Центробанки взяли паузу, но впереди ожидается ужесточение ДКП
ЛОНДОН, 2 ноя (Рейтер) - Центральные банки крупных экономик решили не менять уровни процентных ставок в октябре, но их работа далеко не завершена: цены на энергоносители находятся вблизи многомесячных максимумов, а завершения конфликта на Ближнем Востоке пока не видно.
Федрезерв США, ЕЦБ и Банк Японии на завершающей неделе октября сохранили стоимость заимствований, но дали понять, что дальнейшие шаги будут необходимы в условиях инфляции, превышающей целевой уровень. Особое внимание рынков приковано к регулятору зоны единой европейской валюты, который лишится своего председателя Кристин Лагард 7 февраля.
От других центробанков на этой неделе следует ужесточения денежно-кредитной политики, в том числе со стороны Банка Англии.
Ниже следует обзор стратегии центробанков экономики Группы десяти. Список сформирован в зависимости от уровня ключевой ставки, от самого высокого к самому низкому.
https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-CENTRALBANKS/POLICY/myvmrrbrkpr/chart.png
1/ АВСТРАЛИЯ
Резервный банк Австралии в этом году четыре раза повышал процентные ставки.
Следующее решение центробанка будет принято 3 ноября, и рынки оценивают вероятность очередного повышения как высокую, чему способствуют горячие инфляционные показатели и ястребиные комментарии главы ЦБ Мишель Буллок.
2/ НОРВЕГИЯ
Норвежский ЦБ неожиданно поднял ставку в мае и продолжил ужесточение ДКП в сентябре. Регулятор не исключал подъем ставки и на ноябрьском заседании.
Годовая базовая инфляция в Норвегии в сентябре осталась на уровне 3,0%, что немного выше прогноза центробанка в 2,9%.
3/ СОЕДИНЕННЫЕ ШТАТЫ
Федрезерв не стал менять настройки денежно-кредитной политики в среду, как и ожидалось, явно решив отложить изменение стоимости заимствований до окончания выборов в Конгресс 3 ноября. Регулятор ждет выхода свежих данных об инфляции, которая, по его мнению, еще высока.
Президент США Дональд Трамп неоднократно призывал к снижению ставки и недавно обвинил чиновников в враждебности и партийных предпочтениях. Председатель ФРС Кевин Уорш отверг эти обвинения, подчеркнув независимость центробанка.
Трейдеры оценивают в 80% вероятность повышения ставки ФРС в декабре и ожидают как минимум одного, а скорее всего двух, дальнейших шагов вверх в 2027 году.
4/ ВЕЛИКОБРИТАНИЯ
Банк Англии в этом году пока не повышал ставки, но, вероятно, сделает это в четверг.
Рынки практически полностью закладывают в цены ужесточение ДКП. Эти ожидания подкрепляются свежими данными, включая более высокую, чем ожидалось, инфляцию в сентябре и ускорение роста зарплат.
Глава Банка Англии Эндрю Бейли уже давно предупреждал, что вероятность повышения ставок растет по мере того, как цены на энергоносители остаются на высоком уровне.
5/ НОВАЯ ЗЕЛАНДИЯ
ЦБ Новой Зеландии 28 октября вопреки прогнозу сохранил ключевую ставку на уровне 2,75% небольшим перевесом голосов, вместо того чтобы повысить ее в третий раз подряд.
В четверг глава банка Анна Бреман сказала, что вероятность повышения ставки в декабре высока.
Рынки закладывают в позиции 80-процентную вероятность шага вверх.
6/ ЕВРОЗОНА
Участники рынка сочли ястребиной паузу в изменении ДКП, взятую ЕЦБ: регулятор не стал менять стоимость заимствований, однако предупредил об усилении инфляционных рисков.
Самой насущной проблемой центробанка является резкое увеличение премии за риск в госдолге Франции, вызванное растущими тревогами инвесторов о долговом бремени страны и непонятной фискальной траектории.
Глава ЕЦБ Кристин Лагард подала в отставку в четверг и уйдет из центробанка в феврале.
7/ КАНАДА
Банк Канады в среду впервые более чем за три года повысил ключевую процентную ставку, как и ожидалось, но глава центробанка Тифф Маклем сказал, что денежно-кредитная политика по-прежнему немного аккомодационная.
Центробанк повысил ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 2,5%, что все еще ниже уровня 2,75%, который, по оценкам Банка Канады, не является ни ограничительным, ни экспансионистским.
Канадский ЦБ также повысил прогноз инфляции на 2027 год до 3,1% со спрогнозированных в июле 2,0%.
8/ ШВЕЦИЯ
ЦБ Швеции, давно находящийся в голубином лагере, теперь, похоже, готов провести повышение ставки: рынки закладывают в позиции примерно 80-процентную вероятность шага вверх на этой неделе.
Глава шведского регулятора говорил в октябре, что есть сильные аргументы в пользу повышения стоимости заимствований: экономика показывает более позитивный результат, чем ожидалось, а риск того, что инфляция превысит целевой уровень регулятора, возрос.
9/ ЯПОНИЯ
Банк Японии в пятницу сохранил процентные ставки на прежнем уровне, отпраздновав победу в почти 14-летней битве за приемлемый уровень инфляции. При этом регулятор дал понять, что внимательно следит за инфляционными рисками, что указывает на возможность очередного шага вверх уже в декабре.
По итогам двухдневного заседания, завершившегося в пятницу, ключевая процентная ставка была сохранена на уровне 1,25%, как и ожидалось.
10/ ШВЕЙЦАРИЯ
ЦБ Швейцарии, как ожидается, будет держать ставку на уровне 0% в ближайшие месяцы. Протокол сентябрьского заседания показал, что, по мнению чиновников центробанка, денежно-кредитные условия позволят не выпустить инфляцию за рамки целевого диапазона в среднесрочной перспективе.