Tiền điện tử
Chúng tôi lấy giá tiền điện tử bằng cách thu thập giá bán và giá mua từ nhiều sàn giao dịch tiền điện tử nổi tiếng. Sau đó, chúng tôi tổng hợp các mức giá này để đưa ra một mức giá giữa hợp nhất, và sử dụng mức giá này để áp dụng biên độ chênh lệch của riêng mình. Điều này giúp duy trì biên độ chênh lệch ổn định hơn ở các thời điểm khác nhau trong ngày.
Ví dụ
Hãy cùng xem cách chúng tôi định giá Bitcoin (BTC) tại một thời điểm giả định.
Chúng tôi dựa vào giá hiện tại từ ba sàn giao dịch $99,500/$99,700, $99,550/$99,750, Và $99,520/$99,720. Sau đó, chúng tôi tính toán giá trung bình và tổng hợp chúng thành một mức giá $99,623.
Chúng tôi áp dụng biên độ chênh lệch $200* vào mức giá này để tạo ra giá của Capital.com. $99,523/$99,723.
Cổ phiếu
Đối với việc định giá cổ phiếu, chúng tôi lấy giá bán và giá mua từ sàn giao dịch gốc của từng cổ phiếu, sau đó áp dụng một khoản phụ phí vào các mức giá này. Điều này có nghĩa là bạn đang giao dịch dựa trên mức giá "thực" từ thị trường gốc, chỉ với một điều chỉnh nhỏ cho phí của chúng tôi. Điều này cũng có nghĩa là giá của chúng tôi sẽ phản ánh các biến động trong biên độ chênh lệch của thị trường gốc do sự thay đổi về tính thanh khoản.
Ví dụ
- Giả sử một cổ phiếu thực tế trên thị trường gốc có giá bán là $99,95 và giá mua là $100,05.
- Khi bạn giao dịch cổ phiếu này với chúng tôi dưới dạng phái sinh (EG CFD), chúng tôi sẽ áp dụng một khoản phụ phí cố định là $0.05 cho mỗi bên, khiến giá bán của chúng tôi trở thành $99,90 và giá mua của chúng tôi $100.10. Điều này có nghĩa là sự chênh lệch của chúng tôi là 0.2.
- Nếu thị trường gốc giãn rộng thành 99.80/100.20, với mức phụ phí cố định là 0.05, giá của chúng tôi sẽ là 99.75/100.25. Điều này có nghĩa là biên độ chênh lệch của chúng tôi hiện là 0.5.
Ngoại hối và kim loại giao ngay
Không giống như các dịch vụ khác của chúng tôi, ngoại hối và kim loại giao ngay không được giao dịch trên sàn giao dịch tập trung ở thị trường gốc. Điều này có nghĩa là không có điểm tham chiếu trung tâm để các nhà môi giới lấy giá, vì vậy giá thường được tính toán thông qua nhiều đối tác OTC (giao dịch không cần kê đơn). Các đối tác này có thể bao gồm từ các ngân hàng đầu tư đến các nhà môi giới khác.
Các mức giá này có biên độ chênh lệch thay đổi tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Tại Capital.com, chúng tôi tổng hợp các mức giá đó và sau đó thêm một biên độ chênh lệch nhỏ (phí giao dịch của chúng tôi) tùy theo thị trường.
Ví dụ
- Hãy xem cách chúng tôi định giá EUR/USD tại một điểm nhất định.
- Chúng tôi tổng hợp giá từ ba đối tác của 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360, Và 1.12348/1.12358, với mức giá hợp nhất là 1.12348/1.12358.
- Chúng tôi áp dụng biên độ chênh lệch (EG) 0,00006 vào mức giá này để tạo ra giá của Capital.com 1.12345/1.12361.
Chỉ số
Giá chỉ số tiền mặt của chúng tôi được lấy từ mức giá giữa của các nhà cung cấp giá, sau đó trừ/thêm biên độ chênh lệch.
Chúng tôi cố định biên độ chênh lệch của chỉ số dựa trên các khung giờ trong ngày, thường để phản ánh sự thay đổi về tính thanh khoản của thị trường gốc. Biên độ chênh lệch của chúng tôi thường sẽ rộng nhất khi thị trường hợp đồng tương lai gốc đóng cửa và hẹp nhất trong phiên giao dịch cổ phiếu chính.
