Die Verbraucherpreise in den USA steigen im August stärker an und bringen die Fed einer Zinserhöhung näher
- von Lucia Mutikani
WASHINGTON, 11. Sep (Reuters) - Die Verbraucherpreise in den USA stiegen im August schneller an, während ein wichtiger Indikator für die Kerninflation den stärksten Anstieg seit vier Monaten verzeichnete, was die Erwartungen bestärkt, dass die US-Notenbank nächste Woche die Zinsen anheben wird.
Der am Freitag veröffentlichte Bericht des Arbeitsministeriums zum Verbraucherpreisindex (CPI) folgte auf starke Werte bei mehreren Komponenten des am Donnerstag veröffentlichten Erzeugerpreisindex- (link), die in die Preisindizes für private Konsumausgaben (PCE) einfließen – jene Inflationskennzahlen, die die US-Notenbank im Hinblick auf ihr 2-Prozent-Ziel verfolgt. Die beiden Berichte veranlassten Ökonomen zu der Annahme, dass die PCE-Inflation ohne die volatilen Kategorien Lebensmittel und Energie im August angezogen hat.
Die Finanzmärkte preisten zunächst eine Wahrscheinlichkeit von 91 Prozent für eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt bei der Fed-Sitzung am Dienstag und Mittwoch ein, bevor sich diese Wahrscheinlichkeit laut dem FedWatch-Tool der CME wieder auf 87 Prozent einpendelte. Am Donnerstag lag sie noch bei 72 Prozent. Der Leitzins der Fed für Tagesgeld liegt derzeit in einer Spanne von 3,50 Prozent bis 3,75 Prozent.
Die meisten Ökonomen sagten, die festeren Inflationswerte würden in Verbindung mit Anzeichen dafür, dass der Arbeitsmarkt im August wieder Fuß gefasst habe, die Fed-Vertreter dazu zwingen, die Kreditkosten nicht nur am kommenden Mittwoch, sondern möglicherweise auch noch im Oktober oder Dezember anzuheben.
Sie argumentierten, dass sich der Energieschock angesichts des anhaltenden Iran-Konflikts auf die gesamte Wirtschaft ausbreiten werde. Zudem rechneten sie damit, dass der Ausbau der KI die Inflation ankurbeln werde. Die Rohölpreise (link) stiegen in dieser Woche wieder über 100 Dollar pro Barrel, während der landesweite Durchschnittspreis für Diesel in den USA (link) erstmals die Marke von 6 Dollar pro Gallone überschritt.
„Die Energieinflation bleibt nicht an der Tankstelle. Sie gelangt per Lkw, Flugzeug und Frachtschiff in fast jedes Geschäft in Amerika“, sagte Sung Won Sohn, Professor für Finanz- und Wirtschaftswissenschaften an der Loyola Marymount University. „Es ist nun wahrscheinlicher als nicht, dass die Fed ihren Leitzins anhebt … sie kann es sich nicht leisten, dass aus einem Energieschock ein Schock für alle Bereiche wird.“
Der Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im vergangenen Monat um 0,4 Prozent, nachdem er im Juli um 0,1 Prozent zugelegt hatte, teilte das Bureau of Labor Statistics des Arbeitsministeriums mit. In den zwölf Monaten bis einschließlich August stieg die Verbraucherpreisinflation um 3,4 Prozent, nachdem sie im Juli um denselben Bewertung gestiegen war. Der Anstieg des CPI entsprach den Erwartungen der Ökonomen.
Ein Anstieg der Benzinpreise um 3,9 Prozent nach zwei monatlichen Rückgängen in Folge machte mehr als ein Drittel des Anstiegs des Verbraucherpreisindex im Monatsvergleich aus. Andere Kraftstoffe, darunter Diesel, legten um 9,6 Prozent zu. Im Jahresvergleich stiegen sie im August um 44 Prozent.
Im Supermarkt gab es für die Verbraucher jedoch eine gewisse Entlastung. Die Lebensmittelpreise stiegen den zweiten Monat in Folge um 0,1 Prozent. Die Preise für Lebensmittel blieben unverändert, da die Kosten für Fleisch und Fisch nur geringfügig stiegen. Die Preise für Obst und Gemüse fielen im Monatsvergleich um 0,4 Prozent, belastet durch einen Preisrückgang von 6,2 Prozent bei Salat aufgrund eines Cyclospora-Ausbruchs.
Die Preise für Eier stiegen jedoch um 2,9 Prozent, während alkoholfreie Getränke ebenso wie Milchprodukte und verwandte Erzeugnisse teurer wurden. Die Lebensmittelpreise stiegen im August im Vergleich zum Vorjahr um 2,7 Prozent, und der jährliche Anstieg der Verbraucherpreisinflation übertrifft das Lohnwachstum. Die inflationsbereinigten durchschnittlichen Stundenlöhne sanken im August im Jahresvergleich um 0,3 Prozent.
