US-Fertigungsindustrie legt im Oktober zu, Einkaufspreise bleiben hoch
- von Lucia Mutikani
WASHINGTON, 02. Nov (Reuters) - Die Produktionstätigkeit im US-Fertigungssektor zog im Oktober angesichts einer starken Binnennachfrage an, wodurch die Inflationsrate auf Erzeugerebene auf hohem Niveau blieb.
Trotz der unerwarteten Verbesserung, die das Institute for Supply Management am Montag meldete, blieb die Stimmung unter den Herstellern überwiegend gedrückt: Einige beklagten, dass „die Wirtschaftspolitik aus Washington weiterhin die Geschäftsbedingungen belastet“, während andere sagten, die Situation mache es „unmöglich, fundierte langfristige Entscheidungen zu treffen“.
Damit meinten sie wahrscheinlich die steigenden Preise für eine Reihe von Rohstoffen, darunter Energie, die auf den anhaltenden Krieg der USA und Israels gegen den Iran zurückzuführen sind. Auch die jüngste Eskalation im Handelskrieg mit Kanada wurde von den Herstellern als Hemmfaktor genannt.
Die inflationären Auswirkungen des Nahostkonflikts haben zudem dazu beigetragen, die Stimmung der Verbraucher zu drücken, was in einer breiten Ablehnung der Wirtschaftspolitik von Präsident Donald Trump gipfelte. Die Unzufriedenheit über die steigenden Lebenshaltungskosten dürfte bei den Zwischenwahlen am Dienstag über die Kontrolle des Kongresses entscheiden (link).
Ökonomen warnten, dass steigende Zinsen und sinkende inflationsbereinigte Haushaltseinkommen (link) die Produktionstätigkeit im nächsten Jahr beeinträchtigen würden, insbesondere in den Segmenten, die nicht vom Investitionsrausch im Bereich der künstlichen Intelligenz profitieren.
„Zwar dürften die Investitionen im KI-Bereich weiterhin stark bleiben, doch könnten weitere Verschiebungen in der Stimmung gegenüber KI, die sich in den letzten Wochen verschlechtert hat, die Investitionspläne belasten“, sagte Veronica Clark, Ökonomin bei Citigroup. „Selbst wenn die aktuellen Investitionspläne umgesetzt werden, würde dies dennoch auf eine verlangsamte Wachstumsrate künftiger Investitionen hindeuten. Zudem könnten höhere Zinsen und die seit kurzem angespannteren finanziellen Rahmenbedingungen die nicht KI-bezogenen Bereiche des verarbeitenden Gewerbes belasten.“
Der ISM teilte mit, dass sein Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe im vergangenen Monat von 54,5 im September auf 55,5 gestiegen sei. Von Reuters befragte Ökonomen hatten prognostiziert, dass der PMI bei 54,5 bleiben würde. Der PMI hat sich in diesem Jahr über der Schwelle von 50 gehalten, was auf Wachstum im verarbeitenden Gewerbe hindeutet – einem Sektor, der etwa 9,4 Prozent der Wirtschaft ausmacht.
Ein Indikator für die Produktion in den Fabriken stieg im vergangenen Monat um 2,3 Prozentpunkte auf 59 – der höchste Wert seit November 2021.
Zwölf Branchen verzeichneten ein Wachstum, darunter Transportausrüstung, elektrische Ausrüstung, Geräte und Komponenten, Maschinenbau, Primärmetalle, Textilfabriken sowie Computer- und Elektronikprodukte. Die drei Branchen, die einen Rückgang meldeten, waren Papierprodukte, Druck und damit verbundene Dienstleistungen sowie nichtmetallische Mineralprodukte.
Die Konjunktur wird durch robuste Konsumausgaben und Unternehmensinvestitionen in KI angetrieben. Die Regierung berichtete letzte Woche, dass die Inlandsnachfrage (link) im dritten Quartal so schnell gewachsen ist wie seit mehr als fünf Jahren nicht mehr.
Die Gesamtwirtschaft wuchs im letzten Quartal mit einer annualisierten Rate von 3,4 Prozent, nachdem sie im Zeitraum April bis Juni um 2,2 Prozent gewachsen war, obwohl der Krieg im Nahen Osten die Inflation anheizte. Der Index für Auftragseingänge der ISM-Umfrage stieg leicht von 55,3 im September auf 55,5, wobei auch die Exporte zunahmen.
