Ein Handelsabkommen zwischen den USA und Kanada würde europäischen Aluminiumkäufern schaden: Andy Home
- von Andy Home
LONDON, 05. Nov (Reuters) - Eine Senkung der US-Zölle auf kanadisches Aluminium sei lediglich eine Frage des „Wann, nicht des Ob“, so Jorge Vazquez, Gründer und Geschäftsführer des US-Beratungsunternehmens Harbor Aluminum, bei seiner Rede auf dem LME-Seminar im vergangenen Monat (link).
Das war damals eine gewagte Prognose, doch nun scheinen die beiden Länder kurz vor einem Handelsabkommen zu stehen (link). Selbst US-Präsident Donald Trump sagt dies (link), auch wenn die kanadischen Verhandlungsführer zumindest in der Öffentlichkeit eine vorsichtigere Haltung einnehmen.
Der Aluminiummarkt ist ebenso vorsichtig, nachdem er im August schlechte Erfahrungen gemacht hat, als ein Durchbruch im Handelsstreit ebenso greifbar schien.
Der US-Midwest-Aufschlag – also die durch Zölle bedingten Mehrkosten für Metall gegenüber dem Basispreis der London Metal Exchange (LME) – hat sich seit Mai abgeschwächt, bleibt aber mit 1,093 US-Dollar pro Pfund, was 2.409 US-Dollar pro Tonne entspricht, weiterhin auf einem hohen Niveau.
Eine Senkung des Zolls auf kanadisches Metall von 50 Prozent auf 25 Prozent, was offenbar die Basisprognose ist, würde zu einem Einbruch dieser Prämie führen.
Das wäre eine gute Nachricht für amerikanische Verbraucher, könnte aber für europäische Aluminiumabnehmer eine sehr schlechte Nachricht sein.
ZOLL-EINBRUCH
Die US-Importe von kanadischem Primäraluminium sind stark zurückgegangen, seit die Zölle im Juni letzten Jahres (link) auf 50 Prozent verdoppelt wurden.
Die grenzüberschreitenden Liefermengen sanken im vergangenen Jahr um 26 Prozent auf 2,03 Millionen Tonnen und sind im Jahr 2026 bislang um weitere 14 Prozent zurückgegangen, so das World Bureau of Metal Statistics (WBMS), das offizielle Zolldaten erhebt.
Kanada ist nach wie vor der größte Einzelzulieferer für den US-Markt, der trotz der Wiederinbetriebnahme stillgelegter Kapazitäten im Werk Mt. Holly von Century Aluminum CENX.O (link) in South Carolina und in der Schmelzanlage von Magnitude 7 Metals in New Madrid, Missouri, weiterhin stark von Importen abhängig ist.
Eine geplante neue Schmelzanlage (link) in Oklahoma ist noch mehrere Jahre von der ersten Produktion entfernt, selbst wenn man davon ausgeht, dass das Projekt den lokalen Widerstand überwinden und einen wettbewerbsfähigen Stromvertrag abschließen kann.
In der Zwischenzeit haben die USA den Rückgang der kanadischen Importe durch eine Diversifizierung ihrer Lieferantenbasis ausgeglichen, obwohl die Gesamtimporte von Primärmetallen im Zeitraum Januar bis August im Vergleich zum Vorjahreszeitraum immer noch um 10 Prozent zurückgingen.
KANADA LIEFERT NACH EUROPA
Seit der Erhöhung der US-Zölle exportiert Kanada mehr Aluminium nach Europa.
Die Lieferungen in die Niederlande stiegen laut WBMS von 64.800 Tonnen im Jahr 2024 auf 372.000 Tonnen im vergangenen Jahr und legten im Zeitraum Januar bis August dieses Jahres im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um weitere 98 Prozent auf 215.000 Tonnen zu.
In den letzten 12 Monaten gingen auch beträchtliche Mengen nach Italien, Polen und Griechenland.
Europa benötigt dieses Metall dringend.
Ähnlich wie die USA ist der Kontinent stark auf Importe angewiesen, hat jedoch in den letzten Jahren drei erhebliche Versorgungsengpässe hinnehmen müssen.
Die Importe von russischem Metall, traditionell eine wichtige Bezugsquelle für europäische Abnehmer, werden als Reaktion auf Russlands großangelegte Invasion in der Ukraine (link) vollständig eingestellt.
Die Entscheidung von South32 S32.AX, die Schmelzanlage in Mosambik (link) ab März dieses Jahres stillzulegen, hat dem europäischen Markt einen weiteren wichtigen Lieferanten entzogen.
Der Krieg im Iran und die daraus resultierenden Störungen (link) bei den Aluminiumlieferungen aus der Golfregion haben die angespannte Lage auf dem europäischen Markt weiter verschärft.
Die physischen Aufschläge in Europa spiegeln die sich häufenden Lieferprobleme wider. Der CME-Kontrakt für zollfreies Aluminium wird derzeit mit einem Aufschlag von 438 US-Dollar pro Tonne gegenüber dem LME-Basispreis gehandelt, während der Aufschlag für verzolltes Metall nun bei 574 US-Dollar pro Tonne liegt.
Beide liegen unter ihren Höchstständen vom Mai, als der Versorgungsschock aus der Golfregion noch Nachwirkungen in der globalen Lieferkette hatte. Doch gemessen an jedem historischen Maßstab sind dies hohe Aufschläge, insbesondere angesichts der derzeit gedämpften Nachfragedynamik.
Kanadische Exporte haben dazu beigetragen, die Lage zu entschärfen.
Wie lange dies noch anhält, bleibt abzuwarten.
ALLES ÄNDERT SICH (WIEDER)
US-Zölle haben die globale Landschaft der Aluminiumaufschläge verändert und könnten dies je nach Ausgang der Verhandlungen zwischen den USA und Kanada erneut tun.
Viel hängt auch von der allgemeinen Zollsituation in den USA nach dem Erdrutschsieg der Demokraten bei den Zwischenwahlen (link) ab.
Da die Lebenshaltungskosten ganz oben auf der Liste der Beschwerden der Wähler stehen, könnte die Trump-Regierung versucht sein, ihre bisherige Haltung in Bezug auf Zölle zu revidieren.
Interessanterweise prognostizierte Vazquez von Harbor nicht nur eine Senkung der Zölle auf kanadisches Metall, sondern deutete auch an, dass andere „verbündete“ Länder eine ähnliche Vorzugsbehandlung erhalten könnten.
Sollten dazu beispielsweise Lieferanten aus der Golfregion wie die Vereinigten Arabischen Emirate und Katar gehören, würde sich Europa im Wettbewerb mit den USA um verfügbare Mengen in einer zunehmend ungünstigen Lage wiederfinden.
Die europäischen Aufschläge müssten deutlich steigen, um mehr Aluminium anzuziehen, was für den nachgelagerten Verarbeitungssektor des Kontinents und letztlich auch für dessen Verbraucher erhebliche Probleme mit sich bringen würde.
(Die hier geäußerten Meinungen stammen von Andy Home (link), einem Kolumnisten bei Reuters.)
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