Nach dem Einbruch am Vortag verläuft der Handel mit KI-Aktien ruhiger

- von Caroline Valetkevitch

NEW YORK, 23. Okt (Reuters) - Die großen KI-Aktien zeigten am Freitag eine gemischte Entwicklung – einen Tag nach dem stärksten Rückgang des Nasdaq Composite Index seit vier Monaten –, was den Anlegern eine willkommene Atempause verschaffte, während sie auf weitere Informationen zum bevorstehenden Börsengang von Anthropic und eine weitere Welle von Gewinnmeldungen in der kommenden Woche warten.

Meta Platforms META.O, das im Mittelpunkt des Turbulenzsturms vom Donnerstag stand, notierte nach dem Kursrückgang von 7 Prozent am Donnerstag (link) leicht schwächer. Der Betreiber von Social-Media-Netzwerken und bedeutender KI-Investor gab in seinem Gewinnbericht diese Woche bekannt, dass er eine neue Aktienklasse schaffen werde, unter anderem um Mittel für weitere Investitionen zu beschaffen, was als Hinweis darauf gewertet wurde, dass die nächste Phase des KI-Ausbaus für die Aktionäre kostspielig sein wird.

Andere große KI-Akteure zeigten am Freitag eine gemischte Entwicklung: SpaceX SPCX.O, Oracle ORCL.N und Dell Technologies DELL.N legten um 1 Prozent bis 2 Prozent zu, während Nvidia NVDA.O, Alphabet GOOGL.O und Amazon AMZN.O um weniger als 1 Prozent nachgaben. Große Halbleiteraktien notierten überwiegend höher, nachdem sie am Donnerstag ihren stärksten Rückgang seit dem Sommer verzeichnet hatten.

Credit Default Swaps, die das wahrgenommene Ausfallrisiko der größten KI-Akteure abbilden, notierten größtenteils leicht niedriger; der Spread des fünfjährigen CDS von Meta lag laut LSEG-Daten um 0,3 Prozent niedriger bei 123. Die Swaps ermöglichen es Anlegern, mithilfe von Kontrakten mit Laufzeiten von typischerweise fünf oder zehn Jahren auf einen Ausfall zu setzen, wobei die Kontrakte häufig zum Zwecke der Absicherung von Positionen und zum Spekulieren auf kurzfristige Marktbewegungen den Besitzer wechseln .

Der Einbruch am Donnerstag und die Ruhe am Tag danach sind das jüngste Anzeichen für eine Unentschlossenheit in einem Markt, der nahe Rekordhochs schwebt, ohne diese zu durchbrechen, sagte Rick Meckler, Partner bei Cherry Lane Investments, einem Familien-Investmentbüro in New Vernon, New Jersey.

„In gewisser Weise beobachten wir, dass der Markt über einen längeren Zeitraum auf der Stelle tritt, da auf jeden Ausverkauf Käufer und auf jeden Aufwärtstrend Verkäufer treffen“, sagte Meckler.

Der Nasdaq .IXIC blieb am Freitagnachmittag nahezu unverändert.

Die Prämien für Credit-Default-Swaps, die die jährlichen Kosten des Swap-Käufers in Tausend Dollar widerspiegeln, sind im vergangenen Jahr gestiegen, da Bedenken hinsichtlich der Risiken bestehen, die Unternehmen mit hohen KI-Ausgaben eingehen. Die Prämien stiegen am Donnerstag (link), nachdem Meta beschlossen hatte, weitere Aktien zu verkaufen, da ein Großteil des bisherigen Ausbaus durch die Ausgabe von Anleihen finanziert wurde.

Die Bedenken hinsichtlich der KI-Ausgaben und der Investitionsrenditen haben die Volatilität am Markt verstärkt, seit die Renditen für US-Staatsanleihen im August stark angestiegen sind . Dies hat die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen für Investitionen und Anleiheemissionen verändert , da ein höherer risikofreier Zinssatz zunehmend an Attraktivität gewinnt.

Es war „eine sehr volatile Woche“, sagte Art Hogan, Chef-Marktstratege bei B Riley Wealth in Boston. „Es besteht kein Zweifel daran, dass sich die höheren Inflationsraten irgendwann – insbesondere wenn sie durch untragbar hohe Energiepreise getrieben werden … – in den Unternehmensgewinnen niederschlagen müssen. Das ist bisher noch nicht der Fall, aber genau das ist die Sorge. Und die Marktteilnehmer versuchen, sich darauf einzustellen.“

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Die Aktien von „Neoclouds“ – kleineren Unternehmen, die mit KI-Rechenzentren und anderen Infrastrukturprojekten wie CoreWeave CRWV.O verbunden sind – sind aufgrund vonUnsicherheiten hinsichtlich ihrer Zukunft gefallen. Ihre jüngste Entwicklung hat an der Wall Street zudem Spekulationen ausgelöst , dass Kapital knapp wird – was die Kosten weiter in die Höhe treiben und später möglicherweise zu Finanzierungsproblemen führen könnte.

Dennoch blicken viele Anleger weiterhin positiv auf den Sektor, in dem das riesige KI-Labor Anthropic voraussichtlich in den kommenden Tagen seinen Börsenprospekt veröffentlichen wird und Alphabet, Amazon AMZN.O sowie Microsoft MSFT.O voraussichtlich nächste Woche ihre Geschäftszahlen vorlegen werden.

„Generell sind die KI-Nachrichten in Bezug auf die Umsätze weiterhin sehr stark; die Frage ist nur, zu welchem Preis und wie lange dieses Wachstum nachhaltig ist“, sagte Meckler. „Wir sind noch nicht an dem Punkt angelangt, an dem sich der Markt sozusagen auf Gewinner und Verlierer konzentriert. Es war jeden Tag ein einziger großer Sektorhandel.“

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