Der Börsengang von Syngenta zielt laut Insidern auf eine Bewertung von mindestens 66 Milliarden US-Dollar ab
- von John Revill und Oliver Hirt
ZÜRICH, 27. Okt (Reuters) - Die Berater von Syngenta streben bei dem geplanten Börsengang des schweizerisch-chinesischen Agrochemiekonzerns in Hongkong, der voraussichtlich Anfang nächsten Jahres stattfinden wird, eine Bewertung von mindestens 66 Milliarden US-Dollar an, wie zwei mit der Angelegenheit vertraute Personen gegenüber Reuters angaben.
UBS UBSG.S und China International Capital Corp (CICC) vermarkten den in Basel ansässigen Hersteller von Saatgut und Pflanzenschutzmitteln mit dem 15- bis 20-fachen des für 2026 erwarteten Kerngewinns (EBITDA), so die Insider.
Damit würde Syngenta, das vom chinesischen Staatsunternehmen Sinochem 600500.SS kontrolliert wird, auf der Grundlage seines für 2025 prognostizierten EBITDA von 4,4 Milliarden US-Dollar mit 66 bis 88 Milliarden US-Dollar bewertet, was den Börsengang zu einem der weltweit größten im nächsten Jahr erwarteten Börsengänge machen würde.
Die Bewertung spiegele Syngentas Bestreben wider, sich eher als Biotechnologieunternehmen denn als Chemieproduzent zu positionieren, so die Insider. Einer der Insider fügte hinzu, dass eine starke Produktpalette im Pflanzenschutz sowie die Entwicklungspipeline für neue, gegen Krankheiten und Schädlinge resistente Saatgutsorten eine hohe Bewertung stützten.
Die China CITIC Bank und die Bank of America sind ebenfalls an der Durchführung des Börsengangs beteiligt. Syngenta und UBS lehnten eine Stellungnahme ab. CICC, die China CITIC Bank und die Bank of America reagierten nicht sofort auf Anfragen.
ZEITFENSTER IM JANUAR
Drei Insider sagten, der Börsengang könne noch vor Ende 2026 stattfinden, doch ein Debüt Anfang 2027 werde als wahrscheinlicher angesehen.
„Man ist zuversichtlich, dass ein Januar-Zeitfenster realisierbar ist“, sagte ein Insider.
Die Banker treffen sich mit Investoren in Shanghai, Hongkong und Peking im Vorfeld der geplanten Marketingmaßnahmen in Frankfurt und London.
Einige asiatische Investoren zeigen zudem wieder verstärktes Interesse an eher traditionellen Industrieunternehmen, da die Begeisterung für Aktien aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz nachlässt, fügten die Insider hinzu.
Syngenta, das Sinochem 600500.SS im Jahr 2017 für 43 Milliarden US-Dollar übernommen hatte, plant, einen Anteil von 10 bis 20 Prozent zu verkaufen und den Erlös (link) zur Schuldenreduzierung sowie für Investitionen in Pflanzenschutzmittel und Saatgut zu verwenden.
Das Unternehmen hat bereits (link) den Antrag für den Börsengang gestellt, bei dem 5 bis 10 Milliarden US-Dollar eingeworben werden könnten.
Der IPO-Markt in Hongkong boomt: In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 haben 118 neu notierte Unternehmen 388,0 Milliarden HK$ (bzw. 49,5 Milliarden US$) eingenommen – ein Anstieg von 106 Prozent gegenüber dem Vorjahr, wie aus Daten der HKEX hervorgeht.
Die Stimmung schwächte sich in diesem Monat jedoch ab, nachdem ein Ausverkauf bei KI-bezogenen Aktien (link) Bedenken hinsichtlich der Bewertungen und der Renditen von KI-Investitionen aufkommen ließ. Changzhou Microintelligence und Jiangsu Slender West Lake Culture and Tourism (link) verschoben ihre Emissionen unter Verweis auf die Marktbedingungen (link).
Der Börsengang von Syngenta würde die Bemühungen von Sinochem wiederbeleben, das Unternehmen an die Börse zu bringen, nachdem es 2024 einen geplanten Börsengang in Shanghai zurückgezogen hatte.
Syngenta steht im Wettbewerb mit BASF BASFn.DE, Bayer BAYGn.DE und Corteva CTVA.N und hat kürzlich Hengde Qin zum CEO ernannt, einen chinesischen Staatsbürger, der als jemand gilt, der die verschiedenen Genehmigungsverfahren meistern kann.
Das Unternehmen vertreibt Saatgut, Herbizide, Insektizide und Fungizide sowie Produkte für die biologische und digitale Landwirtschaft. Laut seiner Website beschäftigt es mehr als 50.000 Mitarbeiter in über 90 Ländern.
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