die sechs Indikatoren näher erläutert:
- Die Bitcoin-Kursvolatilität misst die aktuelle Volatilität und die max. Kursrückgänge von Bitcoin und vergleicht diese mit den entsprechenden Durchschnittswerten der letzten 30 Tage und 90 Tage. Ein ungewöhnlicher Anstieg der Volatilität wird oft als Anzeichen für einen ängstlichen Markt angesehen, wodurch auf eine erhöhte Unsicherheit der Trader hingewiesen wird.
- Das Marktmomentum/-volumen verfolgt das aktuelle Handelsvolumen und Marktmomentum im Verhältnis zu den Durchschnittswerten der letzten 30 und 90 Tage. Ein hohes Kaufvolumen während eines Aufwärtstrends auf Tagesbasis weist auf ein hohes Maß an Gier hin. Umgekehrt signalisiert ein hohes Handelsvolumen während eines Abwärtstrends ein hohes Maß an Angst.
- Die Social-Media-Stimmung sammelt und zählt Posts über verschiedene Hashtags, die im Zusammenhang mit den einzelnen Kryptowährungen stehen, und konzentriert sich dabei besonders auf Twitter-Aktivitäten im Zusammenhang mit Bitcoin. Dieser Indikator bewertet die Rate an Interaktionen und die Anzahl der Beiträge innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens. Eine ungewöhnlich hohe Interaktionsrate deutet auf ein größeres öffentliches Interesse an der Kryptowährung hin, was wiederum mit Gier einhergeht.
- Umfragen werden wöchentlich durchgeführt, um die Stimmung der Öffentlichkeit zu ermitteln, indem Teilnehmer zu ihrer Wahrnehmung des Marktes befragt werden. In der Regel erhalten diese zwischen 2.000 und 3.000 Stimmen pro Umfrage. Diese Umfragen gewähren wertvolle Einblicke in die kollektive Stimmung der Kryptoanleger. Dieser Indikator ist derzeit pausiert.
- Die Dominanz bewertet die Marktkapitalisierung einer einzelnen Kryptowährung im Verhältnis zum gesamten Kryptomarkt. Ein Anstieg der Dominanz von Bitcoin deutet häufig auf Angst hin, da sich die Anleger von spekulativen Altcoin-Investitionen abwenden und Bitcoin als einen sicheren Hafen betrachten. Ein Rückgang der Bitcoin-Dominanz deutet hingegen darauf hin, dass Anleger gieriger werden und in Erwartung des nächsten großen Bullenmarktes ihr Kapital in riskantere Altcoins umschichten.
- Trends analysieren Daten von Google Trends für unterschiedliche Suchanfragen im Zusammenhang mit Bitcoin und konzentrieren sich dabei auf Veränderungen des Suchvolumens und beliebte verwandte Suchanfragen. Zum Beispiel signalisiert ein deutlicher Anstieg der Suchanfragen nach Begriffen wie „Bitcoin-Kursmanipulation“ Angst auf dem Markt. Diese Trendänderungen fließen in den Index ein, um Veränderungen in der Marktstimmung widerzuspiegeln.
Historische Werte des Fear and Greed Index
Der Fear and Greed Index wird oft als zuverlässiger Marktindikator für Aktien in den USA angesehen, und die Analyse seiner historischen Messwerte kann Tradern wertvolle Einblicke vermitteln, wie die Marktstimmung potenzielle zukünftige Marktbewegungen beeinflussen könnte.*
Der Index erreichte Niveaus von extremer Gier zu Beginn des Jahres 2018, als Werte über 80 mit einem starken Bullenmarkt einhergingen, in dem die Aktienkurse schnell stiegen. Die hohen Werte spiegelten den Optimismus der Anleger und ihre aggressive Risikobereitschaft wider. Kurz darauf erlebte der Markt im Februar 2018 eine deutliche Korrektur, wobei der US 500 um mehr als 10 % fiel. Der extreme Wert der Gier ging dem Rückgang des Marktes voraus und war ein Signal für überbewertete Bedingungen und mögliche Umkehrungen.
Im März 2020, während des Ausbruchs der COVID-19-Pandemie, fiel der Fear and Greed Index in den Bereich der extreme Angst, mit Werten von unter 10, was eine umfassende Panik und Unsicherheit widerspiegelt. Kurz nach diesen Tiefstständen wurden aggressive fiskalische und geldpolitische Stimulierungsmaßnahmen eingeleitet, die zu einer starken Markterholung führten. Trader, die diesen Wert der extremen Angst als potenzielles Kaufsignal erkannten, hätten von dem darauffolgenden Anstieg profitieren können.
Es gibt jedoch auch Fälle, in denen der Fear and Greed Index falsche Signale lieferte. Zum Beispiel zeigte der Index gegen Ende des Jahres 2019 ein Niveau der Gier an, was auf eine mögliche Überbewertung des Marktes hindeutet. Dennoch stieg der Markt bis Anfang 2020 weiter an, bevor es zu dem pandemiebedingten Einbruch kam.
Der Fear and Greed Index ist ein Stimmungsindikator und berücksichtigt nicht die fundamentalen Marktfaktoren. Trader sollten ihn neben der technischen Analyse und zusätzlichen Indikatoren für einen umfassenderen Einblick nutzen.
*Bedenken Sie, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit keine Garantie für künftige Ergebnisse ist, und der Fear and Greed Index am besten in Kombination mit zusätzlichen Instrumenten – wie Chartmustern und technischen Indikatoren – funktioniert, die zur Bestätigung seiner Messwerte hilfreich sind.
Wie wirkt sich der Fear and Greed Index auf Trader aus?
Mit dem Fear and Greed Index können Trader vermeiden, emotional getriebene Entscheidungen zu treffen. Zum Beispiel kann er verhindern, dass Sie der Herdenmentalität unterliegen und in Zeiten der Gier zu hohen Kursen kaufen oder in Zeiten der Angst zu niedrigen Kursen verkaufen. Stattdessen können Sie einen entgegengesetzten Ansatz verfolgen und die emotionalen Extreme des Marktes ausnutzen.
Zudem kann der Index als Teil einer Strategie des Risikomanagements verwendet werden. Durch das Erkennen von Zeiten hoher Volatilität und Unsicherheit können Sie Ihre Positionsgrößen anpassen, angemessene Stop-Loss-Niveaus festlegen und das Exposure in riskanteren Positionen kontrollieren.
Jedoch sollte der Fear and Greed Index nicht die einzige Grundlage für Trading-Entscheidungen sein. Es ist ein Werkzeug zur Ergänzung anderer Formen der Analyse, wie der fundamentalen und der technischen Analyse.
