Паритет покупательной способности: руководство для трейдеров
Здесь мы на гипотетических примерах рассмотрим, что такое паритет покупательной способности, почему он важен для трейдеров, а также как его рассчитать и применить.
Что такое ППС (паритет покупательной способности)?
Паритет покупательной способности (ППС) – это экономическая теория, которая сравнивает относительную стоимость валют разных стран с помощью репрезентативной «корзины товаров».Согласно этой теории, две валюты находятся в равновесии, или паритете, если одна и та же корзина товаров стоит одинаково в обеих странах после поправки на обменные курсы. Если цена в разных странах отличается, то в ответ вы можете применить различные торговые стратегии (см. ниже).
Почему ППС важен для трейдеров?
В трейдинге на рынке Форекс ППС позволяет сначала выяснить, является ли одна валюта переоцененной или недооцененной по отношению к другой, поскольку колебания валютных курсов могут сигнализировать о потенциальных изменениях на рынке.
Понимание того, как валюты двигаются к своей «справедливой стоимости» на основе ППС, может открыть новые возможности на валютных рынках. Кроме того, изменения в ППС могут повлиять на сырьевые товары и индексы, которые чувствительны к изменению курса валют. Это в теории может помочь вам принимать более обоснованные решения.
Однако важно понимать, что ценовые различия, выявленные ППС, не всегда приводят к немедленному появлению торговых возможностей.Такие факторы, как экономия за счет объемов, производственные издержки, местные налоги и потребительские предпочтения, могут приводить к тому, что цены на товары в каждой стране будут отличаться, но это не будет означать разницу курсов валют. Эти факторы означают, что разница в ценах часто может сохраняться по причинам, отличным от валютной оценки, поэтому вам следует учитывать их при принятии решений наряду с ППС.
Типы ППС
Абсолютный ППС
В этой вариации говорится, что обменный курс между двумя странами должен быть равен соотношению уровней цен на фиксированную корзину товаров и услуг в этих двух странах.
Относительный ППС
Эта форма корректирует концепцию с учетом изменений во времени, предполагая, что скорость изменения обменного курса между двумя валютами с течением времени должна равняться разнице в уровнях инфляции в двух странах.
Расчеты
ППС можно использовать для сравнения производительности экономики и уровня жизни в разных странах. Он также используется для более точного сравнения ВВП разных стран с учетом разницы в стоимости жизни и инфляции.
Как рассчитать ППС
Чтобы высчитатьабсолютный ППС, вы можете собрать идентичные корзины товаров в двух странах, определить цены на них в каждой стране и рассчитать предполагаемый обменный курс. После этого вы можете сравнить этот показатель с фактическим рыночным обменным курсом, определить, является ли текущий курс заниженным или завышенным, и использовать эту информацию для принятия взвешенных торговых решений.
- Шаг 1Соберите «корзину товаров», которая будет идентичной в двух странах. Она может включать в себя предметы повседневного обихода, такие как еда и одежда.
- Шаг 2Определите среднюю цену этой корзины товаров в обеих странах, собрав данные о ценах от нескольких поставщиков или источников, чтобы устранить погрешности. Например, предположим, что средняя цена корзины составляет $100 в США и 800 песо – в Мексике.
- Шаг 3Рассчитайте предполагаемый обменный курс, разделив стоимость корзины в одной стране на стоимость в другой. В данном примере:
Обменный курс ППС = ———— = 8 MXN/USD
100 USD
То есть, согласно ППС, справедливый обменный курс должен составлять 8 песо за каждый доллар США.
Чтобы высчитать относительный ППС, нужно изучить разницу в темпах инфляции между двумя странами и ожидаемого поведения валютных курсов как реакцию на это.
- Шаг 1Выясните уровни инфляции в двух странах.
Пример: инфляция в США = 3%, инфляция в Великобритании = 1% - Шаг 2Рассчитайте разницу в инфляции между двумя странами.
Пример: 3% (США) – 1% (Великобритания) = 2% - Шаг 3Скорректируйте текущий обменный курс на разницу в инфляции.
Пример: Если текущий обменный курс составляет 1,3500 GBP/USD, а инфляция в США на 2% выше, то можно ожидать ослабления доллара США на 2%. - Шаг 4Рассчитайте новый обменный курс, применив поправку на инфляцию.
Это означает, что ожидается повышение обменного курса до 1,377 GBP/USD, то есть укрепление фунта стерлингов по отношению к доллару, поскольку теперь для покупки одного фунта требуется больше долларов.
Как использовать паритет покупательной способности
Чтобы использовать паритет покупательной способности, рассчитайте обменный курс по ППС. Затем сравните его с фактическим рыночным обменным курсом. Допустим, текущий обменный курс составляет 10 MXN/USD. Если рыночный курс выше курса по ППС (как в приведенном выше примере с абсолютным ППС), это говорит о том, что мексиканский песо недооценен по сравнению с долларом США. И наоборот, если рыночный курс ниже курса по ППС, курс песо может быть завышен.
