Что такое IPO: подробный гайд

Вы могли слышать об IPO, если когда-либо планировали купить акции на фондовой бирже. Что означает IPO (расшифровка: Initial Public Offering)? IPO — это первичное размещение акций, или, в переводе с английского, «первичное публичное предложение». То есть компания впервые выходит на биржу и продает на ней свои акции широкой публике.

Этапы IPO

IPO проходит в несколько этапов: 

• предварительный; 

• подготовительный; 

• основной; 

• завершающий. 

На предварительном этапе компания занимается подготовкой необходимой отчетности и оценкой своих финансовых возможностей. 

Следующий этап — подготовительный — включает выбор компанией биржи для размещения акций, а также выбор андеррайтеров (страховые компании либо инвестиционные банки), которые оценивают риски и помогают в выработке последующей стратегии. Далее все ранее подготовленные документы перенаправляются в соответствующий финансовый регулятор, и компания путем активной рекламы привлекает инвесторов к покупке акций.

После начинается основной этап IPO, когда создается книга заявок от инвесторов, которые хотят купить акции компании до запуска торгов на бирже. Когда книга заявок готова — компания и андеррайтеры озвучивают цену и количество акций, которые они планируют выпустить.

На завершающем этапе акции распределяются среди инвесторов, которые сделали на них заявки. После торги ими начинаются на бирже — IPO запущено.

Для чего компаниям проводить IPO

Проведение IPO может помочь компании увеличить свой капитал за счет привлечения средств инвесторов, получить реальную оценку стоимости компании, упростить ей работу с банками (например, получение кредитов на более выгодных условиях и т.д.)

Инвестиции в IPO

Инвестиции в IPO несут высокие риски. Непонятно, как точно на новое IPO отреагирует рынок. 

Согласно исследованию «РБК Инвестиций», рост акций после самых крупных IPO 2020 года в первый день торгов на бирже составлял в среднем 54,9%. Например, акции Airbnb после запуска IPO на бирже NASDAQ в 2020 году за первый день взлетели на 142,6%. 

График: Airbnb

С небольшими компаниями, которые выходят на рынок IPO, не все так однозначно: акции более мелких компаний могут как сильно вырасти, так и значительно упасть. 

Стоит отметить, что большие корпорации также не всегда застрахованы от ситуации падения стоимости ценных бумаг после запуска IPO. xК примеру, акции Uber в первый день торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже в 2019 году обвалились на 7,6%.

Как принять участие в IPO

Чтобы поучаствовать в IPO, вам необходимо завести счет на брокерской площадке и перечислить на него средства, которые вы планируете вложить в акции. Существует также минимальная сумма для участия в первичном размещении акций, которая в разных случаях разная и зависит от запускающей IPO компании и первоначальной стоимости ее ценных бумаг. Приобрести акции крупной компании может быть достаточно дорогим удовольствием, к тому же, в некоторых случаях к участию в IPO допускаются только квалифицированные инвесторы. Узнать о предстоящих IPO обычно можно на платформе брокера.

Мы составили небольшую пошаговую инструкцию о том, какие действия нужно предпринять, чтобы поучаствовать в IPO:

Шаг 1. Вы выбираете компанию, в акции которой будете вкладываться.

Шаг 2. Изучаете все данные о ее IPO: узнаете даты приема заявок и условия участия (например, о том, могут ли оставлять заявки неквалифицированные инвесторы).

Шаг 3. Открываете счет у брокера (если у вас его еще нет) и вносите на него необходимую для участия в IPO сумму.

Шаг 4. Подаете заявку на участие на площадке выбранного брокера (либо в его офисе). Ваш IPO-брокер уведомит вас об исполнении заявки.

Что такое аллокация в IPO

Простыми словами, аллокация в IPO — это выполненный процент от числа заявок инвесторов на акции. Ценные бумаги между инвесторами (от крупных до более мелких) распределяют андеррайтеры совместно с брокером. Приоритет отдается более крупным и платежеспособным инвесторам. Заявки не всегда выполняются в полном объеме. Вы заплатите только за акции, которые в итоге получите от компании.

Разница между IPO и PO

Кроме IPO, существует еще понятие PO, или Public Оffering (публичное размещение). Его используют в случаях, когда компания уже провела первичное размещение, ее акции торгуются на бирже, но она планирует повторный выпуск акций (SPO — Secondary Public Offering, или вторичное предложение акций) либо пополняет предыдущий.

Народное IPO: что это

Народное IPO — это продажа акций физлицам в офисах компании напрямую. Брокеры в данном процессе не участвуют, открывать счета у них не нужно. Порог входа при этом либо минимален, либо вообще отсутствует. В результате народного IPO компании получают средства не от инвесторов, а от простых людей. Инициатором такого IPO может быть государство, в этом случае его цель — снижение государственного регулирования экономики.

FAQ: