Юань может оказаться одним из ключевых факторов для движений на валютных рынках

10 ноя (Рейтер) - Юань, возможно, является одним из ключевых факторов, которые определят будущую динамику на валютном рынке после попытки китайских властей сдержать его дальнейшее укрепление.

Хотя юань сначала пошел вниз после того, как Дональд Трамп вернулся в Белый дом в январе 2025 года, упав в июле до 95,30 со 102,09, затем он восстановился, в октябре достигнув максимума с июля 2022 года в 103,77. Это заставило власти отреагировать мерами, направленными на замедление или даже остановку ралли юаня, которое усиливало последствия американских пошлин и фактически ужесточало денежно-кредитную политику.

Похоже, укрепление юаня имело последствия для фондового рынка: основной китайский индекс Shanghai Composite просел примерно до 3.600 в октябре с 4.160 в феврале, в то время как американские фондовые индексы обновляли рекордные максимумы.

Если меры, принятые для сдерживания укрепления юаня, окажутся успешными, валюты, находившиеся под давлением во время его роста и имеющие большой вес в его валютной корзине, могут укрепиться. При этом валюты, снижавшиеся вместе с юанем, могут снова начать падать.

Доллар , доля которого в валютной корзине составляет 18%, упал с многолетнего максимума в 134,63 в январе 2025 года до 125,51 в июле того же года. В этот период юань также снижался. Если китайская валюта снова пойдет вниз, доллар может оказаться под новым давлением, что способно нанести удар по спекулянтам, которые сейчас делают большую ставку на дальнейший рост "зеленого".

А вот евро , имеющий в корзине аналогичный вес в 18%, вполне может пойти вверх. С февраля по июнь 2025 года пара евро/доллар подскочила с 1,0125 почти до 1,18, однако затем рост остановился на фоне укрепления юаня. В этом году пара евро/доллар упала с 1,2084 до 1,1105, тогда как юань обновил многолетний максимум.

Если властям удастся остановить укрепление юаня, пара евро/доллар может возобновить ралли по мере сворачивания разросшегося нетто-шорта в этой паре.

Поддержку в случае ослабления юаня также могут получить южнокорейская вона , доля которой в валютной корзине составляет 8%, японская иена (8%), австралийский доллар (5%), малайзийский ринггит (5%), рубль (5%), гонконгский доллар (4%) и тайский бат (3,7%).

Пара долар США/гонконгский доллар удерживается вблизи верхней границы диапазона 7,75-7,85. Это может быть одним из факторов, объясняющих стремление властей ограничить укрепление юаня, поскольку это ослабило бы давление на эту пару и позволило бы ей вернуться к более нейтральным уровням.