Syngenta strebt bei seinem Börsengang in Hongkong eine Bewertung von mindestens 66 Milliarden US-Dollar an, wie aus informierten Kreisen verlautet
- von John Revill und Oliver Hirt
ZÜRICH, 28. Okt (Reuters) - Die Berater von Syngenta streben bei dem geplanten Börsengang des schweizerisch-chinesischen Agrochemiekonzerns in Hongkong, der voraussichtlich Anfang nächsten Jahres stattfinden wird, eine Bewertung von mindestens 66 Milliarden US-Dollar an, wie zwei mit der Angelegenheit vertraute Personen gegenüber Reuters angaben.
UBS UBSG.S und China International Capital Corp (CICC), zwei der für den Börsengang von Syngenta zuständigen Banken, vermarkten den in Basel ansässigen Hersteller von Saatgut und Pflanzenschutzmitteln mit dem 15- bis 20-fachen des für 2026 erwarteten Kerngewinns (EBITDA), so die Informanten.
Damit würde Syngenta, das vom chinesischen Staatsunternehmen Sinochem 600500.SS kontrolliert wird, auf der Grundlage seines für 2025 prognostizierten EBITDA von 4,4 Milliarden US-Dollar mit 66 bis 88 Milliarden US-Dollar bewertet, was den Börsengang zu einem der weltweit größten im nächsten Jahr erwarteten Börsengänge machen würde.
Die Bewertung spiegele die Bemühungen von Syngenta wider, sich eher als Biotechnologieunternehmen denn als Chemieproduzent zu positionieren, sagten die Informanten. Einer von ihnen fügte hinzu, dass eine starke Produktpalette im Pflanzenschutz sowie eine Entwicklungspipeline für neue, gegen Krankheiten und Schädlinge resistente Saatgutsorten eine hohe Bewertung stützten.
Die China CITIC Bank und die Bank of America sind ebenfalls Konsortialbanken des Börsengangs, sagte eine separate Quelle mit Kenntnis des Angebots.
Syngenta und UBS lehnten eine Stellungnahme ab. CICC, die China CITIC Bank und die Bank of America reagierten nicht auf Anfragen nach einer Stellungnahme.
ZEITFENSTER IM JANUAR
Drei Personen sagten, der Börsengang könne noch vor Ende 2026 stattfinden, doch ein Debüt Anfang 2027 werde als wahrscheinlicher angesehen.
„Man ist zuversichtlich, dass ein Zeitfenster im Januar realisierbar ist“, sagte einer von ihnen.
Die Banker treffen sich mit Investoren in Shanghai, Hongkong und Peking im Vorfeld der geplanten Vermarktung in Frankfurt und London.
Einige asiatische Investoren zeigen zudem wieder verstärktes Interesse an eher traditionellen Industrieunternehmen, da die Begeisterung für KI-bezogene Aktien nachlässt, fügten die Informanten hinzu.
Syngenta plant, einen Anteil von 10 Prozent bis 20 Prozent zu verkaufen und den Erlös (link) zum Schuldenabbau sowie für Investitionen in Pflanzenschutzmittel und Saatgut zu verwenden.
Das Unternehmen hat bereits (link) den Antrag für den Börsengang gestellt, bei dem 5 bis 10 Milliarden US-Dollar eingeworben werden könnten.
Der IPO-Markt in Hongkong boomt: In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 haben 118 neu notierte Unternehmen 388,0 Milliarden HK$ (49,5 Milliarden US$) eingenommen – ein Anstieg von 106 Prozent gegenüber dem Vorjahr, wie aus Daten der HKEX hervorgeht.
Die Stimmung schwächte sich in diesem Monat jedoch ab, nachdem ein Ausverkauf bei KI-bezogenen Aktien (link) Bedenken hinsichtlich der Bewertungen und der Renditen von KI-Investitionen aufkommen ließ. Changzhou Microintelligence und Jiangsu Slender West Lake Culture and Tourism (link) verschoben ihre Börsengänge unter Verweis auf die Marktbedingungen (link).
Die ChemChina Group übernahm Syngenta im Jahr 2017 für 43 Milliarden US-Dollar (link) – Chinas bislang größte Übernahme im Ausland –, bevor die Gruppe selbst im Jahr 2021 mit Sinochem (link) fusionierte, um das weltweit größte Industriechemieunternehmen zu schaffen.
Der Börsengang von Syngenta würde Sinochems Bemühungen um einen Börsengang des Unternehmens wiederbeleben, nachdem das Unternehmen 2024 einen geplanten Börsengang in Shanghai zurückgezogen hatte.
Syngenta steht im Wettbewerb mit BASF BASFn.DE, Bayer BAYGn.DE und Corteva CTVA.N und hat kürzlich Hengde Qin zum CEO ernannt, einen chinesischen Staatsbürger, der als jemand gilt, der die verschiedenen Genehmigungsverfahren erfolgreich bewältigen kann.
Das Unternehmen vertreibt Saatgut, Herbizide, Insektizide und Fungizide sowie Produkte für die biologische und digitale Landwirtschaft. Laut seiner Website beschäftigt es mehr als 50.000 Mitarbeiter in über 90 Ländern.
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