Vì các chỉ số tiền mặt có thể được giao dịch trên thị trường gốc, nhiều nhà cung cấp giá, bao gồm cả chúng tôi, sẽ xác định giá tiền mặt bằng cách lấy giá hợp đồng tương lai và điều chỉnh theo giá trị hợp lý, tức là cổ tức dự kiến của các cổ phiếu cấu thành và lãi suất thị trường tương ứng.
Giá trị hợp lý đại diện cho mức mà chỉ số nên có trong một thị trường hoàn hảo, nơi không tồn tại cơ hội kinh doanh chênh lệch giá.
Hàng hóa và chỉ số VIX
Bạn có thể giao dịch cả giá hàng hóa giao ngay và giá hợp đồng hàng hóa tương lai với chúng tôi.
Cách chúng tôi định giá thị trường hàng hóa tương lai
Chúng tôi định giá hợp đồng hàng hóa tương lai bằng cách cộng biên độ chênh lệch của mình vào giá thị trường gốc. Mức giá mà bạn giao dịch đã bao gồm biên độ chênh lệch.
Chênh lệch giá có thể thay đổi. Vui lòng kiểm tra thông tin chi tiết về từng thị trường trên ứng dụng hoặc nền tảng web để biết số liệu mới nhất.
Các sàn giao dịch mà chúng tôi lấy giá hàng hóa tương lai là:
- Dầu Brent: ICE Futures Châu Âu
- Lượng khí thải carbon: ICE Futures Châu Âu
- Dầu thô: Sàn giao dịch hàng hóa New York
- Ca cao Hoa Kỳ: Hợp đồng tương lai ICE Hoa Kỳ
- Khí đốt Tự nhiên: Sàn giao dịch hàng hóa New York
Tất cả các hợp đồng đều đáo hạn vào những ngày cụ thể trong tương lai và được thanh toán bằng tiền mặt, vì vậy bạn sẽ không bao giờ phải nhận hàng hóa thực tế.
Cách chúng tôi định giá thị trường hàng hóa giao ngay
Chúng tôi xác định giá cho các thị trường hàng hóa giao ngay của mình bằng cách sử dụng hai hợp đồng tương lai gần nhất của một loại hàng hóa, vì đây thường là các hợp đồng được giao dịch nhiều nhất.
Theo thời gian, mức giá không có ngày đáo hạn của chúng tôi sẽ dần dịch chuyển từ giá của hợp đồng gần nhất sang hợp đồng kế tiếp để tránh việc phải thiết lập ngày đáo hạn (đôi khi được gọi là ngày chuyển tiếp).
Trong hệ thống của chúng tôi:
- Các 'hợp đồng tháng đầu' (loại hết hạn sớm nhất) được gọi là 'A'.
- Các 'hợp đồng tháng sau' (loại hết hạn sớm nhất) được gọi là 'A'.
- Giá của chúng tôi (P0 và P1 trong sơ đồ bên dưới) sẽ dần dịch chuyển từ mức giá của ‘A’ sang mức giá của ‘B’ trong khoảng thời gian giữa hai thời điểm đáo hạn này.
- Giá của 'B' có thể cao hơn hoặc thấp hơn giá của 'A', mặc dù trong ví dụ dưới đây, giá của nó cao hơn.
Khi hợp đồng tháng đầu 'A' hết hạn, chúng tôi chuyển sang hợp đồng tiếp theo. Điều này có nghĩa là 'B' trở thành 'A' mới và hợp đồng hết hạn sau 'A' mới trở thành 'B' mới. Quá trình này liên tục diễn ra, do đó luôn có sự chuyển đổi suôn sẻ từ hợp đồng này sang hợp đồng khác.
Điều này có nghĩa là khi chúng tôi chuyển đổi, việc định giá sẽ dựa 100% vào hợp đồng tháng đầu, sau đó dịch chuyển dần theo cách tuyến tính sang hợp đồng tháng sau.
Khi thực hiện những giao dịch này (như với các thị trường khác), bạn sẽ phải trả một phí giữ lệnh qua đêm, bao gồm hai mục:
- Phí quản lý: Đây là một khoản phí cố định 0.01096% được tính hàng ngày.
