Update 6-Investoren rechnen mit einer Pattsituation unter Trump, da die Demokraten den Kongress erobern

- von Lewis Krauskopf und Suzanne McGee und Gregor Stuart Hunter

NEW YORK/SINGAPUR, 04. Nov (Reuters) - Die weltweiten Aktienmärkte schwankten am Mittwoch zwischen Gewinnen und Verlusten, da die Anleger die Aussichten auf strengere Regulierung, höhere Steuern und eine verstärkte Aufsicht in Bereichen wie KI und Kryptowährungen abwägten, nachdem die Demokratische Partei bei den US-Zwischenwahlen einen Erdrutschsieg errungen hatte. (link)

Da die Demokraten nach der Wahl am Dienstag die Kontrolle sowohl über den Senat als auch über das Repräsentantenhaus errangen, sahen die Märkte das Potenzial für einen legislativen Stillstand zwischen der Regierung von US-Präsident Donald Trump und dem neu gewählten demokratischen Kongress.

Dennoch könnte das Ergebnis weitreichende Auswirkungen (link) auf marktsensible Bereiche haben, darunter den Ausbau von KI-Rechenzentren (link), die Haushaltsaussichten der USA (link), die Verteidigungsausgaben (link) sowie die Regulierung in Bereichen wie Gesundheitswesen, Bankwesen und Kryptowährungen (link).

Ein von den Demokraten geführter Kongress könnte KI-Unternehmen stärker unter die Lupe nehmen, was zum Teil auf den wachsenden Widerstand der Öffentlichkeit gegen Rechenzentren zurückzuführen ist – ein Risiko für einen Markt, der durch solche Investitionen beflügelt wurde.

Zwar sehen Analysten nur geringe Chancen für eine tragfähige Gesetzgebung, die den Ausbau von Rechenzentren erheblich beeinträchtigen würde, doch erwarten sie, dass ein Erdrutschsieg der Demokraten zu Untersuchungen im Technologiesektor führen wird.

Meinungsumfragen (link) hatten zuvor gezeigt, dass die Demokraten wahrscheinlich das Repräsentantenhaus gewinnen würden, während der Ausgang im Senat noch zu knapp war, um eine Prognose abzugeben (link). Trumps Republikanische Partei kontrollierte in den ersten beiden Jahren seiner zweiten Amtszeit beide Kammern des Kongresses.

„Es gibt nach wie vor eine Reihe von Bereichen, in denen Präsident Trump die Märkte beeinflussen kann – Handel und Zölle, Außenpolitik und bestehende Vorschriften“, sagte Tai Hui, Chef-Marktstratege für den asiatisch-pazifischen Raum bei J.P. Morgan Asset Management in Hongkong.

Doch selbst wenn sich eine sogenannte „blaue Welle“ abzeichnen sollte, scheine es unwahrscheinlich, dass die Demokraten die erforderliche Zweidrittelmehrheit erreichen würden, um Trumps Vetorecht zu überstimmen, sagte er. „Das wird einer der Knackpunkte für die verbleibenden zwei Jahre der Amtszeit von Präsident Donald Trump sein“, fügte Hui hinzu.

KI-HANDEL GERÄT IN TURBULENZEN

Die Aktienindex-Futures brachen ein, als die ersten Ergebnisse bekannt wurden, konnten ihre Verluste am Mittwoch jedoch später wieder etwas verkürzen: Die S&P-500-Futures gaben um 0,5 Prozent nach, die Nasdaq-Futures um 0,8 Prozent. Der US-Dollar-Index , der die Stärke des Dollars gegenüber einem Korb aus sechs Währungen misst, fiel um 0,2 Prozent auf ein Einmonatstief von 101,51. MKTS/GLOB

Die Anleger verfolgten zudem die lokalen Wahlen im Hinblick auf deren Auswirkungen auf den Ausbau der KI in Bundesstaaten wie Texas, wo der Demokrat James Talarico die Senatswahl gewann und die Demokratin Gina Hinojosa den amtierenden Republikaner Greg Abbott im Rennen um das Gouverneursamt besiegte. Die Demokraten Keisha Lance Bottoms und Jon Ossoff gewannen zudem die Gouverneurs- bzw. Senatswahl in Georgia.

„Diese beiden Bundesstaaten machen effektiv etwa ein Drittel aller Ausgaben und Projekte für KI-Rechenzentren aus“, sagte Tapas Strickland, Chef-Marktstratege bei Moomoo ANZ in Sydney. „Das Potenzial für eine Verlangsamung ist durchaus vorhanden, und das würde sich natürlich auf den Rest des KI-Sektors auswirken“, fügte er hinzu. „Ich glaube nicht, dass dies den gesamten KI-Zug unbedingt zum Stillstand bringt, aber es verlangsamt ihn.“

ASIATISCHE ANBIETER IM JO-JO-EFFEKT

Im asiatischen Handel traten am späten Nachmittag Schnäppchenjäger auf den Plan, um günstige Aktien zu ergattern.

