BofA-Kunden kehren zu US-Aktien zurück, während der S&P 500 neue Rekordstände erreicht

14. Okt - Willkommen bei der Echtzeit-Berichterstattung über die Märkte, präsentiert von Reuters-Reportern. Teilen Sie uns Ihre Meinung mit unter (link) (link) (link) (link)markets.research@thomsonreuters.com

BOFA-KUNDEN KEHREN ZU US-AKTIEN ZURÜCK, WÄHREND DER S&P 500 REKORDHÖHEN ERREICHT

Nachdem der S&P 500 .SPX in der vergangenen Woche um 1,2 Prozent gestiegen war und neue Rekordhöhen erreicht hatte, kehrten die Kunden der BofA zu US-Aktien zurück, nachdem sie sich in der Woche zuvor zurückgehalten hatten.

In einer am Mittwoch veröffentlichten Mitteilung erklärte Jill Carey Hall, Strategin bei BofA Securities, dass die Kunden Netto-Käufer von Aktien waren, angeführt von Käufen einzelner Aktien im Bewertung von 1,1 Milliarden US-Dollar. Dies stellte eine deutliche Kehrtwende gegenüber den in der Vorwoche verzeichneten, fast rekordverdächtigen Abflüssen bei Einzelaktien dar. Im Gegensatz dazu verkauften die Kunden Aktien-ETFs im Bewertung von etwa 200 Millionen US-Dollar – die erste Woche mit ETF-Abflüssen seit Mitte Juni.

Institutionelle Anleger führten die Käufe an und beendeten damit eine zweiwöchige Phase von Nettoverkäufen. Auch Hedgefonds und Privatanleger waren Käufer. Die Kunden bevorzugten Small- und Mid-Cap-Aktien, während sie ihr Engagement in Large-Cap-Aktien reduzierten.

Die Aktienrückkäufe von Unternehmen beschleunigten sich die zweite Woche in Folge und lagen weiterhin leicht über den saisonalen Durchschnittswerten. Zwar bleiben die Rückkaufaktivitäten seit Jahresbeginn unter dem Niveau der Jahre 2024–25, liegen aber immer noch über dem Tempo der Jahre 2010–23. Dennoch befinden sich die rollierenden 52-Wochen-Rückkäufe als Anteil an der Marktkapitalisierung des S&P 500 auf dem niedrigsten Stand seit August 2021.

Die Sektorströme fielen gemischt aus. Die Kunden kauften Aktien in sechs der elf S&P-Sektoren, wobei Basiskonsumgüter die Spitze anführten und erstmals seit sechs Wochen wieder Zuflüsse verzeichneten. Auch die Sektoren Technologie und Kommunikationsdienstleistungen zogen nach starken Abflüssen in der Vorwoche wieder Kapital an, während der Finanzsektor erstmals seit fünf Wochen wieder Zuflüsse verzeichnete.

Versorger blieben weiterhin die größten Verlierer und verzeichneten die vierte Woche in Folge Abflüsse.

Der Industriesektor verlängerte unterdessen seine Verlustserie auf elf Wochen in Folge. Hall erklärte, der Sektor sei aufgrund seines Engagements in beliebten Themen wie KI, Fertigung, Verteidigung und Öl überlaufen. Sie warnte, dass die Abflüsse möglicherweise noch nicht vorbei seien, und wies darauf hin, dass ähnliche Abflussphasen in der Vergangenheit im Durchschnitt etwa 17 Wochen gedauert hätten und oft von einer weiteren relativen Underperformance gefolgt seien.

Bei den ETFs bevorzugten die Kunden die zweite Woche in Folge weiterhin Value- und Mischfonds gegenüber Wachstumsfonds. Immobilien-ETFs verzeichneten die größten Zuflüsse, während Technologie-ETFs die stärksten Verkäufe hinnehmen mussten.

(Terence Gabriel)

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