Wall-Street-Banken sehen aufgrund der Marktturbulenzen vereinzelte Schwachstellen

13. Okt (Reuters) - Die etablierten Investmentbanking- und Handelshäuser der Wall Street verzeichneten ein uneinheitliches drittes Quartal, da sowohl die Aktien- als auch die Anleihemärkte durch anhaltende Kriege, steigende Inflation und Unsicherheiten hinsichtlich der massiven Ausgaben für den Ausbau der KI-Technologie erschüttert wurden.

Die Ergebnisse von JPMorgan Chase, Wells Fargo und anderen folgten auf ein hervorragendes erstes Halbjahr, da sich ein anhaltender Ausverkauf an den globalen Anleihemärkten und die Volatilität an den Aktienmärkten insbesondere in der zweiten Septemberhälfte auf die größten Finanzunternehmen des Landes auszuwirken begannen, wie mehrere Führungskräfte angaben.

Insbesondere JPMorgan Chase JPM.N erklärte, dass die Marktvolatilität und die unsicheren Konjunkturaussichten die Transaktionsaktivitäten gedämpft und den Handel am Anleihemarkt in den letzten Monaten reduziert hätten (link), und auch Wells Fargo WFC.N wies auf eine nachlassende Aktivität im September hin (link).

„Wir haben beobachtet, dass sich die Handelsaktivitäten bei unseren Kunden in den letzten Wochen des Septembers deutlich verlangsamt haben“, sagte Finanzvorstand Mike Santomassimo in einer Telefonkonferenz mit den Medien und wies darauf hin, dass der starke Anstieg der Rendite der 10-jährigen Benchmark-Anleihe Auswirkungen gehabt habe.

Der Anleihemarkt erlebte einen der schlimmsten Ausverkäufe der jüngeren Vergangenheit, wodurch die Renditen weltweit auf ein Niveau stiegen, das seit Beginn des Jahrhunderts nicht mehr erreicht wurde. Dies hat in Verbindung mit der Volatilität am Aktienmarkt zu einer Unterbrechung der Unternehmensfusionen und -übernahmen geführt. Der IPO-Markt (link) hat in den letzten Wochen an Schwung verloren, was ein Jahr zu gefährden droht, das für das Investmentbanking-Geschäft ein Rekordjahr hätte werden können.

Analysten zufolge ist der IPO-Markt zwar selektiv, aber nicht geschlossen (link), und verschobene Emissionen könnten noch stattfinden, sollten sich die Bedingungen im vierten Quartal stabilisieren.

Führungskräfte von JPMorgan gaben an, dass es zwar zu einer Verlangsamung der Investmentbanking-Aktivitäten gekommen sei, die Pipeline jedoch weiterhin stark sei.

„Ich denke, die Rahmenbedingungen für die Pipeline im Investmentbanking sind insgesamt nach wie vor sehr, sehr gut“, sagte Jeremy Barnum, Finanzvorstand vonJPMorgan, in einer Telefonkonferenz mit Journalisten. „Natürlich haben wir, ich würde sagen, etwa in der zweiten Septemberhälfte eine Verlangsamung beobachtet. Wir werden also sehen, wie sich das auf das vierte Quartal auswirkt. Aber grundsätzlich ist die Pipeline robust.“

Barnum erklärte, dass sich in Zeiten von Marktturbulenzen „die Kluft zwischen Käufern und Verkäufern vorübergehend vergrößern kann, bevor wir ein neues Niveau finden“. Er fügte hinzu: „Insgesamt würde ich eher von Verzögerungen als von Absagen ausgehen.“

Gonzalo Luchetti, CFO der Citigroup C.N, sagte , die Bank habe im dritten Quartal nach Rekordvolumina im ersten Halbjahr eine schwächere Investmentbanking-Aktivität (link) verzeichnet.

„Es besteht kein Zweifel daran, dass hohe Zinssätze und die Gefahr weiterer Zinserhöhungen durch die Fed den Handel und die Investmentbanking-Aktivitäten messbar negativ belasten“, sagte Brian Mulberry, Chef-Marktstratege bei Zacks Investment Management.

AKTIENMARKT BLEIBT STARK

Dennoch verzeichneten die Banken in einer Phase der Volatilität eine starke Entwicklung im Aktienhandel. JPMorgan gab bekannt, dass der Umsatz im Geschäftsbereich Markets im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 15 Prozent gestiegen sei. Der Umsatz an den Aktienmärkten stieg um 49 Prozent (link), da Anleger ihre Portfolios angesichts der Unsicherheit hinsichtlich der globalen Zinssätze und der steigenden Energiepreise umschichteten.

Goldman Sachs GS.N übertraf die Gewinnprognosen für das dritte Quartal, da das M&A-Geschäft stabil blieb und die mit dem Nahostkonflikt verbundenen volatilen Märkte die Aktienumsätze ankurbelten (link), auch wenn die Umsätze im Bereich festverzinsliche Wertpapiere, Devisen und Rohstoffe um 1 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum zurückgingen (link).

Die Aktien entwickelten sich nach Bekanntgabe der Ergebnisse uneinheitlich: Wells Fargo und Citigroup gaben am Dienstag im frühen Handel nach, während JPMorgan und Goldman zulegten.

„Unsere größte Sorge bei diesem und anderen führenden Investmentbanken bleibt, inwieweit sich die ‚Ergebnisübertreffungen‘ auf das Aktienhandelsgeschäft konzentrieren und wie nachhaltig sie sich erweisen werden“, sagte Chris Kotowski, Analyst bei Oppenheimer & Co, in einer Mitteilung.

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