„Das inflationsbereinigte Lohnwachstum schrumpfte im August den fünften Monat in Folge“, sagte Gregory Daco, Chefökonom bei EY-Parthenon. „Dies ist der längste Einkommensrückgang seit 2012 – abgesehen von der Zeit nach der Pandemie, als staatliche Hilfen das Einkommenswachstum trotz historischer Arbeitsplatzverluste aufrechterhielten.“
FRUSTRATION ÜBER STEIGENDE LEBENSKOSTEN
Die Frustration über die gestiegenen Lebenshaltungskosten hat laut Analysten zu einem starken Rückgang der Zustimmungswerte für Präsident Donald Trumps „ (link) “ geführt und könnte seiner Republikanischen Partei bei den Zwischenwahlen im November die Kontrolle über den US-Kongress kosten.
Die wachsende Unzufriedenheit zeigte sich auch in den Verbraucherumfragen der University of Michigan, wonach der Index der Verbraucherstimmung von 51,7 im August auf 47,8 Anfang September einbrach. Die Verschlechterung der Stimmung war sowohl bei den Demokraten als auch bei den Republikanern zu beobachten. Die Verbraucher rechneten zudem mit einer höheren Inflation in den nächsten 12 Monaten und in den nächsten fünf Jahren.
Die Aktien an der Wall Street legten zu, während die Ölpreise nachgaben, obwohl Rohöl weiterhin auf Kurs für einen Wochengewinn von mehr als 8 Prozent lag. Der Dollar blieb gegenüber einem Währungskorb stabil. Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen zunächst an, wobei die Rendite der als Benchmark geltenden 10-jährigen US-Anleihe auf 4,9915 Prozent kletterte, bevor sie wieder auf 4,92 Prozent zurückging.
Ohne Lebensmittel und Energie stieg der Verbraucherpreisindex (VPI) im vergangenen Monat um 0,3 Prozent – der stärkste Anstieg seit April. Damit lagen die Zahlen den Erwartungen der Ökonomen, die für den zweiten Monat in Folge einen Anstieg von 0,2 Prozent prognostiziert hatten, über den Erwartungen. Der Kern-VPI stieg im August im Vergleich zum Vorjahr um 2,4 Prozent, nachdem er im Juli um 2,5 Prozent gestiegen war. Die Kerninflation wurde durch einen Anstieg der Mobilfunkkosten um 5,9 Prozent angeheizt, der wahrscheinlich mit Änderungen im Dienstleistungsangebot von AT&T zusammenhängt.
Die Flugpreise stiegen um 2,7 Prozent, was auf höhere Kerosinkosten zurückzuführen ist. Die Kosten für Bildungs- und Kommunikationsdienstleistungen stiegen deutlich an, während die Mieten um 0,2 Prozent stiegen und die Preise für Hotel- und Motelzimmer um 2,4 Prozent zulegten. Die Gesundheitskosten gaben jedoch nach, und die Kfz-Versicherungsprämien sanken um 0,8 Prozent.
Die Kerninflation bei den Gütern war moderat, was darauf hindeutet, dass die Auswirkungen der Einfuhrzölle nachließen, obwohl eine Eskalation der Handelsspannungen zwischen den Vereinigten Staaten und Kanada ein Aufwärtsrisiko darstellte. Es gab Preisanstiege bei Neufahrzeugen sowie bei Gebrauchtwagen und -lastwagen. Die Preise für verschreibungspflichtige Medikamente blieben unverändert.
Angesichts der vorliegenden CPI- und PPI-Daten erwarteten die meisten Ökonomen, dass die Kern-PCE-Inflation um 0,3 Prozent steigen würde, nachdem sie im Juli um 0,2 Prozent zugelegt hatte. Die Schätzungen für den Anstieg der Kern-PCE-Inflation im Jahresvergleich lagen bei etwa 3,4 Prozent. In den zwölf Monaten bis einschließlich Juli stieg die Kern-PCE-Inflation um 3,3 Prozent. Der PCE-Inflationsbericht für August wird Änderungen der Methodik enthalten.
Fed-Vorstandsmitglied Kevin Warsh (link) sagte im vergangenen Monat, die Zentralbank werde „Arbeit vor sich haben“, sollten die politischen Entscheidungsträger nicht die nötige Zuversicht gewinnen, dass die Inflation auf 2 Prozent zurückgeht. Trump übt jedoch Druck auf die Fed aus, die Zinsen zu senken, und schrieb letzte Woche in den sozialen Medien: „SENKT DIE ZINSEN, ODER ICH STELLE DEN HANDEL MIT LÄNDERN EIN, GEGENÜBER DENEN WIR EIN DEFIZIT HABEN.“
Ökonomen machen das, was sie als politische Einschüchterung bezeichnen, für den Anstieg der Renditen langfristiger US-Staatsanleihen verantwortlich.
„Die Märkte übernehmen die Aufgabe der Fed, indem sie die Zinskurve deutlich höher bewerten, und der Offenmarktausschuss der (, das Federal Open Market Committee (), hinkt nun hinterher“, sagte Brian Bethune, Wirtschaftsprofessor am Boston College. „Zum jetzigen Zeitpunkt haben sich Warsh und der FOMC in eine Sackgasse manövriert.“