Валютные опционы закладывают риски октябрьского заседания ФРС

22 окт (Рейтер) - Срок действия недельных опционов теперь истекает 29 октября, поэтому они охватывают решение ФРС США, которое будет объявлено 28 октября. Рост связанной с ними подразумеваемой волатильности показывает, что рынок не исключает сюрприза, хотя фьючерсы на процентные ставки указывают лишь на 15-процентную вероятность шага вверх.

Волатильность валют является одним из ключевых, но ненаблюдаемых параметров при расчете премии по валютному опциону, а подразумеваемая волатильность служит ее рыночным оценкой. Если фактическая волатильность за срок действия опциона оказывается выше подразумеваемой, выигрывают участники рынка, делающие ставку на волатильность, а если она оказывается ниже, в выигрыше остаются те, кто продавал. Рост подразумеваемой волатильности недельных опционов после того, как срок действия контрактов стал охватывать заседание ФРС, говорит о том, что дилеры по-прежнему видят риски возможных сюрпризов. Недельные опционы на пару евро/доллар теперь также охватывают решение ЕЦБ 29 октября, вероятность повышения ставки на котором рынок оценивает в 14%.

Рост подразумеваемой волатильности недельных опционов оказался несколько меньше, чем перед решением ФРС 16 сентября, однако с тех пор, как опционы стали охватывать заседание ФРС 28 октября, она в среднем выросла на 1,5 пункта, что также является существенным подъемом. Пока интерес к этим контрактам остается ограниченным, однако дополнительный риск волатильности в преддверии заседаний ФРС и ЕЦБ, вероятно, ограничит любой возможный откат.