Потенциальные возможности для трейдеров
-
Трейдеры могут выбирать валюты, которые постоянно завышены или занижены по отношению к ППС, и рассматривать долгосрочные позиции, которые могут выиграть от возможной коррекции.
-
Те, у кого есть долгосрочные обязательства в определенной валюте, могут использовать CFD для страховки от потенциальных колебаний обменного курса, предполагаемых ППС.
-
Понимание ППС может улучшить общий макроэкономический анализ трейдера, дав ему представление о состоянии экономики. Различия в ППС могут указывать на экономические дисбалансы, такие как уровень инфляции или разница в стоимости жизни, которые могут повлиять на курс национальной валюты и ее относительную силу.
-
Трейдеры могут предвидеть потенциальные действия центрального банка, такие как изменение процентных ставок или интервенции, основываясь на дисбалансах, связанных с ППС.
-
Трейдеры, торгующие деривативами, часто обращают внимание на различные рынки, включая акции, сырьевые товары и индексы. ППС может помочь:
- Выявить корреляции. Понимание ППС может выявить корреляцию между колебаниями валютных курсов и другими классами активов, помогая вам предвидеть, как изменения обменных курсов могут повлиять на другие рынки.
- Диверсифицировать портфель. Вы можете диверсифицировать свой портфель, включив в него активы из стран, валюты которых занижены в соответствии с ППС, что потенциально может принести пользу при корректировке валютных курсов.
ППС: примерный сценарий
Предположим, что после расчета ППС JPY и USD вы заметили, что JPY значительно недооценена по сравнению с USD. Текущий обменный курс составляет 110 JPY, но по ППС предполагается, что он должен составлять около 100 JPY/USD.Тут вы можете:
-
Открыть короткую позицию по USD/JPY, ожидая, что иена со временем укрепится по отношению к доллару.
-
Отслеживать экономические показатели и политику центрального банка, которые могли бы способствовать этой корректировке.
-
Хеджировать свои позиции на смежных рынках, таких как Japan 225, если ожидаете, что акции выиграют от укрепления иены.
Интегрируя ППС в свою торговую стратегию, вы сможете принимать более обоснованные решения, балансируя между краткосрочным техническим анализом и долгосрочными экономическими показателями.
Индексы покупательной способности
Индексы покупательной способности являются полезными инструментами для трейдеров, которые проводят экономический анализ и сравнивают рынки между странами. Эти индексы сравнивают относительную стоимость валют или покупательную способность людей в разных регионах или странах, помогая оценить, сколько товаров и услуг можно купить за единицу валюты.
Используя индексы покупательной способности, можно получить более точное представление об экономических условиях и неэффективности рынка, чем просто полагаясь на номинальные обменные курсы. Это понимание может помочь в разработке торговых стратегий, особенно на рынках Форекс, где валютные дисбалансы могут создавать торговые возможности.
Вот пять основных типов индексов покупательной способности:
1Паритет покупательной способности (ППС)
Индекс ППС сравнивает покупательную способность различных стран путем изучения относительных уровней цен на стандартную корзину товаров и услуг в каждой стране.
Если индекс показывает, что в одной стране ППС выше, чем в другой, это указывает на то, что валюта в первой стране обладает более высокой покупательной способностью (т. е. стоимость жизни ниже, и на данную сумму денег можно купить больше товаров и услуг).
2 Индекс потребительских цен (ИПЦ) на основе ППС
Этот тип индекса часто используется для корректировки данных о доходах или ВВП с целью отражения различий в стоимости жизни в разных регионах. В нем сравниваются потребительские цены на аналогичные товары и услуги в разных регионах, чтобы оценить, является ли покупательная способность валюты одинаковой в разных регионах.
3 Индекс Биг-Мака
Это неофициальный индекс покупательной способности, разработанный The Economist, который использует цену бургера «Биг Мак» в McDonald's в качестве показателя для сравнения стоимости валют в разных странах. Это упрощенная версия ППС, которая позволяет быстро получить представление о завышении или занижении курса валюты.
4 Региональный индекс покупательной способности
Этот индекс измеряет покупательную способность потребителей в конкретных регионах страны. В нем сравниваются уровни цен в разных регионах, чтобы указать, какие районы являются более доступными.
Это полезно для понимания того, насколько высокие зарплаты или доход в разных городах или регионах.
5 Индекс ППС, основанный на ВВП
Этот индекс корректирует валовой внутренний продукт (ВВП) страны, отражая относительную покупательную способность ее валюты, что позволяет более точно сравнивать объемы экономического производства в разных странах. Он широко используется международными организациями, такими как МВФ и Всемирный банк, для сравнения экономической производительности и уровня жизни в странах в реальном выражении.
