GLOBALE MÄRKTE-Anleihen halten den Abwärtstrend in Schach; Micron-Ergebnisse beflügeln Technologiewerte
- von Alun John und Amanda Cooper
LONDON, 01. Okt (Reuters) - Die globalen Anleihemärkte gerieten am Donnerstag früh kurzzeitig unter Druck, wodurch die Renditen für US-Staatsanleihen auf ihrem höchsten Stand seit Jahrzehnten verharrten, während die Aktien dank der überragenden Gewinnen (link) des KI-Chipherstellers Micron, die die Technologiewerte stützten, relativ unbeschadet blieben.
Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen, ein Maßstab für globale Kreditkosten und Vermögenspreise, stieg auf bis zu 5,34 Prozent – den höchsten Stand seit 2002 –, bevor Käufer bei Kursrückgängen einsprangen und sie wieder auf 5,27 Prozent senkten.
In den drei Monaten bis September verzeichnete sie den größten vierteljährlichen Anstieg dieses Jahrhunderts, wobei sich der Verkaufsdruck auch auf Anleihen in Frankreich, Großbritannien und Japan auswirkte.
Weltweit steigen die Renditen, da die steigenden Energiekosten die Inflation anheizen und der Boom bei KI und dem Bau von Rechenzentren die Erwartungen hinsichtlich des Wachstums und der Höhe der kurzfristigen Zinsen anheizt.
Die ins Stocken geratenen Friedensgespräche (link) zwischen den USA und dem Iran (link) zur Beendigung des siebenmonatigen Krieges im Nahen Osten haben die Rohölpreise auf einem hohen Niveau gehalten. Die Brent-Futures stiegen im Quartal Juli bis September um 42 Prozent, und der Dezember-Kontrakt, die aktuelle Benchmark, notierte zuletzt bei 100 US-Dollar pro Barrel.
„Wir haben einen anhaltenden Ausverkauf bei Anleihen erlebt – diese standen in Korrelation zu den Ölpreisen, und zudem lagen starke US-Daten vor“, sagte Rory McPherson, Chef-Marktstratege bei Wren Sterling.
„Es gibt nicht genügend Käufer, die Anleihen erwerben wollen.“
Europäische Aktien gehörten zu Beginn des Tages zu den größten Verlierern, als der breite STOXX 600 um bis zu 1,5 Prozent nachgab .STOXX, bevor er einen Teil dieser Verluste wieder wettmachte und schließlich nur noch 0,4 Prozent im Minus notierte. Die US-Aktien-Futures konnten sich stabil halten.
MICRON-GEWINNE HELFEN DEM TECH-SEKTOR
Unterstützung für die USA kam von den vielbeachteten Geschäftszahlen von Micron MU.O, einem wichtigen Zulieferer des KI-Marktführers Nvidia NVDA.O. Sie signalisierten eine starke Nachfrage nach KI-Speicherchips, wobei sich die finanziellen Verpflichtungen aus langfristigen Lieferverträgen auf 32 Milliarden US-Dollar beliefen – ein Anstieg gegenüber 22 Milliarden US-Dollar im Juni.
„Die Zahlen von Micron sind ein weiterer deutlicher Beleg für die Nachfrage nach KI und Speicherchips, doch die Märkte könnten sich zunehmend fragen, ob wir uns dem Höhepunkt der Speicherverknappung nähern, auch wenn die Nachfrage weiterhin das Angebot übersteigt“, sagte Charu Chanana, Chef-Anlagestratege bei Saxo.
ANLEGER NUTZEN DEN ANLEIHENRÜCKGANG ZUM KAUF – ABER WIE LANGE NOCH?
Die weltweiten Renditen (link) stiegen im September sprunghaft an, als die Anleihekurse einbrachen, und die Anleger stellten sich auf eine Phase ein, in der die Zinsen länger auf einem höheren Niveau bleiben.
Im Fokus des Marktes stand die Frage, wie lange die Renditen von US-Staatsanleihen über der psychologisch wichtigen 5-Prozent-Marke (link) bleiben werden, während einige Anleger sogar die Möglichkeit in Betracht ziehen, dass die Renditen die 6-Prozent-Marke überschreiten könnten.
Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg im dritten Quartal um 87 Basispunkte – der stärkste Quartalsanstieg seit 1994, wie Daten der LSEG zeigen.
Die Rendite 10-jähriger französischer Staatsanleihen stieg im Quartal um 120 Basispunkte – so stark wie seit 1987 nicht mehr – und sprang am Donnerstag kurzzeitig um weitere 10 Basispunkte auf 4,96 Prozent nach oben, womit sie sich der symbolischen 5-Prozent-Marke näherte.
Auch sie gab anschließend wieder nach und notierte zuletzt 2 Basispunkte tiefer bei 4,82 Prozent, obwohl der französische Haushaltsprozess die Anleger weiterhin in Atem hält.
„Die einzige Möglichkeit, wie sich der Markt meiner Meinung nach hier beruhigen könnte, wäre, wenn die Regierungen tatsächlich die harten Entscheidungen zur Ausgabenkürzung treffen würden – und es sieht nicht so aus, als würde das passieren“, sagte Fiona Cincotta, Senior-Marktanalystin bei City Index.
Auch die Renditen in Japan (link) haben Mehrjahreshochs erreicht, während die Rendite britischer 30-jähriger Anleihen zum ersten Mal seit Anfang 1998 über die 6-Prozent-Marke stieg.
An den Devisenmärkten war der Dollar der Gewinner des Anleiheausverkaufs und legte am Donnerstag erneut zu.
Der Euro fiel um bis zu 0,5 Prozent auf den tiefsten Stand seit Mai 2025, bevor er sich im Einklang mit den europäischen Aktien und Anleihen wieder erholte. Zuletzt notierte er 0,3 Prozent tiefer bei 1,1297 US-Dollar, während das Pfund um 0,2 Prozent auf 1,323 US-Dollar nachgab .
Gold legte um 0,5 Prozent auf 4.176 Dollar pro Unze zu.
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