Update 1-Die britischen Märkte nehmen Healeys ersten Haushaltsplan gelassen hin
- von Samuel Indyk und Johann M Cherian
LONDON, 28. Okt (Reuters) - Die britischen Märkte nahmen am Mittwoch den ersten Haushalt von Finanzminister John Healey gelassen hin und zeigten sich beruhigt durch die Zusage, an den Kreditaufnahmeregeln der Regierung festzuhalten.
Die Kreditkosten haben weltweit kürzlich Mehrjahreshochs erreicht, und die Finanzmärkte hatten vom neuen britischen Finanzminister die Zusicherung erwartet, dass er an der Haushaltsdisziplin festhalten werde.
Healey erklärte, der „Spielraum“ (link) – also der Betrag an zusätzlichen Ausgaben oder Steuersenkungen, den die Regierung im Rahmen ihrer eigenen Haushaltsregeln vornehmen kann – liege bei 15 Milliarden Pfund (19,93 Milliarden US-Dollar), was den Erwartungen einer Reuters-Umfrage entspreche, jedoch unter den 23,6 Milliarden Pfund vom März liege.
Die Rendite britischer 10-jähriger Staatsanleihen gab im Tagesverlauf um 2 Basispunkte auf rund 5,32 Prozent nach, während die Rendite 30-jähriger Anleihen bei steigenden Kursen um 3,5 Basispunkte auf rund 5,71 Prozent sank.
„Der Anleihemarkt bezeichnet den Haushalt als sehr langweilig – die Renditen sind am langen Ende um ein paar Basispunkte gesunken und ansonsten praktisch unverändert. Es gibt also nichts, was die Haushaltslage Großbritanniens wesentlich verändern würde“, sagte Kathleen Brooks, Research-Direktorin bei XTB.
„Auch wenn wir nominell mehr Kredite aufnehmen, hat dies keine Auswirkungen auf die Märkte und ist für Anleger kein Grund zur Sorge. Der Grund dafür ist, dass die Regierung von den besseren Wachstumsprognosen profitiert“, sagte sie.
Inflation und hohe Staatsverschuldung sind seit jeher zentrale Sorgen für globale Anleiheinvestoren, wobei Großbritannien aufgrund seiner starken Abhängigkeit von importiertem Erdgas (link) besonders von den gestiegenen Energiekosten betroffen ist – der Preis erreichte am Mittwoch mit 100 € pro MWh ein Vierjahreshoch.
Ein zurückhaltender Haushaltsplan könnte daher eine willkommene Nachricht für Anleger in britische Vermögenswerte sein, die immer noch unter dem Eindruck des „Mini-Haushaltsplans“ der ehemaligen Premierministerin Liz Truss aus dem Jahr 2022 stehen, der – ausgelöst durch ungedeckte Steuersenkungen – zu einem Zusammenbruch des Anleihemarktes führte.
„Heute ging es vor allem darum, einen ‚Liz-Truss-Moment‘ wirklich zu vermeiden“, sagte Mike Bell, Leiter der Marktstrategie bei BlueBay Asset Management.
„Er (Healey) war erfolgreich – der Spielraum entsprach fast genau den Erwartungen. Das gibt Anlegern in britischen Staatsanleihen kurzfristig keinen Grund zur Panik, was natürlich das heutige Ziel war.“
Das britische Pfund gab um 0,1 Prozent auf 1,3295 US-Dollar nach. Gegenüber dem Euro , der bei 83,73 Pence notierte, verlor es 0,2 Prozent.
Die Anleger können nun ihre Aufmerksamkeit auf die Sitzung der Bank of England in der kommenden Woche richten, bei der die Entscheidungsträger angesichts der steigenden Verbraucherinflation (link) – die im vergangenen Monat mit 3,5 Prozent ein 11-Monats-Hoch erreichte und damit die Argumente für eine Zinserhöhung untermauerte – voraussichtlich die Zinsen um einen Viertelprozentpunkt auf 4 Prozent anheben werden .
AKTIEN ZEIGEN KEINE REAKTION, BANKEN ERLEICHTERT
Der Blue-Chip-Index FTSE 100 .FTSE legte um 0,1 Prozent zu und entwickelte sich damit weitgehend im Einklang mit anderen großen europäischen Aktienmärkten. Der FTSE 250 .FTMC, der einen größeren Teil seines Umsatzes im Inland erzielt, gab um 0,2 Prozent nach.
Großbritanniens größte Kreditinstitute begrüßten eine geringer als befürchtete Steuererhöhung (link) durch eine Anhebung des Zuschlags, den sie auf ihre Gewinne oberhalb einer festgelegten Schwelle zahlen, von 3 Prozent auf 6 Prozent. Damit wird eine Senkung von 8 Prozent vor drei Jahren unter dem damaligen konservativen Premierminister Rishi Sunak teilweise rückgängig gemacht.
Die Aktien von Lloyds LLOY.L, Barclays BARC.L und NatWest NWG.L legten zwischen 1,3 Prozent und 1,6 Prozent zu.
„Der zusätzliche Aufschlag stellt eher einen moderaten und vorübergehenden Gewinnbelastungsfaktor dar als eine grundlegende Veränderung der Investitionsaussichten für den Sektor“, sagte Gary Greenwood, Aktienanalyst bei Shore Capital.
Großbritanniens größte Kreditinstitute haben in den letzten Jahren Rekordgewinne verzeichnet, angetrieben durch die seit 2022 gestiegenen Zinsen, die die Zinserträge aus dem Kreditgeschäft in die Höhe getrieben haben.
(1 US-Dollar = 0,7527 Pfund)
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