Пятерка в фокусе: что, уже четвертый квартал? 

25 сен (Рейтер) - Третий квартал подходит к концу, и инвесторам есть чем заняться. В центре внимания на следующей неделе будут трудовые данные США, а также данные об инфляции в Соединенных Штатах и еврозоне, которые, вероятно, сформируют ожидания траектории процентных ставок по обе стороны Атлантики.

Ниже следует обзор ключевых для мировых финансовых рынков тем предстоящей недели.

1/ КОНЕЦ БЛИЗКО

Год выходит на финишную прямую в четверг: трудный третий квартал переходит в потенциально переломный четвертый.

Обстановка в начале нового квартала нервозная: турбулентность на рынках облигаций, испытавших потрясение из-за иранского конфликта, тревог о состоянии госбюджетов и лавины связанного с ИИ долга - которым, возможно, человечество финансирует собственное уничтожение - привела к тому, что стоимость обслуживания долга во всем мире теперь находится на максимуме со времен финансового кризиса 2007-2008 годов.

Однако по основным мировым индексам акций .MIWD00000PUS, .FTAWORLDSR это не скажешь: они в 2% от рекордных пиков и с начала 2026 года поднялись более чем на 12%, в основном благодаря эйфории вокруг ИИ.

Между тем мирное урегулирование ближневосточного или украинского конфликтов выглядит маловероятным. Ожидается, что процентные ставки будут расти.

В первые выходные октября пройдут выборы в Бразилии, результат которых предсказать сейчас невозможно.

Основное событие квартала - несомненно, выборы в Конгресс США 3 ноября. Свежие опросы указывают на то, что Республиканская партия президента США Дональда Трампа может потерять контроль над Палатой представителей и, возможно, даже над Сенатом.

2/ ДАННЫЕ

Релизы занятости и инфляции в США на наступающей неделе прольют свет на экономическую ситуацию и слегка прояснит, когда ФРС поднимет ставку еще раз.

Трудовая статистика за сентябрь в пятницу будет основным событием на Уолл-стрит.

Ожидается прирост числа занятых в экономике США без учета сельскохозяйственного сектора в сентябре в 100.000 и уровень безработицы в 4,2%.

Публикация в среду индекса расходов на личное потребление (PCE) США покажет, приближается ли устойчиво высокая инфляция к целевому уровню ФРС в 2%.

Фьючерсы на ставку Федрезерва указывают примерно на 50-процентную вероятность нового повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в октябре.

3/ БОРЬБА С ИНФЛЯЦИЕЙ

Кроме того, инвесторы в пятницу получат срез картины инфляции в еврозоне, а также статистику цен в Токио, которая считается барометром для Японии.

Пока неясно, насколько скачки цен на энергоносители вызвали цепную реакцию в крупных экономиках - если да, то это может толкнуть вверх зарплаты, стоимость жизни и процентные ставки.

Рынки процентных ставок уже закладывают в позиции более быстрый цикл ужесточения ДКП в мире, чем несколько недель назад, что в свою очередь взвинтило доходность 10-летних гособлигаций США выше 5%.

На одной чаше весов - надежда на то, что инфляция в конце концов выдохнется, на другой - опасения, что долгосрочные капитальные затраты на уровне 5% или выше станут нормой.

4/ ОТЧЕТ MICRON

Отчет производителя полупроводников Micron Technology MU.O, капитализация которого составляет $1,2 триллиона, выйдет после окончания торгов в среду и станет индикатором обстановки в секторе ИИ, где в последние несколько месяцев сделки становятся несколько вялыми.

С начала 2026 года акции Micron подскочили на 280% благодаря огромным инвестициям в центры обработки данных для ИИ.

Однако с начала третьего квартала бумаги компании упали более чем на 6%, в то время как филадельфийский фондовый индекс полупроводников .SOX потерял 14%.

Если результаты Micron превзойдут ожидания, то это может ослабить тревоги о том, что расходы на инфраструктуру для ИИ замедляются или что микрочипов памяти на рынке становится достаточно.

5/ ЦБ АВСТРАЛИИ

Цены на жилье в Австралии снижаются, а уровень безработицы неожиданно вырос до максимума пяти лет.

Это не лучший фон для повышения процентных ставок.

Однако рынки и экономисты ожидают повышения стоимости заимствований ЦБ Австралии на заседании во вторник. При шаге вверх на 25 б.п. ставки достигнут пика 15 лет в 4,6%.