- Điều chỉnh phí hàng ngày: Điều này phản ánh sự dịch chuyển giá hàng ngày của chúng tôi từ hợp đồng tháng đầu (A) sang hợp đồng tháng sau (B). Bạn sẽ phải trả hoặc nhận khoản điều chỉnh này, tùy thuộc vào hướng giao dịch của bạn.
Khi chênh lệch giá giữa A và B lớn hơn thì mức điều chỉnh hàng ngày cũng lớn hơn.
Sự chênh lệch giá giữa hai hợp đồng có thể thay đổi rất nhiều tùy thuộc vào điều kiện thị trường, rõ ràng nhất là đối với những mặt hàng bị ảnh hưởng bởi nhu cầu theo mùa (ví dụ như khí gas).
Điều Chỉnh Phí Hàng Ngày
Điều chỉnh phí hàng ngày áp dụng cho các vị thế hàng hóa giao ngay có tác động trung lập đến lợi nhuận và thua lỗ của bạn – nó không phải là phí giao dịch hoặc khoản phí. Mục đích của nó là loại bỏ ảnh hưởng của sự biến động theo mùa trong giá hàng hóa, đảm bảo rằng giá giao ngay mà bạn giao dịch vẫn liên tục và không bao giờ hết hạn.
Đây là một ví dụ sử dụng giá thực cho Khí tự nhiên, một hàng hóa có giá khác nhau cho các hợp đồng hết hạn mỗi tháng trong tương lai. Bạn có thể thấy sự thay đổi tương đối trong giá trị của mỗi hợp đồng hàng tháng trong biểu đồ thứ hai. Những thay đổi này là do cung và cầu theo mùa, không phải do kỳ vọng của thị trường về giá cả trong tương lai. Nói cách khác, khí tự nhiên thường có giá mua cao hơn vào mùa đông so với mùa hè.
So sánh Tháng 2 và Tháng 3, chúng ta có thể thấy có sự khác biệt lớn về giá (được gọi là 'giá trị hợp lý'):
| Ngày hết hạn | Giai đoạn | Giá |
|---|---|---|
| 30 Ngày | 2M | 3.938 |
| 64 Ngày | 3M | 4.221 |
| Chênh lệch | 0.283 |
Nếu chúng ta xem xét cách giá này thay đổi hàng ngày giữa hai điểm này, chúng ta có thể tính toán điều chỉnh giá trị hợp lý sẽ được áp dụng như một Điều Chỉnh Phí Hàng Ngày. Vì Tháng 2 thấp hơn Tháng 3, giá trị định giá của hàng hóa giao ngay sẽ tự nhiên tăng lên mỗi ngày theo sự thay đổi của giá trị hợp lý.
Để bù đắp tác động này lên các vị thế mở, một điều chỉnh tương đương sẽ được trừ đi từ các tài khoản nắm giữ vị thế dài. Đối với các vị thế ngắn, cùng một số tiền sẽ được ghi có. Tác động tổng thể của việc điều chỉnh giá trị hợp lý đối với cả giá trị định giá và số dư tài khoản là bằng không.
| Số ngày | Thay đổi mỗi ngày |
|---|---|
| 34 | 0.00832 |
| Kết quả dài | Số tiền |
|---|---|
| P/L | 0.00832 |
| Điều chỉnh | -0.00832 |
| Tác động ròng |
| Kết quả ngắn | Số tiền |
|---|---|
| P/L | -0.00832 |
| Điều chỉnh | 0.00832 |
| Tác động ròng |
Điều chỉnh Phí Hàng ngày là cần thiết để phản ánh những thay đổi trong giá trị hợp lý, và chúng tôi áp dụng giá trị hợp lý được cập nhật mỗi ngày ngay trước thời gian đóng cửa cho việc giao dịch trong mỗi hàng hóa. Bạn có thể thấy tác động của giá trị hợp lý mới được áp dụng cho hàng hóa giao ngay trực tiếp trên biểu đồ nền tảng, như thể hiện trong ví dụ bên dưới.
Điều chỉnh Phí Hàng Ngày không phải là một chi phí hay lệ phí – đó là một điều chỉnh giúp P&L của bạn không bị ảnh hưởng bởi những thay đổi hàng ngày trong giá trị hợp lý cho các vị thế hàng hóa giao ngay.