Auch die Lagerbestände der Industrie stiegen an. Der vorläufige BIP-Bericht der Regierung zeigte, dass sich die Lagerbestände der Unternehmen im letzten Quartal erholten, nachdem sie fünf Quartale in Folge abgebaut worden waren.
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STIMMUNG VERSCHLECHTERT SICH WEITER
Dennoch stellte Susan Spence, Vorsitzende des ISM-Ausschusses für die Umfrage im verarbeitenden Gewerbe, fest, dass „sich die allgemeine Stimmung den dritten Monat in Folge verschlechtert hat“. Sie berichtete, dass 66 Prozent der Kommentare der Befragten negativ waren, wobei Preisvolatilität die pessimistischen Einschätzungen dominierte, gefolgt von längeren Vorlaufzeiten, Zöllen und dem Krieg.
Einige Hersteller von Metallfertigprodukten gaben an, dass „Kunden aufgrund der enormen Unsicherheit nicht bereit sind, sich auf etwas anderes als die kürzeste Laufzeit festzulegen“. Ihre Kollegen aus der chemischen Industrie sagten: „Negativ, Inflation, rote Zahlen – das sind die drei Wörter oder Ausdrücke, die unsere strategische Beschaffung für 2026 am besten beschreiben.“.
Einige Hersteller von Transportausrüstung sagten: „Die Kunden verhalten sich weiterhin abwartend“, und fügten hinzu, dass sie „bei der Einholung von Angeboten immer wieder von den hohen Preisen für Ausrüstung verblüfft sind“. Auch der Wettlauf um KI und der Bau von Rechenzentren belasten das Angebot und treiben die Preise in die Höhe.
„Jede von KI und Rechenzentren verbrauchte Ware befindet sich in einer Krise, sowohl was das Angebot als auch die Preise betrifft“, sagten einige Unternehmen aus dem Sektor „Sonstige Fertigung“. Maschinenhersteller berichteten, dass „das explosive Wachstum in den Bereichen Halbleiter sowie Regierung und Verteidigung uns in Bedrängnis gebracht hat, während wir versuchen, die Nachfrage zu bewältigen“.
Der Lieferindex der Umfrage stieg leicht von 59,0 im September auf 59,1. Ein Wert über 50 deutet auf langsamere Lieferungen hin. Die Lieferleistung der Zulieferer an verarbeitende Unternehmen verlangsamte sich den elften Monat in Folge.
Zu den Produkten, bei denen weiterhin Versorgungsengpässe herrschten, gehörten Aluminium, Kupfer, elektrische und elektronische Bauteile sowie Speicherchips. Aufgrund der angespannten Lieferketten mussten die Fabriken weiterhin höhere Preise für Vorleistungen zahlen.
Der in der Umfrage erfasste Index für die Einkaufspreise der Vorleistungen gab von 77,9 im September auf immer noch hohe 75,2 nach und stützte damit die Einschätzung von Ökonomen, dass die Inflation bis ins Jahr 2027 hinein über dem 2-Prozent-Ziel der Federal Reserve liegen wird. Die Preise stiegen bei einer Reihe von Produkten weiter an, darunter Aluminium, Kupfer, Dieselkraftstoff sowie Elektronik- und Speicherkomponenten.
Die Regierung berichtete letzte Woche, dass der Preisindex für private Konsumausgaben im September im Vergleich zum Vorjahr um 3,6 Prozent gestiegen ist. Er ist einer der Inflationsindikatoren, die von der US-Notenbank für die Geldpolitik beobachtet werden.
Die Fed beließ am vergangenen Mittwoch ihren Leitzins für Tagesgeld (link) im Bereich von 3,75 Prozent bis 4,00 Prozent und räumte dabei ein, dass die Inflation „weiterhin hoch“ sei. Ökonomen erwarten, dass die US-Notenbank die Kreditkosten im Dezember anheben wird.
Die Beschäftigung im verarbeitenden Gewerbe stieg im vergangenen Monat weiter an, wenngleich sich das Tempo gegenüber September verlangsamte. Ein Indikator für die Beschäftigung in diesem Sektor sank leicht von 52,7 im September auf 52,4 und lag damit knapp über der Prognose der Ökonomen von 52,0.
„Anhaltende Lieferengpässe und hohe Inputkosten deuten darauf hin, dass der Inflationsdruck noch lange nicht unter Kontrolle ist“, sagte Priscilla Thiagamoorthy, Senior-Ökonomin bei BMO Capital Markets. „Die Kombination aus einer kräftigeren Industriekonjunktur und nach wie vor hohen Preisen ist für die Fed keine gute Mischung.“
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