Die Übernahme von Range durch EQT unterstreicht den Wettlauf um die Vorherrschaft auf dem US-Erdgasmarkt
- von Scott DiSavino
28. Okt (Reuters) - Die Übernahme des konkurrierenden Produzenten Range Resources RRC.N durch EQT EQT.N in dieser Woche markiert die jüngste Konsolidierung in der Erdgasbranche, da die Produzenten darum wetteifern, sich Lieferquellen zu sichern, um die wachsende Nachfrage nach Flüssigerdgasexporten und Strom zu decken.
Das in Canonsburg, Pennsylvania, ansässige Unternehmen EQT gab am Montag bekannt, dass es Range Resources (link) RRC.N mit Sitz in Fort Worth, Texas, im Rahmen einer reinen Aktientransaktion im Wert von 13 Milliarden US-Dollar übernehmen wird, wodurch der größte Gasproduzent des Landes entsteht. EQT ist der zweitgrößte Erdgasproduzent in den USA.
„Die Range-Transaktion verbessert unseren Marktzugang zu den unserer Ansicht nach beiden Premium-Märkten weltweit – im Inland in den Appalachen und auf internationaler Ebene mit LNG“, erklärte EQT-CEO Toby Rice gegenüber Reuters in einem Interview im Anschluss an die Transaktion.
Er sagte, dies mache das Unternehmen „zur naheliegenden Wahl für die Gasversorgung im Inland und weltweit“.
Die Transaktion unterstreicht, wie die führenden US-Gasproduzenten im Wettlauf um Konsolidierung stehen – im Vorgriff auf einen erwarteten sprunghaften Anstieg der Inlandsnachfrage, der durch die Inbetriebnahme neuer LNG-Exportterminals und den Ausbau von Gaskraftwerken zur Versorgung stromhungriger Rechenzentren angetrieben wird – auch wenn ein kurzfristiges Überangebot die Preise gedrückt und die Betreiber gezwungen hat, die Produktion zu drosseln (link).
In den Appalachen, wo EQT und Range den Großteil ihres Gases fördern, sagte Rice, das Unternehmen habe seine Schätzungen zum Nachfragewachstum für die Region von einer früheren Prognose von rund 20 bcfd auf über 25 Milliarden Kubikfuß pro Tag (bcfd) angehoben. Eine Milliarde Kubikfuß Gas reicht aus, um etwa fünf Millionen US-Haushalte einen Tag lang zu versorgen.
Rice erklärte, dass etwa die Hälfte dieses Nachfragewachstums im Becken verbleiben werde, um beispielsweise Kraftwerke zur Versorgung von Rechenzentren zu versorgen, während die andere Hälfte für Pipeline-Transportprojekte wie das „Mountain Valley Boost“-Projekt von EQT (link) bestimmt sei, mit dem mehr Gas von West Virginia nach Virginia transportiert werden soll, sowie für das geplante „POWER“-Projekt, das den Transport von mehr Gas von Pennsylvania nach Ohio zum Ziel hat.
Auf internationaler Ebene hat sich EQT zum Ziel gesetzt, 15 Prozent seines Gasabsatzes auf den internationalen Märkten zu erzielen.
„Der Ausbau unserer Produktionsbasis durch Range wird es uns ermöglichen, unsere LNG-Kapazität zu erhöhen, unser strategisches Ziel von 15 Prozent weiterhin beizubehalten (und) unseren LNG-Anteil zu steigern“, sagte Rice und merkte an, dass dies derzeit „eine unglaublich attraktive Gelegenheit“ sei, da Gas in den USA derzeit unter 4 US-Dollar pro Million British Thermal Units gehandelt werde, in Europa und Asien jedoch über 30 US-Dollar.
„Die Nachfrage nach Erdgas entwickelt sich gleichzeitig in zwei Richtungen (Strom für Rechenzentren und LNG-Exporte), und EQT ist der einzige Produzent aus den Appalachen, der Verträge für beide Bereiche abgeschlossen hat“, so die Analysten von Melius Research in einer Mitteilung.
WEITERE ENTWICKLUNGEN
Der Zusammenschluss von EQT und Range folgt auf die Fusion von Devon Energy DVN.N mit Coterra Energy im Mai 2026, aus der der drittgrößte Gasproduzent des Landes hervorging, sowie auf die Fusion von Chesapeake Energy und Southwestern Energy im Oktober 2024, aus der Expand Energy EXE.O entstand, der derzeit größte Gasproduzent des Landes.
Etwa ein Drittel der US-Gasproduktion stammt aus den Schieferbecken Marcellus und Utica in Pennsylvania, Ohio und West Virginia in den Appalachen.
„Es gibt dort eine Reihe logischer … Zusammenschlüsse, die in den nächsten Jahren im Nordosten wahrscheinlich stattfinden werden … Ich halte dies für einen natürlichen nächsten Schritt im Konsolidierungsprozess“, sagte Matthew Bernstein, Vizepräsident für den Bereich Öl und Gas in Nordamerika beim Energieforschungs- und Beratungsunternehmen Rystad Energy.
Bernstein erklärte, Expand Energy könnte einen Schritt unternehmen, um seine Position im Nordosten zu stärken, und wies darauf hin, dass es in den Appalachen eine ganze Reihe börsennotierter Unternehmen mit Förderaktivitäten gebe, darunter Antero Resources AR.N, CNX Resources CNX.N und die von National Fuel Gas NFG.N ausgegliederte Seneca Resources.
Vertreter von Expand, Antero und National Fuel Gas standen für eine Stellungnahme zunächst nicht zur Verfügung. Vertreter von CNX erklärten, sie äußerten sich nicht zu Marktspekulationen bezüglich Fusionen und Übernahmen.
Analysten von Mizuho schrieben in einer Mitteilung, dass sie „weiterhin davon ausgehen, dass sich die auf Gas ausgerichteten US-Schiefergas-Vermögenswerte in immer weniger Händen konzentrieren werden … Dies ist ein gutes Zeichen für die Kapitaldisziplin, insbesondere da erwartet wird, dass die Gasnachfrage ab 2028 aufgrund von Rückenwind durch LNG sowie den Energiebedarf von KI-Rechenzentren und der Elektrifizierung einen Wendepunkt erreichen wird.“
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