Der KI-Preiskampf könnte laut Citadel ein Gewinn für die Hyperscaler sein

27. Okt - Willkommen bei der Echtzeit-Berichterstattung über die Märkte, präsentiert von Reuters-Reportern. Teilen Sie uns Ihre Meinung mit unter (link) (link)markets.research@thomsonreuters.com

DER KI-PREISKAMPF KÖNNTE EIN GEWINN FÜR HYPERSCALER SEIN, SAGT CITADEL

Sinkende Preise für KI-Token und die zunehmende Dominanz von Open-Weight-Modellen verändern die Ökonomie der KI grundlegend. Dies begünstigt Anbieter knapper Recheninfrastruktur, wirft jedoch gleichzeitig Fragen hinsichtlich der langfristigen Rentabilität von Pionieren in der KI-Entwicklung auf, so Citadel Securities.

Die Analyse des Unternehmens konzentriert sich auf Token, die Grundeinheiten der Daten, die KI-Modelle verarbeiten, und sieht Hyperscaler als potenziell die beständigsten Nutznießer der nächsten Phase der KI-Einführung, da sie die Infrastruktur kontrollieren, die der Nachfrage nach Inferenz zugrunde liegt.

Die verbrauchsgewichteten Token-Preise sind in den letzten sechs Monaten um etwa 50 Prozent gefallen, während die durchschnittlichen Token-Preise für Pioniermodelle um 62 Prozent gesunken sind, erklärte Frank Flight, Leiter der Makrostrategie, in einer Mitteilung.

Gleichzeitig haben sich die Token-Volumina etwa verfünffacht, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage nach KI-Inferenz mit sinkenden Kosten zunimmt.

„Open-Weight-Modelle könnten im Laufe der Zeit Druck auf die Margen an der Frontier ausüben“, schrieb Flight und fügte hinzu, dass kostengünstigere Modelle für ein wachsendes Spektrum an Unternehmensaufgaben mittlerweile „gut genug“ seien.

Das Unternehmen verwies zudem auf Daten von Ramp, die trotz steigender Nutzung nur ein geringes Wachstum der gesamten KI-Ausgaben von Unternehmen im August und September zeigen, was darauf hindeutet, dass niedrigere Preise die höheren Volumina ausgleichen.

Unterdessen bleibt die Nachfrage nach Rechenleistung robust: Die Mietpreise für Nvidias NVDA.O B200 Grafikprozessoren (GPUs) sind in den letzten sechs Monaten um 27,5 Prozent gestiegen.

Citadel Securities verglich Frontier-KI-Labore mit Fluggesellschaften und Hyperscaler mit Flughäfen und argumentierte, dass Letztere aufgrund ihrer diversifizierten Geschäftsmodelle, soliden Bilanzen und des Besitzes weltweit knapper Rechenkapazitäten langfristig am stärksten von der wachsenden Nachfrage nach Inferenzleistungen profitieren könnten.

(Akriti Shah)

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