BofA-Kunden verkaufen weiterhin Aktien, doch der Kauf von ETFs hält an

29. Okt - Willkommen bei der Echtzeit-Berichterstattung über die Märkte, präsentiert von Reuters-Reportern. Teilen Sie uns Ihre Meinung mit unter (link) (link) (link) (link)markets.research@thomsonreuters.com

BOFA-KUNDEN VERKAUFEN WEITERHIN AKTIEN, ABER ETF-KÄUFE HALTEN AN

Die neuesten Daten der Bank of America zu den Kundenströmen deuten darauf hin, dass die Anleger in der vergangenen Woche weiterhin vorsichtig waren, da der S&P-500- .SPX -Index um 0,5 Prozent nachgab.

Laut Jill Carey Hall, Aktien- und Quant-Strategin bei BofA Securities, waren die Kunden in einer am Mittwoch veröffentlichten Mitteilung Nettoverkäufer von US-Aktien, womit sich der jüngste Trend zur Risikoscheu fortsetzte. Angeführt wurden die Verkäufe von Einzelaktien, bei denen Abflüsse in Höhe von 3,5 Milliarden US-Dollar zu verzeichnen waren, nachdem es in der Vorwoche bereits zu einem Rekordabfluss von rund 15 Milliarden US-Dollar gekommen war. Gleichzeitig bevorzugten die Kunden weiterhin Aktien-ETFs und stockten deren Bestände zum zweiten Mal in Folge um 2,3 Milliarden US-Dollar auf.

Privatanleger trieben einen Großteil der Verkäufe voran und verzeichneten damit die zweite Woche in Folge Abflüsse aus Aktien. Auch Hedgefonds reduzierten ihr Engagement, während institutionelle Anleger nach den von Hall als ungewöhnlich stark bezeichneten Steuerverlustverkäufen Anfang Oktober als Käufer auftraten. Die Verkäufe betrafen Unternehmen aller Größenordnungen.

Unternehmensrückkäufe bleiben eine Stütze für den Markt. Hall sagte, die Rückkaufaktivitäten hätten sich die vierte Woche in Folge beschleunigt, lägen jedoch weiterhin leicht unter den saisonalen Durchschnittswerten. Die Rückkäufe seit Jahresbeginn liegen unter dem Niveau der Jahre 2024–25, sind aber weiterhin stärker als das jährliche Tempo, das während des größten Teils der Jahre 2010–23 zu beobachten war. Die rollierenden 52-Wochen-Rückkäufe als Anteil an der Marktkapitalisierung des S&P 500 befinden sich auf dem niedrigsten Stand seit August 2021.

Auf Sektorebene verzeichneten die Kommunikationsdienstleistungen die größten Abflüsse. Hall wies darauf hin, dass der Sektor den größten wöchentlichen Abfluss seit Einführung der aktuellen GICS-Klassifizierung im Jahr 2018 hinnehmen musste. Diese Entwicklung folgte auf einen starken Ausverkauf bei Meta nach der Veröffentlichung der Geschäftszahlen, der dazu beitrug, dass die Kommunikationsdienstleistungen in der vergangenen Woche der Sektor mit der schwächsten Performance am Markt waren.

Der Industriesektor verzeichnete die zweitgrößten Abflüsse und setzte damit seine 13-wöchige Verkaufsserie fort. Auch die Sektoren Technologie und Versorger verzeichneten Abflüsse.

Nicht alle Sektoren standen in der Abneigung. Der Sektor „Nicht-Basiskonsumgüter“ verzeichnete die stärksten Zuflüsse, gefolgt von Finanzwerten und dem Gesundheitssektor.

Anleger setzten weiterhin auf ETFs, wobei Technologiefonds die größten Zuflüsse verzeichneten. Hall wies zudem auf eine wachsende Nachfrage nach Dividenden-, Qualitäts- und Multi-Faktor-ETFs hin, da sich Anleger angesichts sinkender Zinsen und erneuter Bedenken hinsichtlich der Ausgaben für künstliche Intelligenz von Momentum-Strategien abwenden.

(Terence Gabriel)

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