PLATOW Börse - Berkshire Hathaway setzt seine Milliardenreserven ein
Unser Chart der Woche zeigt: Unter Greg Abel gibt die Beteiligungsgesellschaft so viel Geld für eigene Aktien aus wie nie. Dazu kommen Übernahmen und neue Beteiligungen. Der Cashbestand ist dadurch spürbar geschrumpft.>
9,6 Mrd. US-Dollar: So viel Geld hat Berkshire Hathaway im dritten Quartal für eigene Aktien ausgegeben. Das ist Rekord und mehr als doppelt so viel wie im Vorquartal mit 4,5 Mrd. Dollar (+113%). Hinter dem Kurswechsel steht Greg Abel. Er übernahm zum Jahresanfang den Chefposten von Warren Buffett. Im September gab der als „Orakel von Omaha“ bekannte Investor auch den Vorsitz im Verwaltungsrat an seinen Sohn Howard ab und wurde Ehrenvorsitzender. Buffett fand zuletzt kaum noch Anlagen, die ihn überzeugten, und ließ die Reserven wachsen. Abel setzt das Geld ein.
Das zeigt sich im Cashbestand aus Barmitteln und kurzlaufenden US-Staatsanleihen. Ende September lag er bei rund 357 Mrd. Dollar, nach 365 Mrd. Dollar Ende Juni und dem Rekord von rund 380 Mrd. Dollar Ende März.
Auch am Aktienmarkt ist Berkshire wieder Käufer: Nach neun Monaten standen Käufe von 41,8 Mrd. Dollar Verkäufen von 30,6 Mrd. Dollar gegenüber. Den Ausschlag gab allein das zweite Quartal, in dem Berkshire erstmals seit 2022 mehr Aktien kaufte als verkaufte; im dritten überwogen wieder leicht die Verkäufe – das Geld floss vor allem in eigene Aktien und Übernahmen.
Die größte Übernahme fiel bereits in den Januar: Für 9,4 Mrd. Dollar kaufte Berkshire OxyChem, die Chemiesparte von Occidental Petroleum. Vereinbart war der Kauf allerdings schon im Oktober 2025, noch unter Buffett als Chef – auch wenn dieser im September betonte, Abel treffe „schon seit einiger Zeit die Entscheidungen, auf die es ankommt“. Im Juli folgte der Hausbauer Taylor Morrison für 6,8 Mrd. Dollar. Ebenfalls im Juli stieg Berkshire beim Börsengang des italienischen Softwarehauses Bending Spoons an der Nasdaq ein und stockte im Oktober auf 4% auf. Unter den fünf größten Aktienpositionen findet sich inzwischen die Google-Mutter Alphabet – neben American Express, Apple, Bank of America und Coca-Cola.
Das Geschäft lief im Quartal schwächer: Das operative Ergebnis sank um 5,8% auf 12,7 Mrd. Dollar, vor allem wegen eines Einbruchs im Versicherungsgeschäft (Underwriting -43%), geringeren Zinserträgen und Währungsverlusten. Die Eisenbahn BNSF, die Energiesparte Berkshire Hathaway Energy (BHE) und das Industriegeschäft wuchsen dagegen. Nach neun Monaten liegt das operative Ergebnis mit 37,0 Mrd. Dollar trotzdem über dem Vorjahreswert von 34,3 Mrd. Dollar.
An der Börse hat Berkshire einen Lauf: Die A-Aktie (US0846701086) und die als „Baby-Berkshire“ bekannte B-Aktie (US0846707026) erreichten Anfang November, kurz vor Vorlage der Zahlen, ein Allzeithoch. Abels Rückkäufe im dritten Quartal, im Schnitt zu rund 500 Dollar je B-Aktie, liegen damit bereits im Plus.