دليلك الاساسي للتداول باستخدام خط التراكم/التوزيع

مؤشر خط التجميع/التوزيع هو مؤشر فني يعتمد على حجم التداول، وقد صُمم لتقدير التدفق التجميعي للأموال إلى داخل أو خارج أوراق مالية محددة. بمعنى آخر، يساعد على قياس العرض والطلب الأساسيين.

تم تصميم هذا المؤشر لتقييم ما إذا كانت الأوراق المالية تُجمّع أو تُصرّف، أي هل المتداولون في واقع الأمر يقومون بالشراء أو البيع. يُسلّط مؤشر التجميع/التوزيع (ADL) الضوء على التباينات بين تدفق الحجم وأسعار الأسهم، مما يسهم في توفير رؤية أوضح حول لمدى قوة أو ضعف اتجاه معين.

يمكن للمتداولين استغلال هذا المؤشر لتأكيد اتجاه سهم ما أو كمحاولة لتوقع الانعكاسات المستقبلية للأسعار. عندما يرتفع السعر بينما يتجه مؤشر التجميع/التوزيع نحو الانخفاض، فهذا يعني أن حجم الشراء (التجميع) لا يكفي لدعم الزيادة في الأسعار، مما قد ينذر بانخفاض وشيك في سعر السهم.

مارك تشايكين، محلل أسواق الأسهم الشهير، هو من ابتكر مؤشر خط التجميع/التوزيع. في بداية الأمر، وصف مارك تشايكين هذا المؤشر باسم خط تدفق الأموال التجميعي. وفيما بعد، بات هذا المؤشر مرتبطاً ارتباطاً وثيقاً بمؤشرات تشايكين الأخرى، التي تتضمن مذبذب تشايكين ومؤشر تدفق الأموال لتشايكين.

عند تفكيك معادلة مؤشر التجميع/التوزيع، يتبيّن لنا أنه يتألف من أداة خطية واحدة تنتمي إلى عائلة المؤشرات الاهتزازية ويتذبذب حول مستوى الصفر (0.00).

بصفة أساسية، هناك ثلاث خطوات لحساب مؤشر خط التجميع/التوزيع:

• الخطوة الأولى: احتساب مضاعف تدفق الأموال (MFM)، بهدف تكوين خط التجميع/التوزيع. يرتفع الخط حينما يكون المضاعف بقيمة موجبة وينخفض عندما يكون بقيمة سالبة. ويتم احتسابه وفق المعادلة التالية: [(سعر الإغلاق – السعر الأدنى) – (السعر الأعلى – سعر الإغلاق)] / (السعر الأعلى – السعر الأدنى).
• الخطوة الثانية: ضرب مضاعف تدفق الأموال المحتسب في حجم التداول خلال الفترة المحددة للحصول على حجم تدفق الأموال (MFV). ويحسب كالتالي: حجم تدفق الأموال x مضاعف تدفق الأموال = حجم التداول لتلك الفترة.
• الخطوة الثالثة: الاستمرار في جمع حجم تدفق الأموال لتشكيل خط التجميع/التوزيع الذي يساوي خط التجميع/التوزيع السابق + حجم تدفق الأموال للفترة الحالية.

غالباً ما يتذبذب مضاعف تدفق الأموال، المعروف أيضاً بقيمة موقع الإغلاق، بين +1 و -1، ويقارن سعر الإغلاق لفترة محددة بالنطاق خلال تلك الفترة.

• إذا كانت قيمة معامل تدفق الأموال تساوي "صفر" فهذا يعني أن سعر الإغلاق كان في منتصف النطاق بين الأعلى والأدنى.

• قيمة +1 تُشير إلى أن سعر الإغلاق كان مساوياً لأعلى نقطة في النطاق.

• قيمة -1 تُشير إلى أن سعر الإغلاق كان مساوياً لأدنى نقطة في النطاق.

عندما يكون سعر الإغلاق في النصف الأعلى من نطاق الأعلى-الأدنى، يكون المعامل موجباً، مما يُعطي إشارة إلى أن ضغط الشراء قوي بما يكفي. عندما يكون المعامل موجباً، يرتفع مؤشر خط التجميع/التوزيع.

عندما يكون سعر الإغلاق أدنى من نطاق الأعلى-الأدنى، يكون المعامل سالباً، مما يُشير إلى أن ضغط البيع يفوق ضغط الشراء. وفي هذه الحالة، ينخفض مؤشر خط التجميع/التوزيع.

تُستخدم إشارات مؤشر التجميع/التوزيع بشكل شائع للتحقق من اتجاه السهم، سواء كان الاتجاه قويًا بما يكفي للمتابعة، أو للتنبؤ بانعكاسات الأسعار المستقبلية.

غالبًا ما تُحدد استراتيجية التداول بواسطة مؤشر التجميع/التوزيع أربع إشارات تداول رئيسية تساهم في رصد وتحليل الاتجاه:

• تأكيد الاتجاه الصعودي

• تأكيد الاتجاه الهبوطي

• التباعد الصعودي

• التباعد الهبوطي

يتم تأكيد الاتجاه بطريقة مباشرة نسبيًا ويساعد المؤشر في تحديد قوة الاتجاه. عند ارتفاع خط التجميع/التوزيع مع السعر، يؤكد ذلك الاتجاه الصعودي. وعند انخفاض خط التجميع/التوزيع مع السعر، فإنه يدعم وجود اتجاه هبوطي.

(الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا على النتائج المستقبلية)

ومع ذلك، يتميز مؤشر خط التجميع/التوزيع بخاصية مهمة أخرى وهي التباعد، الذي يحدث عندما يتناقض خط التجميع/التوزيع مع حركة السعر، مقدمًا إشارة صعودية أو هبوطية.

(الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا على النتائج المستقبلية)

يحدث التباعد الهبوطي عندما يصنع سعر الأصل قممًا أعلى على المخطط البياني، بينما يقدم المؤشر قممًا أدنى. في حالة التباعد الهبوطي، يميل الأصل إلى التحرك الهبوطي السريع. أمّا التباعد الصعودي فيعمل بنفس الطريقة ولكن في الاتجاه المعاكس.

وشأنه شأن العديد من أدوات التحليل الفني الشائعة الأخرى، ينبغي عدم استخدام خط التجميع/التوزيع كمؤشر مستقل، نظرًا لصعوبة تمييز التغييرات الدقيقة في تدفق الحجم. وغالبًا ما يكون أداؤه أفضل عند دمجه مع مؤشرات فنية أخرى فعالة، مثل مؤشر تدفق الأموال (MFI) ومؤشر القوة النسبية (RSI).