Der japanische Speicherchip-Hersteller Kioxia Holdings 285A.T gab um bis zu 15 Prozent nach, während der KI-Investor SoftBank Group 9984.T um 10 Prozent einbrach, doch beide konnten ihre Verluste später wieder eindämmen.

„Die Kursverluste japanischer KI-Aktien werden begrenzt sein, da sie mittlerweile günstig geworden sind“, sagte Kazunori Tatebe, Chefstratege bei Daiwa Asset Management in Tokio. „Ihre Gewinne sind solide, und sie haben ihre Gewinne pro Aktie nach oben korrigiert, während die Aktienkurse gefallen sind.“

In China legte der CSI New Energy Index .CSI399808 um 3,5 Prozent zu, während der SSE Star 50 Index .STAR50 dank Kursgewinnen chinesischer Chiphersteller um 10 Prozent stieg.

Der breiteste Index von MSCI für Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans .MISX00000PUS stieg um 0,1 Prozent und machte damit Verluste wieder wett, nachdem sich koreanische Aktien .KS11 erholt hatten, die einen Rückgang von bis zu 4 Prozent überwanden und schließlich um 0,6 Prozent höher schlossen.

HANDELSBEZIEHUNGEN

Das Weiße Haus verfügt nach wie vor über erhebliche Befugnisse, Außenpolitik zu betreiben und Zölle ohne Zustimmung des Kongresses zu erheben, auch wenn seine Befugnisse durch Entscheidungen des Obersten Gerichtshofs zu Beginn dieses Jahres eingeschränkt wurden.

„Für Länder wie Indien, die noch über Handelsabkommen mit den Vereinigten Staaten verhandeln, könnten die Ergebnisse der Zwischenwahlen einen Anreiz bieten, eine abwartende Haltung einzunehmen, während die Regierungen die Auswirkungen auf die allgemeinen Handelsbeziehungen bewerten“, sagte Dhiraj Nim, leitender Ökonom und Devisenstratege bei ANZ in Mumbai.

Auch das Verhältnis zwischen Trump und dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping wird im Fokus stehen, wobei einige Investoren Optimismus äußern, dass der Status quo aufrechterhalten werden kann.

„Manche haben die Beziehungen zwischen den USA und China als ‚L-förmig‘ beschrieben – sie fallen ab und verlaufen dann flach am Tiefpunkt“, sagte Shan Weijian, Vorstandsvorsitzender und Mitbegründer von PAG in Hongkong. „Ich stimme dem zu. Ich glaube nicht, dass sich die Beziehungen wesentlich verbessern oder verschlechtern werden.“

DIGITALE VERMÖGENSWERTE STEHEN VOR EINER NEUEN REALITÄT

Auch Kryptowährungen verzeichneten Kursverluste: Der Bitcoin fiel um bis zu 2,79 Prozent auf 75.666,11 US-Dollar und der Ether um 1,9 Prozent auf 2.248,65 US-Dollar, bevor sie ihre Verluste später am Tag wieder wettmachten und unverändert schlossen.

„Zwar war der Erdrutschsieg der Demokraten allgemein erwartet worden, doch das Ausmaß des Vorsprungs dürfte eine Rolle spielen“, sagte Nick Ferres, Chief Investment Officer bei Vantage Point Asset Management in Singapur. „Das Risiko besteht in einer stärkeren Regulierung des KI- und Krypto-Sektors“, fügte er hinzu.

Einer der größeren Rückschläge für die Krypto-Optimisten war das Comeback des Demokraten Sherrod Brown, der am Dienstag die Sonderwahl zum US-Senat in Ohio gewann – zwei Jahre, nachdem er seinen Sitz in der Kammer verloren hatte. Brown, der den Einfluss der Krypto-Branche in Washington kritisiert hat, triumphierte trotz der Bemühungen von Fairshake, einem Krypto-Super-PAC (link), das unter anderem von Coinbase COIN.O und Ripple unterstützt wird und 30 Millionen Dollar ausgegeben hatte, um seine Kandidatur zu verhindern.

FINANZIELLE SORGEN

Die Anleger sahen sich zudem mit der Gefahr eines zunehmenden legislativen Stillstands konfrontiert, da die Demokraten nun beide Kammern des Kongresses kontrollieren. Dies könnte das Schreckgespenst ins Stocken geratener Haushaltsverhandlungen heraufbeschwören und die Haushaltslage weiter verkomplizieren, die bereits die Vermögenspreise erschüttert hat, während gleichzeitig der KI-Sektor gedämpft würde, der das Wirtschaftswachstum der USA bisher angetrieben hat.

Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe sank um 1,3 Basispunkte auf 4,933 Prozent.

Alex Morris, Gründer von F/m Investments, sagte, dass sich die Anleger in den kommenden Wochen zunehmend auf finanzpolitische Themen konzentrieren könnten. „Und ehrlich gesagt hat kein Kandidat mit einem Programm der finanzpolitischen Verantwortung Wahlkampf gemacht“, so Morris.

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